Marktvolatilität aufgrund von Zöllen wird Bankeinnahmen um 10 % steigern

Eine neue Studie der Crisil Coalition Greenwich kommt zu dem Ergebnis, dass führende Banken weltweit, darunter auch einige der größten amerikanischen Banken, im zweiten Quartal (April bis Juni) mit einem Anstieg der Einnahmen aus Handelsaktivitäten um etwa 10 % rechnen können, da die Märkte auf Änderungen in der US-Zollpolitik reagierten.

veröffentlichten Daten des Unternehmens Reutersstiegen die Handelseinnahmen der gleichen zwölf Banken von Januar bis März um 15 Prozent, und die Prognosen bestätigen diesen Trend.

Ende Juni teilten Topmanager der Bank of America und der Citigroup den Investoren mit, dass sie für dieses Quartal ein Marktwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Bereich erwarten, was an dentronStart ins Jahr anknüpft.

Wenn diese US-Bankgiganten nächste Woche ihre Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlichen, sagen Analysten und hochrangige Banker, dass sie diese Prognosen sogar übertreffen könnten.

Der Aufschwung erfolgte, nachdem die Ankündigungen vondent Donald Trump über neue Handelszölle Anfang April laut der Handelsplattform Tradeweb Markets zu starken Schwankungen bei den Aktienkursen und einem Rekordumsatz bei US-Staatsanleihen geführt hatten.

„Jeder, der im Market-Making-Geschäft tätig ist und den Menschen sofortige Liquidität zur Verfügung stellt, wird davon profitieren“, sagte ein erfahrener Wall-Street-Manager, der unter der Bedingung der Anonymität über Kundenströme sprach.

Er fügte hinzu, dass angesichts fallender Aktienkurse, steigender Anleiherenditen und sinkender Währungen viele Anleger versuchten, das Risiko in ihren Portfolios zu reduzieren.

12 globale Banken führen den Aufschwung an

Die Zahlen von Crisil umfassen 12 Institutionen, von JPMorgan Chase, Goldman Sachs und Morgan Stanley bis hin zu Wells Fargo und ihren europäischen Konkurrenten.

Mollie Devine, Leiterin der Marktanalyse bei Coalition, merkte an, dass plötzliche Kursbewegungen häufig die Handelsgewinne steigern. Sie bezeichnete einige der Zollnachrichten als „positiven Katalysator“ für Händler, die von der Volatilität profitieren wollen.

Dennoch wies Devine darauf hin, dass der Aktienhandel sowohl das Anleihen- als auch das Währungsgeschäft übertraf, obwohl die Aktienmärkte kleiner seien als die Handelsplätze für festverzinsliche Wertpapiere oder Devisen.

Sie schätzt, dass die Einnahmen aus dem Aktienhandel im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um etwa 18 % gestiegen sind, während der Anleihenhandel um etwa 5 % zulegte.

Laut Mike Mayo, Analyst bei Wells Fargo, profitieren die Banken von enjhohen Transaktionsvolumina aufgrund der anhaltenden Unsicherheit in Bezug auf die Handelspolitik, Zinsänderungen und geopolitische Spannungen.

„Das gestiegene Handelsvolumen der letzten Jahre ist keine Ausnahmeerscheinung, sondern vielmehr ein Weg zurück zur Normalität nach 15 Jahren Nullzinsen“, erklärte er.

Die Daten von Tradeweb stützen diese Ansicht.

Im April erreichte das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen 2,7 Billionen US-Dollar, ein Anstieg um fast 39 % gegenüber April 2024, und im März wurde ein Allzeitrekord von 2,71 Billionen US-Dollar pro Tag aufgestellt.

Auf der Plattform erreichten die US-Staatsanleihen im April den höchsten jemals verzeichneten Monatswert und verzeichneten den größten wöchentlichen Zuwachs seit 2001, nachdem die ersten Warnungen vor Zöllen erfolgt waren.

Die Handelsumsätze könnten 2025 einen 16-Jahres-Höchststand erreichen

Mit Blick auf die Zukunft prognostiziert Coalition Greenwich, dass der Gesamtmarktertrag der in ihrem Index enthaltenen Banken im Jahr 2025 um etwa 7 % steigen wird, verglichen mit einem Anstieg von 13 % im ersten Halbjahr.

Mit 246,2 Milliarden Dollar wäre dies dastronJahresergebnis seit 2009, dem Jahr nach Ausbruch der Finanzkrise.

Mayo prognostiziert unterdessen, dass die Handelseinnahmen der großen US-Kreditgeber im ersten Halbjahr 2025 um rund 8 % steigen, im zweiten Halbjahr auf etwa 5 % zurückgehen und sich 2026 bei einem niedrigen einstelligen Wachstum einpendeln werden. „Die Zölle haben unmittelbar zu einer Übertreibung des Handelsvolumens geführt“, sagte er, aber sobald diese Nachricht an Bedeutung verliere, werde auch der Handelsanstieg wieder abebben.