La volatilidad del mercado por las tarifas elevará los ingresos de los bancos en un 10%

Un nuevo estudio de Crisil Coalition Greenwich concluye que los principales bancos de todo el mundo, incluidos varios de los más grandes de Estados Unidos, aumentarán los ingresos de las actividades comerciales en aproximadamente un 10% en el trimestre de abril a junio, ya que los mercados reaccionaron a los cambios en la política arancelaria estadounidense.

Los datos de la empresa, publicados por Reuters, muestran que los ingresos por operaciones bursátiles de los mismos 12 bancos aumentaron un 15% entre enero y marzo, y las proyecciones indican que esa tendencia continúa.

A finales de junio, los principales ejecutivos de Bank of America y Citigroup dijeron a los inversores que esperan que los ingresos del mercado crezcan en un rango de un solo dígito medio a alto este trimestre, aprovechando untroncomienzo de año.

Cuando estos gigantes bancarios estadounidenses publiquen sus resultados del segundo trimestre la próxima semana, los analistas y banqueros de alto nivel dicen que incluso podrían superar esas previsiones.

El repunte se produce después de que los anuncios deldent Donald Trump sobre nuevos aranceles comerciales a principios de abril desencadenaran amplias oscilaciones en los precios de las acciones e impulsaran el volumen de negocios de los bonos del Tesoro estadounidense a niveles récord, según la plataforma comercial Tradeweb Markets.

"Cualquiera que esté en el negocio de creación de mercado, brindando a la gente liquidez instantánea, se beneficiará", dijo un veterano ejecutivo de Wall Street, que habló bajo condición de anonimato sobre los flujos de clientes.

Agregó que con las acciones cayendo, los rendimientos de los bonos subiendo y las monedas deslizándose, muchos inversores buscaron reducir el riesgo en sus carteras.

12 bancos globales liderarán el aumento

Las cifras de Crisil abarcan 12 instituciones, desde JPMorgan Chase, Goldman Sachs y Morgan Stanley hasta Wells Fargo y sus pares europeos.

Mollie Devine, quien dirige el análisis de mercados en Coalition, señaló que las fluctuaciones repentinas de precios suelen impulsar las ganancias de las operaciones. Calificó algunas de las noticias sobre aranceles como un "catalizador positivo" para las oficinas que buscan capitalizar la volatilidad.

Aun así, Devine señaló que las operaciones con acciones superaron a las de bonos y divisas, a pesar de que los mercados de valores son más pequeños que los de renta fija o divisas.

Estima que los ingresos provenientes de acciones aumentaron alrededor de un 18% en el segundo trimestre en comparación con los mismos tres meses del año pasado, mientras que las operaciones con bonos aumentaron aproximadamente un 5%.

Mike Mayo, analista de Wells Fargo, dijo que los bancos están enjde volúmenes de transacciones elevados y sostenidos debido a la incertidumbre constante en torno a la política comercial, los cambios en las tasas de interés y las tensiones geopolíticas.

“El aumento de las operaciones en los últimos años no es una aberración, sino más bien un camino de vuelta a la normalidad después de 15 años de tasas de interés del cero por ciento”, explicó.

Los datos de Tradeweb respaldan esta visión.

En abril, su volumen comercial diario promedio alcanzó los 2,7 billones de dólares, un aumento de casi el 39% respecto de abril de 2024, y en marzo, estableció un récord histórico de 2,71 billones de dólares por día.

En su plataforma, las transacciones de bonos del gobierno de Estados Unidos en abril aumentaron al total mensual más alto de la historia, con la mayor ganancia semanal desde 2001 luego de esas primeras alertas arancelarias.

Los ingresos comerciales de 2025 podrían alcanzar un máximo de 16 años

De cara al futuro, Coalition Greenwich predice que los ingresos totales del mercado de sus bancos indexados aumentarán alrededor de un 7% en el índice de 2025, en comparación con el aumento del 13% observado en el primer semestre.

Con 246.200 millones de dólares, ese sería el resultado anual mástrondesde 2009, el año siguiente al estallido de la crisis financiera.

Mientras tanto, Mayo pronostica que los principales prestamistas estadounidenses verán que los ingresos comerciales aumentarán alrededor del 8% en el primer semestre de 2025, se desacelerarán a alrededor del 5% en la segunda mitad del año y se asentarán en un crecimiento bajo de un solo dígito en 2026. "El efecto inmediato de los aranceles fue exagerar el alcance del comercio", pero a medida que esa noticia se desvanezca, también lo hará el aumento en el comercio, dijo.