UBS double son bénéfice du deuxième trimestre grâce à de solides gains dans la banque d'investissement et la gestion de patrimoine

UBS vient de surprendre le marché en plus que doublant son bénéfice net du deuxième trimestre en glissement annuel, après avoir encaissé 2,395 milliards de dollars entre avril et juin.

La banque a fait cette annonce mercredi, confirmant que sa performance était tirée par des résultats plus solides de ses unités de banque d'investissement et de gestion de patrimoine. Le résultat a battu la moyenne des estimations de 1,901 milliard de dollars des analystes suivis par LSEG.

Chiffre d'affaires pour le trimestre s'est élevé à 12,112 milliards de dollars, juste en dessous des 12,45 milliards de dollars attendus par les analystes. UBS a également signalé un retour sur capitaux propres tangibles de 11,8 %, une amélioration par rapport aux 8,5 % affichés au premier trimestre. Son ratio de fonds propres CET1, une mesure clé de sa solidité financière, a légèrement augmenté à 14,4 % contre 14,3 %.

Les gains d'investissement et les revenus de la gestion de patrimoine stimulent la performance

UBS a indiqué que son unité de marchés mondiaux au sein de la banque d'investissement a généré 2,3 milliards de dollars, marquant une augmentation de 25 % en glissement annuel. Elle a lié cette croissance à la volatilité des marchés début de trimestre. Sa division de gestion de patrimoine mondiale a enregistré une hausse de 12 % des revenus basés sur les transactions, reflétant également l'activité des clients à cette période.

Cependant, le PDG Sergio Ermotti a averti que le comportement des clients reste prudent malgré le rebond des marchés boursiers. « Les clients adoptent donc une attitude d'attente, non seulement les clients institutionnels et privés, mais… aussi les clients corporatifs », a déclaré Sergio à à Carolin Roth de CNBC. « On observe un déploiement de trésorerie, mais le niveau de conviction n'est pas encore suffisant pour rendre l'approche plus constructive. »

UBS a ajouté que le troisième trimestre a commencé avec une performance solide des actifs risqués, en particulier les actions internationales, et un dollar américainplus faible. Elle a également signalé que le revenu d'intérêt net (NII) du deuxième trimestre s'est établi à 1,965 milliard de dollars, conformément à sa projection d'une baisse à un chiffre bas en pourcentage.

Pour l'avenir, UBS s'attend à ce que le NII reste globalement stable en francs suisses au prochain trimestre, avec une légère hausse lorsqu'il est converti en dollars américains. Une note post-résultats des analystes de Citi a déclaré : « Les perspectives suggèrent que le NII a enfin atteint son creux et que les objectifs financiers existants ont été réitérés, mais il n'y a pas de mise à jour sur les plans de retour aux actionnaires. »

Le NII de la banque reste un point focal pour les investisseurs alors que la banque centrale de Suisse a récemment ramené les taux à 0 %, tentant de gérer l'inflation et de stabiliser le franc suisse. « Pour le moment, il sera difficile de voir [les taux d'intérêt] augmenter », a déclaré Sergio. « L'économie est toujours assez résiliente et… l'inflation ne s'est pas atténuée au niveau nécessaire, probablement, pour prendre des mesures. »

La fusion avec Credit Suisse avance au milieu d'une bataille sur les capitaux

UBS a également donné une mise à jour sur son acquisition 2023 de Credit Suisse, indiquant que l'intégration « reste sur les rails ». Elle a confirmé qu'un tiers des comptes clients suisses ont été transférés et que 70 % des 13 milliards de dollars d'économies de coûts prévues ont déjà été sécurisés.

La banque a déclaré avoir achevé 1 milliard de dollars d'achats d'actions au premier semestre 2025 et prévoit d'acheter 2 milliards de dollars supplémentaires au deuxième semestre. Malgré de solides bénéfices, les actions d'UBS ont subi des pertes en 2025 en raison de l'incertitude liée aux marchés américains. Cela est largement dû aux tarifs douaniers réciproques du président Trump, qui ont ébranlé les attentes des investisseurs concernant le commerce mondial.

UBS a abordé cette question directement, déclarant : « Le sentiment des investisseurs reste globalement constructif, tempéré par des incertitudes macroéconomiques et géopolitiques persistantes. » La banque a également noté que les clients semblent de plus en plus prêts à investir. « Dans ce contexte, nos conversations clients et nos pipelines de transactions indiquent un niveau élevé de préparation parmi les investisseurs et les entreprises pour déployer des capitaux, à mesure que la conviction quant aux perspectives macroéconomiques se renforce. »

Sergio a déclaré que les allers-retours constants sur le commerce épuisaient la patience des gens. « Les gens ont besoin de voir l'issue finale de toutes ces discussions [commerciales] », a-t-il dit. « Il y a probablement un peu de fatigue face aux actualités. »

Le gouvernement suisse a qualifié UBS de « trop grand pour faire faillite » et a averti que sa faillite pourrait endommager l'économie du pays. Mais UBS n'est pas d'accord avec l'ampleur de la proposition. Elle a déclaré en juin qu'elle soutenait les règles « en principe » mais a qualifié le plan d'« extrême ». Elle estime que les changements l'obligeraient à détenir jusqu'à 42 milliards de dollars de plus en capitaux CET1.