UBS double son bénéfice autrongrâce à de solides performances dans les secteurs de la banque d'investissement et de la gestion de patrimoine

UBS vient de créer la surprise à Wall Street en doublant son bénéfice net du deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, après avoir empoché 2,395 milliards de dollars entre avril et juin.

La banque a fait cette annonce mercredi, confirmant que ses performances étaient dues auxtronrésultats de ses divisions de banque d'investissement et de gestion de patrimoine. Ce résultat est supérieur à l'estimation moyenne de 1,901 milliard de dollars des analystes tracpar LSEG.

Le chiffre d'affaires du trimestre a atteint 12,112 milliards de dollars, légèrement inférieur aux 12,45 milliards attendus par les analystes. UBS a également annoncé une rentabilité des capitaux propres tangibles de 11,8 %, en hausse par rapport aux 8,5 % enregistrés au premier trimestre. Son ratio de fonds propres CET1, indicateur clé de sa solidité financière, a légèrement progressé, passant de 14,3 % à 14,4 %.

Les gains d'investissement et les revenus du patrimoine stimulent la performance

UBS a annoncé que son pôle marchés mondiaux au sein de la banque d'investissement a généré 2,3 milliards de dollars, soit une hausse de 25 % sur un an. La banque attribue cette croissance à la volatilité des marchés observée en début de trimestre. Sa division de gestion de fortune mondiale a quant à elle enregistré une progression de 12 % de ses revenus liés aux transactions, reflétant également l'activité des clients durant cette période.

Malgré la reprise des marchés actions, le PDG Sergio Ermotti a averti que la prudence restait de mise chez les clients. « Les clients adoptent toujours une attitude attentiste, qu'il s'agisse des clients institutionnels, des particuliers ou des entreprises », a-t-il déclaré à Carolin Roth de CNBC. « On observe des investissements cashmais la conviction n'est pas encore suffisamment forte pour que ces investissements soient plus constructifs. »

UBS a ajouté que le troisième trimestre avait débuté par unetronperformance des actifs à risque, notamment des actions internationales, et par un dollar américain. La banque a également indiqué que le revenu net d'intérêts (RNI) du deuxième trimestre s'était établi à 1,965 milliard de dollars, conformément à ses prévisions d'un léger recul à un chiffre.

Pour le prochain trimestre, UBS prévoit une stabilité relative du revenu net d'intérêts (RNI) en francs suisses, avec une légère hausse en dollars américains. Dans une note publiée après la présentation des résultats, les analystes de Citi indiquent : « Les perspectives suggèrent que le RNI a enfin atteint son point le plus bas et les objectifs financiers existants ont été réaffirmés, mais aucune information supplémentaire n'a été communiquée concernant les plans de retour de capital. »

Le revenu net d'intérêts (RNI) de la banque demeure un indicateur clé pour les investisseurs, la Banque centrale suisse ayant récemment ramené ses taux directeurs à 0 % afin de maîtriser l'inflation et de stabiliser le franc suisse. « Pour le moment, il est peu probable que les taux [d'intérêt] remontent », a déclaré Sergio. « L'économie reste assez résiliente et… l'inflation n'a probablement pas encore atteint le niveau nécessaire pour justifier des mesures. »

La fusion de Credit Suisse se poursuit malgré la bataille pour les capitaux

UBS a également fait le point sur son acquisition de Credit Suisse, indiquant que l'intégration « reste sur trac ». La banque a confirmé qu'un tiers des comptes clients suisses ont été transférés et que 70 % des 13 milliards de dollars d'économies attendues ont déjà été réalisées.

La banque a annoncé avoir finalisé un rachat d'actions d'un milliard de dollars au premier semestre 2025 et prévoit d'en racheter deux milliards supplémentaires au second semestre. Malgré des bénéficestron, le cours de l'action UBS a chuté en 2025 en raison des incertitudes liées aux marchés américains. Ces incertitudes sont principalement dues aux droits de douane réciproques imposés par ledent Trump, qui ont bouleversé les anticipations des investisseurs concernant le commerce mondial.

UBS a abordé directement cette question, déclarant : « Le sentiment des investisseurs demeure globalement positif, malgré les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques persistantes. » La banque a également noté que ses clients semblent de plus en plus disposés à investir. « Dans ce contexte, nos échanges avec nos clients et nos projets d’investissement témoignent d’une forte volonté des investisseurs et des entreprises de déployer des capitaux, à mesure que leur confiance dans les perspectives macroéconomiques se renforce. »

Sergio a déclaré que les allers-retours incessants autour du commerce exaspéraient la population. « Les gens ont besoin de voir le résultat final de toutes ces discussions commerciales », a-t-il affirmé. « Il y a probablement un certain niveau de lassitude face à l'actualité. »

Le gouvernement suisse a qualifié UBS de « trop importante pour faire faillite » et a averti que sa faillite pourrait nuire à l'économie du pays. UBS conteste cependant l'ampleur de la proposition. En juin, la banque a déclaré soutenir les règles « en principe », mais a qualifié le plan d'« extrême ». Elle estime que ces changements l'obligeraient à détenir jusqu'à 42 milliards de dollars supplémentaires de capital CET1.