Le dollar atteint un sommet de 5 semaines alors que le marché obligataire reste ferme avant les données clés des États-Unis
- Le dollar a atteint un sommet de cinq semaines alors qu'il gagnait du terrain face à toutes les devises majeures mardi.
- Les rendements des obligations d'État ont reculé avant la réunion de politique de la Fed, où les taux devraient rester inchangés.
- Les traders surveillent cette semaine les données américaines, notamment la confiance des consommateurs, les offres d'emploi et l'indice PCE.
Le dollar a grimpé à son niveau le plus élevé depuis plus de cinq semaines mardi, alors que les traders sur les marchés des changes mondiaux repositionnaient leurs portefeuilles en prévision d'une semaine chargée de rapports économiques américains.
L'indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté de 0,3 %, atteignant son niveau le plus fort depuis le 23 juin, selon Bloomberg. Cette progression s'est accompagnée d'une hausse du billet vert contre toutes les devises du G10, l'euro ayant subi les pertes les plus importantes.
Les devises européennes ont baissé après que l’Union européenne a finalisé un accord commercial avec les États-Unis dimanche. L’accord, au lieu d’apaiser les craintes, a intensifié les inquiétudes quant à son impact sur les perspectives économiques de l’UE. L’euro a atteint son niveau le plus faible depuis plus d’un mois, s’ajoutant à l’élan derrière le dollar américain.
Les rendements baissent alors que la Fed maintient les taux inchangés
Les rendements des obligations du Trésor américain ont fléchi début mardi, à l’approche de la réunion de politique de la Réserve fédérale. Au moment de la rédaction de cet article, le rendement à 10 ans a baissé de 1,6 points de base à 4,404 %. Le rendement à 30 ans a baissé de 2,1 points de base à 4,944 %, tandis que le rendement à 2 ans a à peine bougé, se situant à 3,92 %.
Les prix des obligations et les rendements évoluent en sens inverse. Les traders sur le marché des futures des fonds fédéraux ont intégré une probabilité de 97 % que la Fed maintienne les taux stables entre 4,25 % et 4,5 %, selon l'outil CME FedWatch. La Fed entame sa réunion de deux jours mardi, avec une décision attendue mercredi.
Ed Yardeni, président de Yardeni Research, a déclaré : « Il est probable que ce sera un non-événement. » Il a ajouté que la seule chose à surveiller est de savoir si le FOMC continue de répéter la phrase : « Nous n'avons aucune hâte à baisser les taux d'intérêt », ou s'il donne le moindre indice d'un changement de cap.
David Kohl, économiste en chef chez Julius Baer, a fait écho à cette analyse. Il ne s’attend à aucune baisse des taux avant septembre. « S’il y a plus de certitude que la flambée inflationniste due aux tarifs douaniers n’est que transitoire », a déclaré David , « la Fed pourra adopter une position de politique neutre en 2026, avec deux baisses de taux supplémentaires de 25 points de base. »
L'attention se tourne vers l'inflation, les données du travail et les tarifs douaniers de Trump
Les marchés se préparent à une série de publications de données économiques américaines cette semaine, qui devraient offrir davantage de signes indiquant que l'économie reste solide. Les données de confiance des consommateurs de juillet sont attendues mardi, ainsi que le rapport sur les offres d'emploi JOLTS.
Jeudi, l'indice des dépenses de consommation personnelles (PCE), la mesure de l'inflation préférée de la Fed, sera publié. Les analystes s'attendent à ce que les données montrent une inflation annuelle en hausse, passant de 2,3 % à 2,4 %, selon les projections de FactSet.
Les chiffres de l’inflation refléteront également l’impact des tarifs douaniers, qui sont revenus sur le devant de la scène alors que le président Donald Trump pousse son programme commercial. L’accord récent entre l’UE et les États-Unis n’était pas la seule manchette du week-end. Dimanche, le secrétaire au Commerce Howard Lutnick a déclaré aux journalistes qu’une prolongation de 90 jours du cessez-le-feu avec la Chine est probable.
Cette prolongation pourrait ralentir les craintes liées à l'inflation si elle empêche la mise en œuvre de nouveaux tarifs douaniers. Parallèlement, le billet vert se remet des pertes enregistrées plus tôt ce mois-ci, alors que les traders s'adaptent à la réalité des mesures commerciales de Trump. La clarté supplémentaire apportée par l'administration semble apaiser une partie de l'hésitation des marchés.
Les analystes des devises affirment que la remontée du dollar est alimentée par un changement de sentiment. « Pour l’instant du moins, l’attention des participants au marché des changes s’est éloignée de l’incertitude commerciale pour se concentrer sur la résilience de l’économie américaine », a déclaré Derek Halpenny, responsable de la recherche pour les marchés mondiaux chez MUFG. « Cela aide clairement à provoquer la liquidation de certaines positions courtes sur le dollar accumulées au cours du premier semestre de l’année. »
Si vous lisez ceci, vous êtes déjà en avance. Restez ainsi grâce à notre newsletter.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
