UBS dobra o lucro do Q2 com fortes ganhos em banca de investimento e gestão de patrimônio

A UBS acabou de surpreender o mercado ao mais do que dobrar seu lucro líquido do segundo trimestre em relação ao ano anterior, após lucrar US$ 2,395 bilhões entre abril e junho.

O banco fez esse anúncio na quarta-feira, confirmando que seu desempenho foi impulsionado por resultados mais fortes de suas unidades de banca de investimento e gestão de patrimônio. O resultado superou a estimativa média de US$ 1,901 bilhão de analistas rastreados pela LSEG.

A receita para o trimestre atingiu US$ 12,112 bilhões, logo abaixo dos US$ 12,45 bilhões que os analistas esperavam. A UBS também relatou um retorno sobre o patrimônio tangível de 11,8%, uma melhoria em relação aos 8,5% que registrou no primeiro trimestre. Sua razão de capital CET1, uma medida-chave de sua força financeira, subiu ligeiramente para 14,4% de 14,3%.

Ganhos de investimento e renda de patrimônio impulsionam o desempenho

A UBS disse que sua unidade de mercados globais dentro da banca de investimento trouxe US$ 2,3 bilhões, marcando um aumento de 25% em relação ao ano anterior. Ela vinculou esse crescimento à volatilidade do mercado no início do trimestre. Sua divisão global de gestão de patrimônio viu um salto de 12% na renda baseada em transações, refletindo também a atividade dos clientes durante esse período.

Ainda assim, o CEO Sergio Ermotti alertou que o comportamento dos clientes permanece cauteloso apesar da recuperação dos mercados de ações. “Então, os clientes ainda estão em uma espécie de atitude de espera e observação, não apenas clientes institucionais e privados, mas… também clientes corporativos,” Sergio disse da CNBC Carolin Roth. “Você vê o desembolso de caixa, mas o nível de convicção ainda não está na medida em que tornará mais construtivo.”

A UBS acrescentou que o Q3 começou com forte desempenho em ativos de risco, especialmente ações internacionais, e um dólar dos Estados Unidosmais fraco. Ela também relatou que a renda líquida de juros (NII) do Q2 ficou em US$ 1,965 bilhões, em linha com sua projeção de uma queda de dígito único baixo em porcentagem.

Olhando para frente, a UBS espera que a NII permaneça amplamente estável em francos suíços no próximo trimestre, com um leve aumento quando convertido para dólares americanos. Uma nota pós-lucros de analistas do Citi disse: “A perspectiva sugere que a NII finalmente atingiu o fundo e as metas financeiras existentes foram reiteradas, mas não há atualização sobre os planos de retorno de capital.”

A NII do banco permanece um ponto focal para os investidores, pois o banco central da Suíça recentemente moveu as taxas de volta para 0%, tentando gerenciar a inflação e estabilizar o franco suíço. “Por enquanto, vai ser difícil ver que [as taxas de] juros subirão”, disse Sergio. “A economia ainda é bastante resiliente e… a inflação não diminuiu ao nível necessário, provavelmente, para tomar medidas.”

Fusão da Credit Suisse avança em meio a batalha de capital

A UBS também deu uma atualização sobre sua 2023 aquisição de Credit Suisse, dizendo que a integração “permanece no caminho certo.” Confirmou que um terço das contas de clientes suíços foram transferidas e 70% das economias de custo esperadas de US$ 13 bilhões já foram garantidas.

O banco disse que concluiu US$ 1 bilhão em recompra de ações no primeiro semestre de 2025 e planeja recomprar mais US$ 2 bilhões no segundo semestre. Apesar do forte lucro, as ações da UBS sofreram golpes em 2025 devido à incerteza ligada aos mercados dos EUA. Isso se deve em grande parte às tarifas recíprocas do presidente Trump, que abalaram as expectativas dos investidores em torno do comércio global.

A UBS abordou essa questão diretamente, dizendo: “O sentimento dos investidores permanece amplamente construtivo, temperado por incertezas macroeconômicas e geopolíticas persistentes.” O banco também observou que os clientes parecem cada vez mais prontos para investir. “Nesse contexto, nossas conversas com clientes e pipelines de negócios indicam um alto nível de prontidão entre investidores e corporações para desembolsar capital, à medida que a convicção em torno da perspectiva macro se fortalece.”

Sergio disse que o constante vai e vem em torno do comércio estava exaurindo a paciência das pessoas. “As pessoas precisam ver o final de todos esses [comércio] discussões”, disse ele. “Provavelmente há um pouco de fadiga de notícias.”

O governo suíço sinalizou a UBS como “grande demais para falhar” e alertou que sua falha poderia danificar a economia do país. Mas a UBS não concorda com a escala da proposta. Ela disse em junho que apoia as regras “em princípio”, mas chamou o plano de “extremo”. Ela estima que as mudanças a forçariam a manter até US$ 42 bilhões a mais em capital CET1.