Dólar atinge máxima de 5 semanas enquanto mercado de títulos se mantém firme antes da divulgação de dados importantes dos EUA

O dólar subiu para seu nível mais alto em mais de cinco semanas na terça-feira, com os investidores nos mercados cambiais globais reposicionando-se antes de uma semana repleta de balanços econômicos dos EUA.

O índice Bloomberg Dollar Spot subiu 0,3%, atingindo seu níveltronalto desde 23 de junho, segundo a Bloomberg. Esse ganho ocorreu em meio à valorização do dólar em relação a todas as moedas do G10, com o euro sofrendo as maiores perdas.

As moedas europeias caíram após a União Europeia finalizar um acordo comercial com os Estados Unidos no domingo. O acordo, em vez de acalmar os temores, intensificou as preocupações sobre como ele poderia afetar as perspectivas econômicas da UE. O euro caiu para seu nível mais baixo em mais de um mês, reforçando o impulso de valorização do dólar.

Os rendimentos caem com a manutenção das taxas de juros pelo Fed

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram no início da terça-feira, antes da reunião de política monetária do Federal Reserve. No momento da publicação desta notícia, o rendimento do título de 10 anos havia caído 1,6 ponto-base, para 4,404%. O rendimento do título de 30 anos recuou 2,1 pontos-base, para 4,944%, enquanto o do título de 2 anos praticamente não se alterou, mantendo-se em 3,92%.

Os preços dos títulos e os rendimentos movem-se em direções opostas. Os operadores do mercado futuro de fundos federais precificaram uma probabilidade de 97% de que o Fed mantenha as taxas de juros estáveis ​​entre 4,25% e 4,5%, conforme medido pela ferramenta FedWatch da CME. O Fed inicia sua reunião de dois dias na terça-feira, com uma decisão esperada para quarta-feira.

Ed Yardeni,dent da Yardeni Research, disse: "É provável que não aconteça nada". Ele acrescentou que a única coisa que vale a pena observar é se o FOMC continua repetindo a frase: "Não temos pressa em reduzir as taxas de juros", ou se dá qualquer indício de mudança de rumo.

David Kohl, economista-chefe do Julius Baer, ​​corroborou essa opinião. Ele não espera nenhum corte nas taxas de juros até setembro. "Se houver mais certeza de que o pico inflacionário impulsionado pelas tarifas é apenas transitório", disse, "o Fed poderá adotar uma postura neutra em 2026, com mais dois cortes de 25 pontos-base nas taxas de juros."

As atenções se voltam para a inflação, os dados do mercado de trabalho e as tarifas de Trump

Os mercados estão se preparando para uma série de divulgações de dados econômicos dos EUA esta semana, que devem oferecer mais sinais de que a economia permanecetron. Os dados de confiança do consumidor de julho serão divulgados na terça-feira, juntamente com o relatório de vagas de emprego JOLTS.

Na quinta-feira, será divulgado o índice de gastos com consumo pessoal (PCE, na sigla em inglês), a medida de inflação preferida do Fed. Analistas esperam que os dados mostrem uma inflação anual subindo de 2,3% para 2,4%, com base em projeções da FactSet.

Os números da inflação também refletirão o impacto das tarifas, que voltaram aos holofotes com o presidentedent Trump impulsionando sua agenda comercial. O recente acordo entre a UE e os EUA não foi a única manchete do fim de semana. No domingo, o secretário de Comércio, Howard Lutnick, disse a repórteres que uma prorrogação de 90 dias da trégua com a China é provável.

Essa prorrogação poderia desacelerar os temores de inflação, caso impeça a entrada em vigor de novas tarifas. Enquanto isso, o dólar está se recuperando das perdas registradas no início deste mês, à medida que os investidores se adaptam à realidade das medidas comerciais de Trump. A maior clareza por parte do governo parece estar amenizando parte da hesitação do mercado.

Analistas de câmbio dizem que a valorização do dólar está sendo impulsionada por uma mudança no sentimento do mercado. "Pelo menos por enquanto, o foco dos participantes do mercado de câmbio mudou da incerteza comercial para a resiliência da economia americana", disse Derek Halpenny, chefe de pesquisa de mercados globais do MUFG. "Isso está claramente ajudando a liquidar algumas posições vendidas em dólar acumuladas durante o primeiro semestre do ano."