Dólar atinge alta de 5 semanas enquanto mercado de títulos se mantém firme antes de dados-chave dos EUA

O dólar subiu para seu nível mais alto em mais de cinco semanas na terça-feira, à medida que traders em mercados de câmbio globais reposicionavam suas carteiras antes de uma semana repleta de relatórios econômicos dos EUA.

O Índice de Dólar Spot do Bloomberg subiu 0,3%, atingindo seu nível mais forte desde 23 de junho, segundo o Bloomberg. Esse ganho ocorreu à medida que o dólar verde avançou contra todas as moedas do Grupo dos 10, com o euro sofrendo as maiores perdas.

As moedas europeias caíram após a União Europeia finalizar um acordo comercial com os Estados Unidos no domingo. O acordo, em vez de aliviar os temores, intensificou as preocupações sobre como ele poderia afetar as perspectivas econômicas da UE. O caiu para seu nível mais fraco em mais de um mês, somando-se ao impulso por trás do dólar verde.

Rendimentos caem enquanto Fed mantém taxas estáveis

Os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram no início da terça-feira, antes da reunião de política do Federal Reserve. Até o fechamento da edição, o rendimento de 10 anos caiu 1,6 pontos base para 4,404%. O rendimento de 30 anos caiu 2,1 pontos base para 4,944%, enquanto o de 2 anos praticamente não se moveu, permanecendo em 3,92%.

Os preços dos títulos e os rendimentos se movem em direções opostas. Os traders no mercado de futuros fed funds precificaram uma chance de 97% de que o Fed manterá as taxas estáveis entre 4,25% e 4,5%, conforme medido pela ferramenta CME FedWatch. O Fed inicia sua reunião de dois dias na terça-feira, com uma decisão esperada para quarta-feira.

Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, disse: “As chances são de que seja um evento sem importância.” Ele acrescentou que a única coisa digna de atenção é se o FOMC continuará repetindo a frase: “Não temos pressa para baixar as taxas de juros”, ou dará alguma dica de mudança de curso.

David Kohl, economista-chefe da Julius Baer, ecoou essa visão. Ele não espera nenhum corte de juros até setembro. “Se houver mais certeza de que o pico de inflação impulsionado por tarifas é apenas transitório”, disse David , “o Fed poderá adotar uma postura de política neutra em 2026, com mais dois cortes de juros de 25 pontos base.”

O foco volta para a inflação, dados do trabalho e tarifas de Trump

Os mercados estão se preparando para uma série de lançamentos de dados dos EUA nesta semana, que devem oferecer mais sinais de que a economia permanece forte. Os dados de confiança do consumidor de julho serão divulgados na terça-feira, juntamente com o relatório de vagas de emprego JOLTS.

Na quinta-feira, será divulgado o índice de despesas de consumo pessoal (PCE), a medida preferida do Fed para a inflação. Os analistas esperam que os dados mostrem a inflação anual subindo de 2,3% para 2,4%, com base nas projeções da FactSet.

Os números da inflação também refletirão o impacto dos tarifas, que voltaram aos holofotes à medida que o presidente Donald Trump avança em sua agenda comercial. O acordo recente entre a UE e os EUA não foi a única manchete do fim de semana. No domingo, o secretário de Comércio Howard Lutnick disse aos repórteres que uma prorrogação de 90 dias da trégua com a China é provável.

Essa prorrogação pode desacelerar os temores de inflação se evitar que novas tarifas entrem em vigor. Enquanto isso, o dólar verde está se recuperando das perdas vistas no início deste mês, à medida que os traders se ajustam à realidade das medidas comerciais de Trump. A clareza adicional do governo parece estar aliviando parte da hesitação do mercado.

Analistas cambiais afirmam que a alta do dólar está sendo impulsionada por uma mudança no sentimento. “Pelo menos por enquanto, o foco dos participantes do mercado de câmbio mudou da incerteza comercial para a resiliência da economia dos EUA”, disse Derek Halpenny, chefe de pesquisa para mercados globais no MUFG. “Isso está claramente ajudando a provocar a liquidação de algumas posições vendidas a descoberto do dólar acumuladas ao longo do primeiro semestre do ano.”