Rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA caem antes de dados cruciais sobre inflação

Os rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA caíram na terça-feira, véspera de um relatório crucial sobre a inflação de junho. O rendimento de 30 anos recuou ligeiramente mais de um ponto base para 4,958%, o rendimento de 10 anos também caiu um ponto base para 4,419%, enquanto o de 2 anos manteve-se firme em 3,9%.

Os investidores aguardam o lançamento dos dados do IPC de junho, que a maioria dos analistas da Wall Street espera que revele o impacto do presidente As tarifas de Trump. Eastspring Investments alertou, no entanto, “Se as tarifas começarem a aparecer claramente nos dados do IPC dos EUA de junho… os mercados de títulos dos EUA podem registrar vendas para refletir o maior risco de inflação provocado pela recente escalada de tarifas do [presidente dos EUA Donald] Trump.”

As figuras do IPC influenciarão significativamente os mercados, dizem analistas

A Eastspring Investments também alertou que um IPC mais fraco do que o esperado poderia levar o governo dos EUA a tratar as tarifas como uma fonte de receita indolor para compensar os cortes de impostos delineados no “grande e belo projeto de lei.”

Anteriormente, Mark Cabana, chefe da estratégia de taxas de juros dos EUA na BofA Securities, afirmou que um aumento da inflação poderia fazer com que os traders reconsiderassem suas expectativas sobre a política da Reserva Federal. Até agora, a probabilidade de um corte de juros em setembro está em torno de 65%, abaixo de uma previsão quase certa. Ele argumentou ainda que um aumento da inflação obrigará o mercado a uma pausa.

Zachary Griffiths, chefe de investimento em grau de investimento e estratégia macroeconômica da CreditSights, também afirmou que os dados do IPC ditarão o próximo movimento da Reserva Federal e o sentimento de risco para o resto do ano.

Além disso, como muitos outros analistas, Tracy Chen, gestora de portfólio na Brandywine, disse que os traders veriam o impacto da guerra tarifária nos números do IPC.

Enquanto isso, o diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Kevin Hassett, sugeriu que a administração Trump está analisando opções legais para demitir o Presidente do Federal Reserve Jerome Powell. Ele observou: “Mas certamente, se houver motivo, ele o fará”, referindo-se à autoridade de Trump para demitir Powell se houver razão. Apesar das garantias públicas de Trump de que não tem planos de demitir Powell, os comentários de Hassett sugerem que a Casa Branca ainda está ponderando a possibilidade.

A administração Trump tem intensificado recentemente seus ataques ao presidente do Fed, Jerome Powell. Funcionários têm pressionado por uma investigação sobre a supervisão de Powell da renovação da sede do banco central, potencialmente como base para demiti-lo antes do fim de seu mandato. No entanto, analistas, incluindo o estrategista do Deutsche Bank George Saravelos, preveem que sua remoção prematura poderia desencadear uma onda de vendas tanto no dólar quanto nos Títulos do Tesouro dos EUA. 

Eleições no Japão e tarifas comerciais de Trump afetaram os rendimentos de títulos de longo prazo globalmente

Em todo o mundo, a dívida governamental, particularmente os títulos de longo prazo, também enfrentou pressão. Enquanto isso, os rendimentos no Japão alimentaram expectativas de aumento dos gastos e cortes de impostos. Os rendimentos dos títulos de longo prazo também subiram na Alemanha e na França, à medida que os investidores exigem uma compensação maior para financiar orçamentos de defesa mais elevados.

De forma mais ampla, as eleições no Japão e as declarações caprichosas sobre tarifas de Trump reacenderam preocupações gerais sobre o aumento da dívida governamental, gastos descontrolados, excesso de oferta de títulos e inflação crescente nas economias desenvolvidas.

Falando à Bloomberg Radio na segunda-feira, George Bory, estrategista-chefe de investimentos de renda fixa da Allspring Global Investments, confirmou que há uma grande tendência dos países de dependerem do gasto deficitário, acrescentando que “a válvula de alívio é o extremo longo da curva.”