Conselho de New Hampshire rejeita título lastreado em Bitcoin de US$ 100 milhões em votação de 3 a 2
- O Conselho Executivo de New Hampshire votou 3 a 2 para bloquear uma proposta de título municipal lastreado em Bitcoin no valor de US$ 100 milhões, interrompendo o que teria sido o primeiro programa desse tipo nos EUA.
- Os oponentes citaram a volatilidade do Bitcoin e as preocupações sobre a legitimação das criptomoedas, apesar de o acordo ter sido estruturado de modo que os contribuintes não assumissem risco algum de reembolso.
- A proposta não está morta. Funcionários da Autoridade de Finanças Empresariais afirmam que pretendem abordar as preocupações do conselho e apresentar novamente o projeto para reconsideração.
O Conselho Executivo de New Hampshire emitiu um voto de 3 a 2 em 8 de julho para bloquear um título municipal de US$ 100 milhões que teria sido garantido por Bitcoin, encerrando um programa promovido pela Governadora Kelly Ayotte e por funcionários das finanças como a primeira iniciativa desse tipo no país.
A votação impediu a abordagem que a Autoridade de Finanças Empresariais de New Hampshire (BFA) passou meses desenvolvendo após o conselho aprovar uma primeira emissão de US$ 100 milhões em novembro. No entanto, o acordo sempre exigiu a aprovação do Governador e do Conselho Executivo. De acordo com o Boston Globe, a Conselheira Karen Liot Hill fez uma moção para arquivar a moção na reunião de quarta-feira, e como ninguém a apoiou, foi para uma votação para decidir o que fazer.
Liot Hill, a única democrata no Conselho, juntou-se aos republicanos Janet Stevens e David Wheeler para votar contra a proposta, enquanto Joseph Kenney e John Stephen votaram a favor.
O que o título teria feito
A transação foi organizada de tal forma que o estado não assumiu risco de reembolso. De acordo com relatórios, a BFA emitiria títulos de receita de conduto tributáveis, que seriam usados para transferir dinheiro de um investidor privado para mutuários privados, com Bitcoin oferecido como garantia. O estado de New Hampshire não era responsável por nenhuma dívida.
O mutuário teria que entregar Bitcoin avaliado em 160% do valor recebido da emissão de títulos para a BitGo Trust Company, uma empresa de custódia regulada. O relatório também destacou que o empréstimo seria automaticamente vendido se seu valor caísse para 140% dos títulos de receita, resgatando assim a dívida antecipadamente para proteger os investidores. O título tinha um prazo de três anos, com reembolso programado para 2029.
O acordo foi estruturado pela Wave Digital Assets e Rosemawr Management, com a ajuda da BFA e do escritório de advocacia Orrick atuando como consultor. A Moody’s atribuiu uma classificação provisória de Ba2, de natureza especulativa, para até US$ 100 milhões em títulos de receita tributáveis relacionados à iniciativa, que estava vinculada a um empréstimo a um trust de mutuário garantido por Bitcoin.
A autoridade poderia receber milhões em taxas em caso de qualquer aumento no preço do Bitcoin ao longo da duração do acordo. Como explicado por James Key-Wallace, o Diretor Executivo da BFA, os fundos seriam usados como um fundo semente para pequenas empresas, creches, habitação e desenvolvimento econômico no estado, e o acordo poderia se tornar um bom lançamento de “vários mais” acordos.
Por que o conselho hesitou
Membros do conselho que se opuseram à resolução demonstraram sua atitude cautelosa em vez de negação total. “Não sou contra o Bitcoin ou criptomoedas em geral”, disse Liot Hill quando questionada para comentar pelo Boston Globe. Sua preocupação era que o estado estaria “emprestando uma espécie de legitimidade a uma transação financeira” envolvendo o que ela chama de uma indústria muito volátil e ainda emergente.
Key-Wallace rebateu a estrutura apresentada na reunião. Ele explicou que o Bitcoin “emergiu” e “já existe há um tempo”. Liot Hill, no entanto, tinha uma opinião diferente e afirmou que a verdadeira inovação traz riscos junto, pois não existe há tempo suficiente para que as pessoas se pronunciem sobre ela.
Ayotte, que aprovou uma lei no ano passado permitindo que o tesoureiro do estado tivesse poderes discricionários para investir em Bitcoin, defendeu sua escolha para New Hampshire liderar o caminho na adoção de novas tecnologias. Ela disse que New Hampshire “continua a prosperar quando continuamos a ser inovadores”, acrescentando que isso deve ser feito sem arriscar fundos públicos.
New Hampshire é novamente o Primeiro da Nação! 🎉
— Governadora Kelly Ayotte (@KellyAyotte) Mai 6, 2025
Acabei de assinar uma nova lei que permite ao nosso estado investir em criptomoedas e metais preciosos. pic.twitter.com/ua9bawZKbM
Os resultados demonstram o quanto uma transação de criptomoedas bem classificada e planejada pode avançar antes de ser interrompida no nível de tomada de decisão. As questões de crédito relacionadas à forma como o Bitcoin é avaliado, precificado e liquidado foram resolvidas teoricamente de acordo com a avaliação da Moody’s. No entanto, a investigação do conselho lidou com um problema completamente diferente: se as autoridades públicas estão dispostas a associar o nome do estado à garantia em Bitcoin, mesmo levando em conta o fato de que seus defensores afirmam que nenhum dano seria causado aos contribuintes.
A ideia está longe de desaparecer. Em 9 de julho, Key-Wallace afirmou em um e-mail que seu grupo recebeu “muito apoio” na reunião do conselho e concorda que levar tempo para considerar a proposta é “uma resposta justa”. Ele reiterou seu compromisso de considerar as preocupações do conselho e apresentará a proposta novamente.
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Perguntas Frequentes
Por que New Hampshire rejeitou o título lastreado em Bitcoin?
Uma maioria do Conselho Executivo não estava preparada para associar a legitimidade do estado a uma classe de ativos voláteis. A conselheira Karen Liot Hill afirmou que o plano era tão inovador que merecia mais tempo para estudar suas implicações antes de uma votação.
Os contribuintes de New Hampshire teriam sido responsabilizados se o preço do Bitcoin tivesse despencado?
Não. O título tinha uma estrutura de conduíte que direcionava fundos entre investidores privados e um mutuário privado, com Bitcoin como garantia, portanto, o estado não seria responsável pelo reembolso mesmo que o preço do Bitcoin caísse.
Como o título foi estruturado para proteger os investidores?
O mutuário teria comprometido Bitcoin equivalente a 160% do valor dos títulos, mantidos pela custodiante BitGo Trust Company, com um gatilho que forçaria a liquidação da garantia caso seu valor caísse para 140% dos títulos em vigor.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
