رفض مجلس ولاية نيو هامبشاير سندات مدعومة Bitcoinبقيمة 100 مليون دولار بتصويت 3-2
- صوّت المجلس التنفيذي لولاية نيو هامبشاير بأغلبية 3 أصوات مقابل صوتين لعرقلة إصدار سندات بلدية مدعومة Bitcoinبقيمة 100 مليون دولار، مما أدى إلى توقف ما كان سيصبح أول برنامج من نوعه في الولايات المتحدة.
- أشار المعارضون إلى تقلبات عملة Bitcoinوالمخاوف بشأن إضفاء الشرعية على العملات المشفرة، على الرغم من أن الصفقة مصممة بحيث لا يتحمل دافعو الضرائب أي مخاطر تتعلق بالسداد.
- لم يُلغَ الاقتراح بعد. ويقول مسؤولون في هيئة تمويل الأعمال إنهم يعتزمون معالجة مخاوف المجلس وإعادة طرحه للنظر فيه مجدداً.
في 8 يوليو، صوت المجلس التنفيذي لولاية نيو هامبشاير بأغلبية 3-2 لمنع إصدار سندات بلدية بقيمة 100 مليون دولار كان من المقرر ضمانها بواسطة Bitcoin، منهياً بذلك برنامجاً روجت له الحاكمة كيلي أيوت ومسؤولو المالية باعتباره المبادرة الأولى من نوعها في البلاد.
أوقف التصويتُ النهجَ الذي أمضت هيئةُ تمويل الأعمال في نيو هامبشاير شهورًا في تطويره بعد أن وافق مجلسُ إدارتها على إصدار أوليّ بقيمة 100 مليون دولار في نوفمبر الماضي. مع ذلك، كانت الصفقة تتطلب دائمًا موافقةَ الحاكم والمجلس التنفيذي. ووفقًا لصحيفة بوسطن غلوب، قدّمت عضوة المجلس كارين ليوت هيل اقتراحًا بتأجيل البتّ في الأمر خلال اجتماع الأربعاء، ولأنّ اقتراحها لم يحظَ بتأييد أحد، فقد طُرح للتصويت لتحديد القرار النهائي.
انضم ليوت هيل، الديمقراطي الوحيد في المجلس، إلى الجمهوريين جانيت ستيفنز وديفيد ويلر للتصويت ضد الاقتراح، بينما صوت جوزيف كيني وجون ستيفن لصالحه.
ما كان سيفعله السند
تمّ ترتيب الصفقة بطريقة لا تتحمل معها الولاية أي مخاطر سداد. وبحسب التقارير، ستصدر هيئة تمويل الأعمال (BFA) سندات إيرادات خاضعة للضريبة، تُستخدم لتحويل الأموال من مستثمر خاص إلى مقترضين من القطاع الخاص، مع Bitcoin كضمان. ولم تكن ولاية نيو هامبشاير مسؤولة عن أي دين.
بحسب التقارير، كان على المقترض تسليم Bitcoin بقيمة 160% من المبلغ المُستلم من إصدار السندات إلى شركة BitGo Trust، وهي شركة حفظ أصول مرخصة. وأشار التقرير أيضًا إلى أنه سيتمmaticبيع القرض تلقائيًا إذا انخفضت قيمته إلى 140% من قيمة الإيرادات، ما يعني سداد الدين مبكرًا لحماية المستثمرين. وكانت مدة السند ثلاث سنوات، مع تحديد موعد السداد في عام 2029.
قامت شركتا Wave Digital Assets وRosemawr Management بتنظيم الصفقة بمساعدة BFA ومكتب المحاماة Orrick كمستشار. منحت وكالة موديز تصنيفًا مبدئيًا Ba2، وهو تصنيف ذو طبيعة مضاربة، لسندات إيرادات خاضعة للضريبة تصل قيمتها إلى 100 مليون دولار أمريكي، والمرتبطة بالمبادرة، والتي كانت بدورها مرتبطة بقرض مُقدم إلى صندوق ائتماني للمقترضين بضمانات Bitcoin.
قد تحصل الهيئة على ملايين الدولارات كرسوم في حال Bitcoin سعر خلال مدة الصفقة. وكما أوضح جيمس كي-والاس، المدير التنفيذي لهيئة تمويل المشاريع الصغيرة، ستُستخدم هذه الأموال كتمويل تأسيسي للمشاريع الصغيرة، ورعاية الأطفال، والإسكان، والتنمية الاقتصادية في الولاية، وقد تُشكل هذه الصفقة انطلاقة جيدة لعدة صفقات أخرى.
لماذا تردد المجلس؟
أبدى أعضاء المجلس المعارضون للقرار حذرهم بدلاً من الرفض القاطع. وقالت ليوت هيل، رداً على سؤال من صحيفة بوسطن غلوب: "لست معارضة Bitcoin أو العملات الرقمية عموماً". لكنّ قلقها كان يتمحور حول أن تُضفي الولاية "نوعاً من الشرعية على معاملة مالية" تتعلق بما وصفته بصناعة شديدة التقلب وما زالت في طور النمو.
ردّ كي-والاس على الطرح الذي طُرح في الاجتماع، موضحًا أن Bitcoin "ظهرت" و"موجودة منذ فترة". إلا أن ليوت هيل كان له رأيٌ مختلف، إذ ذكر أن الابتكار الحقيقي ينطوي على مخاطر، لأنه لم يمضِ وقتٌ كافٍ ليتمكن الناس من اتخاذ قرارٍ بشأنه.
آيوت، التي أقرت العام الماضي قانونًا يمنح أمين خزينة الولاية صلاحيات تقديرية للاستثمار في Bitcoin، عن اختيارها لولاية نيو هامبشاير لتكون رائدة في تبني التكنولوجيا الحديثة. وقالت إن نيو هامبشاير "تستمر في الازدهار عندما نواصل الابتكار"، مضيفةً أن هذا يجب أن يتم دون تعريض الأموال العامة للخطر.
نيو هامبشاير تتصدر الولايات المتحدة مجدداً! 🎉
— الحاكمة كيلي أيوت (@KellyAyotte) 6 مايو 2025
تم توقيع قانون جديد يسمح لولايتنا بالاستثمار في العملات الرقمية والمعادن الثمينة. pic.twitter.com/ua9bawZKbM
تُظهر النتائج مدى إمكانية إتمام صفقة عملات رقمية مُصنّفة ومُخطّط لها جيدًا قبل إيقافها عند مستوى اتخاذ القرار. وقد حُلّت نظريًا المشكلات الائتمانية المتعلقة بكيفية تقييم Bitcoin وتسعيره وتصفيته، وفقًا لتقييم وكالة موديز. مع ذلك، تناول تحقيق المجلس مشكلة مختلفة تمامًا: وهي ما إذا كانت السلطات العامة مستعدة لربط اسم الدولة بضمانات Bitcoin من الأساس، حتى مع الأخذ في الاعتبار ادعاء مؤيديها بعدم وجود أي ضرر على دافعي الضرائب.
لم يختفِ هذا الطرح بعد. ففي التاسع من يوليو، صرّح كي-والاس في رسالة بريد إلكتروني بأن مجموعته حظيت "بدعم كبير" في اجتماع المجلس، وأنه يوافق على أن التريث في دراسة الأمر "ردّ عادل". وكرّر التزامه بدراسة مخاوف المجلس، وأنه سيُعيد طرح الاقتراح.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية، إنها مجانية.
الأسئلة الشائعة
لماذا رفضت ولاية نيو هامبشاير السندات المدعومة Bitcoin؟
لم تكن أغلبية المجلس التنفيذي مستعدة لربط شرعية الولاية بفئة أصول متقلبة، حيث قالت عضوة المجلس كارين ليوت هيل إن الخطة جديدة بما يكفي لتستحق المزيد من الوقت لدراسة آثارها قبل التصويت.
هل كان دافعو الضرائب في ولاية نيو هامبشاير سيتحملون التكاليف إذا انهار سعر Bitcoin؟
لا. كان السند عبارة عن هيكل قناة يقوم بتوجيه الأموال بين المستثمرين من القطاع الخاص والمقترض من القطاع الخاص، مع اعتبار Bitcoin ضمانًا، لذلك لم تكن الدولة مسؤولة عن السداد حتى لو انخفض سعر Bitcoin.
كيف تم تصميم هيكل السندات لحماية المستثمرين؟
كان المقترض سيتعهد بتقديم Bitcoin بقيمة 160% من قيمة السندات، والتي تحتفظ بها شركة BitGo Trust Company، مع وجود آلية تجبر على تصفية الضمان إذا انخفضت قيمته إلى 140% من السندات القائمة.
إخلاء مسؤولية: المعلومات الواردة هنا ليست نصيحة استثمارية. Cryptopolitanموقع أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. ننصحtronبإجراء بحث مستقلdent /أو استشارة مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
أشيش كومار
أشيش كومار صحفي متخصص في العملات الرقمية والتمويل، يتمتع بخبرة ثماني سنوات في غرف الأخبار. يغطي أخبار أسواق العملات الرقمية، واللوائح التنظيمية، DeFi، ومنصات التداول. عمل مع مواقع Coingape وTodayq وNewsroompost. يحمل أشيش شهادة دراسات عليا في الصحافة الإنجليزية من المعهد الهندي للاتصالات الجماهيرية (IIMC). كما أجرى مقابلات مع شخصيات بارزة في هذا المجال، من بينهم آرثر هايز، ويات سيو، وأوستن فيدرا، وغيرهم.
