Прибыль UBS во втором квартале выросла вдвое благодаря сильным показателям инвестиционного банкинга и управления богатством

UBS только что шокировала рынок, более чем удвоив свою чистую прибыль за второй квартал в годовом исчислении, заработав 2,395 млрд долларов в период с апреля по июнь.

Банк сделал это заявление в среду, подтвердив, что его результаты были обусловлены более сильными показателями подразделений инвестиционного банкинга и управления богатством. Этот результат превзошел среднюю оценку аналитиков LSEG в размере 1,901 млрд долларов.

Выручка за квартал составил 12,112 млрд долларов, что немного ниже ожидавшихся аналитиками 12,45 млрд долларов. UBS также сообщила о рентабельности чистых активов (ROTE) на уровне 11,8%, что является улучшением по сравнению с 8,5%, показанными в первом квартале. Коэффициент капитала CET1, ключевой показатель его финансовой устойчивости, немного вырос до 14,4% с 14,3%.

Инвестиционные доходы и доходы от управления богатством повышают показатели

UBS сообщила, что ее подразделение глобальных рынков в составе инвестиционного банкинга принесло 2,3 млрд долларов, что на 25% больше в годовом исчислении. Банк связал этот рост с волатильностью рынка в начале квартала. Его подразделение глобального управления богатством увидело скачок транзакционных доходов на 12%, что также отражает активность клиентов в тот период.

Тем не менее, генеральный директор Серджио Эмотти предупредил, что поведение клиентов остается осторожным, несмотря на восстановление фондовых рынков. «Так что клиенты все еще придерживаются позиции выжидания, не только институциональные и частные клиенты, но… также корпоративные клиенты», — отметил Серджио в интервью Каролин Рот из CNBC. «Вы видите развертывание наличных средств, но уровень уверенности еще не достиг той степени, которая позволила бы быть более конструктивным».

UBS добавила, что третий квартал начался с сильных показателей по рисковым активам, особенно международным акциям, и более слабым доллару США. Банк также сообщил, что чистый процентный доход (NII) за второй квартал составил 1,965 млрд долларов, что соответствует его прогнозу снижения на низкие однозначные проценты.

В перспективе UBS ожидает, что NII останется в целом стабильным в швейцарских франках в следующем квартале, с небольшим ростом при пересчете в доллары США. В записке после публикации результатов аналитики Citi отметили: «Перспективы указывают на то, что NII, наконец, достиг дна, и существующие финансовые цели были подтверждены, но обновлений по планам возврата капитала нет».

NII банка остается в центре внимания инвесторов, поскольку центральный банк Швейцарии недавно вернул ставки к 0%, пытаясь контролировать инфляцию и стабилизировать швейцарский франк. «На данный время будет сложно увидеть, что [процентные] ставки пойдут вверх», — сказал Серджио. «Экономика все еще довольно устойчива, и… инфляция не снизилась до необходимого уровня, вероятно, для принятия действий».

Слияние Credit Suisse продвигается на фоне битвы за капитал

UBS также дала обновленную информацию о своем 2023 приобретении Credit Suisse, заявив, что интеграция «остается в графике». Банк подтвердил, что одна треть швейцарских клиентских счетов была перенесена, и 70% ожидаемой экономии в размере 13 млрд долларов уже обеспечены.

Банк сообщил, что завершил выкуп акций на сумму 1 млрд долларов в первой половине 2025 года и планирует выкупить еще 2 млрд долларов во второй половине. Несмотря на сильную прибыль, акции UBS пострадали в 2025 году из-за неопределенности, связанной с рынками США. Это в значительной степени связано с взаимными тарифами президента Трампа, которые поколебали ожидания инвесторов относительно глобальной торговли.

UBS напрямую ответила на эту проблему, заявив: «Настроения инвесторов остаются в целом конструктивными, хотя и сдерживаемыми устойчивыми макроэкономическими и геополитическими неопределенностями». Банк также отметил, что клиенты, похоже, все больше готовы инвестировать. «На этом фоне наши разговоры с клиентами и конвейеры сделок указывают на высокий уровень готовности инвесторов и корпораций к размещению капитала, по мере укрепления уверенности в макроэкономических перспективах».

Серджио сказал, что постоянная перепалка вокруг торговли истощает терпение людей. «Людям нужно видеть конечную цель всех этих [торговых] обсуждений», — сказал он. «Вероятно, есть небольшая усталость от новостей».

Швейцарское правительство обозначило UBS как «слишком большую, чтобы обанкротиться», и предупредило, что ее крах может нанести ущерб экономике страны. Но UBS не согласна с масштабом предложения. В июне банк заявил, что поддерживает правила «в принципе», но назвал план «экстремальным». По его оценкам, изменения заставят его удерживать до 42 млрд долларов дополнительного капитала CET1.