UBS duplica sus beneficios del segundo trimestre gracias a las fuertes ganancias en banca de inversión y gestión de patrimonio

UBS acaba de sorprender al mercado al duplicar más de dos veces sus beneficios netos del segundo trimestre interanuales, tras ingresar 2.395 millones de dólares entre abril y junio.

El banco hizo ese anuncio el miércoles, confirmando que su rendimiento fue impulsado por resultados más sólidos de sus unidades de banca de inversión y gestión de patrimonio. El resultado superó la estimación media de 1.901 millones de dólares de los analistas rastreados por LSEG.

Ingresos para el trimestre alcanzó los 12.112 millones de dólares, justo por debajo de los 12.450 millones de dólares que los analistas esperaban. UBS también informó de un retorno sobre el patrimonio tangible del 11,8 %, una mejora respecto al 8,5 % que registró en el primer trimestre. Su ratio de capital CET1, una medida clave de su solidez financiera, subió ligeramente hasta el 14,4 % desde el 14,3 %.

Las ganancias de inversión y los ingresos de patrimonio impulsan el rendimiento

UBS dijo que su unidad de mercados globales dentro de la banca de inversión generó 2.300 millones de dólares, lo que representa un aumento del 25 % interanual. Vinculó ese crecimiento con la volatilidad del mercado a principios del trimestre. Su división de gestión de patrimonio global vio un aumento del 12 % en los ingresos basados en transacciones, reflejando también la actividad de los clientes durante ese periodo.

Aún así, el CEO Sergio Ermotti advirtió que el comportamiento de los clientes sigue siendo cauteloso a pesar del rebote de los mercados de acciones. «Así que los clientes mantienen una actitud de espera y observación, no solo los clientes institucionales y privados, sino… también los clientes corporativos», dijo Sergio dijo Carolin Roth de CNBC. «Se ve la despliegue de efectivo, pero el nivel de convicción aún no es tal que lo haga más constructivo».

UBS añadió que el tercer trimestre comenzó con un fuerte rendimiento en activos de riesgo, especialmente en acciones internacionales, y un dólar estadounidense. También informó de que los ingresos por intereses netos (NII) del segundo trimestre se situaron en 1.965 millones de dólares, en línea con su proyección de una disminución de un dígito bajo en porcentaje.

De cara al futuro, UBS espera que el NII se mantenga ampliamente estable en francos suizos en el próximo trimestre, con un ligero aumento al convertirlo a dólares estadounidenses. Una nota posterior a los resultados de los analistas de Citi dijo: «La perspectiva sugiere que el NII finalmente ha tocado fondo y se han reiterado los objetivos financieros existentes, pero no hay actualización sobre los planes de retorno de capital».

El NII del banco sigue siendo un punto focal para los inversores ya que el banco central de Suiza recientemente movió los tipos de interés de vuelta al 0 %, intentando gestionar la inflación y estabilizar el franco suizo. «Por el momento, va a ser difícil ver que [los tipos de interés] suban», dijo Sergio. «La economía sigue siendo bastante resiliente y… la inflación no se ha reducido al nivel necesario, probablemente, para tomar medidas».

La fusión con Credit Suisse avanza en medio de una batalla por el capital

UBS también dio una actualización sobre su 2023 adquisición de Credit Suisse, diciendo que la integración «sigue en el camino previsto». Confirmó que una tercera parte de las cuentas de clientes suizos han sido trasladadas y que el 70 % de los 13.000 millones de dólares esperados en ahorros de costes ya han sido asegurados.

El banco dijo que ha completado 1.000 millones de dólares en recompra de acciones en la primera mitad de 2025 y planea recomprar otros 2.000 millones de dólares en la segunda mitad. A pesar de los fuertes beneficios, las acciones de UBS han sufrido caídas en 2025 debido a la incertidumbre vinculada a los mercados de EE. UU. Esto se debe en gran parte a los aranceles recíprocos del presidente Trump, que han sacudido las expectativas de los inversores sobre el comercio global.

UBS abordó ese problema directamente, diciendo: «El sentimiento de los inversores sigue siendo ampliamente constructivo, atemperado por las incertidumbres macroeconómicas y geopolíticas persistentes». El banco también señaló que los clientes parecen cada vez más dispuestos a invertir. «En este contexto, nuestras conversaciones con clientes y los pipelines de negocios indican un alto nivel de disposición entre los inversores y las empresas para desplegar capital, a medida que la convicción sobre la perspectiva macroeconómica se fortalece».

Sergio dijo que el constante vaivén en torno al comercio estaba agotando la paciencia de la gente. «La gente necesita ver el desenlace de todas estas [discusiones comerciales]», dijo. «Probablemente haya un poco de fatiga informativa».

El gobierno suizo ha calificado a UBS como «demasiado grande para fallar» y ha advertido que su fracaso podría dañar la economía del país. Pero UBS no está de acuerdo con la escala de la propuesta. Dijo en junio que apoya las reglas «en principio» pero calificó el plan de «extremo». Estima que los cambios la obligarían a retener hasta 42.000 millones de dólares adicionales en capital CET1.