Доллар достиг пятинедельного максимума, рынок облигаций сохраняет устойчивость в преддверии публикации ключевых данных из США

Во вторник доллар поднялся до самого высокого уровня за более чем пять недель, поскольку трейдеры на мировых валютных рынках перегруппировались в преддверии насыщенной недели публикации экономических отчетов США.

Индекс доллара Bloomberg вырос на 0,3%, достигнув самогоtronуровня с 23 июня, согласно данным Bloomberg. Этот рост произошел на фоне укрепления доллара по отношению ко всем валютам стран «Большой десятки», при этом евро понес наибольшие потери.

Европейские валюты упали после того, как в воскресенье Европейский союз завершил торговое соглашение с Соединенными Штатами. Вместо того чтобы развеять опасения, сделка усилила тревогу по поводу того, как она может повлиять на экономические перспективы ЕС. Евро упал до самого низкого уровня за более чем месяц, что усилило динамику доллара.

Доходность облигаций снижается, поскольку ФРС сохраняет процентные ставки на прежнем уровне

США Доходность казначейских облигаций снизилась во вторник утром в преддверии заседания Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике. На момент публикации доходность 10-летних облигаций упала на 1,6 базисных пункта до 4,404%. Доходность 30-летних облигаций снизилась на 2,1 базисных пункта до 4,944%, а доходность 2-летних облигаций практически не изменилась, оставаясь на уровне 3,92%.

Цены на облигации и их доходность движутся в противоположных направлениях. Трейдеры на рынке фьючерсов на федеральные фонды оценили вероятность того, что ФРС сохранит ставки на уровне 4,25–4,5% без изменений, в 97%, согласно данным инструмента CME FedWatch. Заседание ФРС, рассчитанное на два дня, начнется во вторник, а решение ожидается в среду.

Эд Ярдени,dent Yardeni Research, сказал: «Скорее всего, это не станет событием». Он добавил, что единственное, за чем стоит следить, это будет ли FOMC продолжать повторять: «Мы не спешим снижать процентные ставки», или же даст хоть какой-то намек на изменение курса.

Дэвид Коль, главный экономист Julius Baer, ​​поддержал это мнение. Он не ожидает снижения процентных ставок до сентября. «Если появится больше уверенности в том, что вызванный тарифами всплеск инфляции носит лишь временный характер, — сказал, — то ФРС сможет занять нейтральную позицию в 2026 году, проведя еще два снижения ставки на 25 базисных пунктов».

Внимание переключается на инфляцию, данные по рынку труда и тарифы Трампа

Рынки готовятся к публикации ряда данных по США на этой неделе, которые, как ожидается, дадут дополнительные признаки того, что экономика остаетсяtron. Во вторник ожидается публикация данных по потребительскому доверию за июль, а также отчета JOLTS о количестве открытых вакансий.

В четверг будут опубликованы данные по индексу потребительских расходов (PCE), предпочтительному показателю инфляции, используемому Федеральной резервной системой. Аналитики ожидают, что, согласно прогнозам FactSet, годовая инфляция вырастет с 2,3% до 2,4%.

Показатели инфляции также отразят влияние тарифов, которые вновь оказались в центре внимания, поскольку президентdent Трамп продвигает свою торговую политику. Недавняя сделка между ЕС и США была не единственной новостью выходных. В воскресенье министр торговли Говард Лютник заявил журналистам, что продление перемирия с Китаем на 90 дней весьма вероятно.

Продление срока действия соглашения может снизить опасения по поводу инфляции, если это предотвратит введение новых пошлин. Тем временем доллар восстанавливается после потерь, наблюдавшихся в начале этого месяца, поскольку трейдеры адаптируются к реалиям торговых операций Трампа. Дополнительная ясность со стороны администрации, похоже, ослабляет некоторую неуверенность рынка.

Валютные аналитики говорят, что рост доллара обусловлен изменением настроений. «По крайней мере, на данный момент внимание участников валютного рынка сместилось с торговой неопределенности на устойчивость экономики США», — сказал Дерек Халпенни, руководитель отдела исследований глобальных рынков в MUFG. «Это явно способствует ликвидации некоторых коротких позиций по доллару, накопленных в первой половине года».