Доходность казначейских облигаций США снижается в преддверии публикации ключевых данных по инфляции

Доходность казначейских облигаций США снизилась во вторник в преддверии важного июньского отчета об инфляции. Доходность 30-летних облигаций упала более чем на один базисный пункт до 4,958%, доходность 10-летних облигаций также снизилась на один базисный пункт до 4,419%, а доходность 2-летних облигаций осталась на уровне 3,9%.

Инвесторы ожидают публикации данных по индексу потребительских цен за июнь, которые, по мнению большинства аналитиков Уолл-стрит, покажут влияние введенных президентомdent пошлин. Однако компания Eastspring Investments предупредила: «Если пошлины начнут отчетливо отражаться в данных по индексу потребительских цен США за июнь… рынки облигаций США могут обвалиться, отражая более высокий инфляционный риск, вызванный недавней эскалацией пошлин [президентом СШАdent ] Трампом».

Аналитики считают, что данные по индексу потребительских цен окажут существенное влияние на рынки

Компания Eastspring Investments также предупредила, что более слабый, чем ожидалось, индекс потребительских цен может побудить правительство США рассматривать тарифы как безболезненный источник дохода, компенсирующий снижение налогов, предусмотренное в «большом прекрасном законопроекте»

Ранее Марк Кабана, глава отдела стратегии процентных ставок в США в BofA Securities, заявил, что рост инфляции может заставить трейдеров пересмотреть свои ожидания относительно политики федерального правительства. На данный момент вероятность снижения ставки в сентябре составляет около 65%, что ниже почти гарантированного прогноза. Он также утверждал, что повышение инфляции заставит рынок сделать паузу.

Закари Гриффитс, руководитель отдела инвестиционной стратегии и макроэкономики CreditSights, также заявил, что данные по индексу потребительских цен определят дальнейшие действия Федеральной резервной системы и настроения инвесторов в отношении риска до конца года.

Кроме того, как и многие другие аналитики, Tracи Чен, портфельный менеджер компании Brandywine, заявил, что трейдеры увидят влияние тарифной войны на показатели индекса потребительских цен.

Тем временем директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассетт предположил, что администрация Трампа рассматривает юридические варианты увольнения председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Он отметил: «Но, безусловно, если будут основания, он это сделает», имея в виду полномочия Трампа уволить Пауэлла, если для этого есть причина. Несмотря на публичные заверения Трампа в том, что он не планирует увольнять Пауэлла, комментарии Хассетта свидетельствуют о том, что Белый дом все еще рассматривает такую ​​возможность.

В последнее время администрация Трампа усилила нападки на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Чиновники настаивают на расследовании действий Пауэлла в связи с проектом реконструкции штаб-квартиры центрального банка, потенциально как на основании для его увольнения до окончания срока полномочий. Однако аналитики, в том числе стратег Deutsche Bank Джордж Саравелос, прогнозируют, что его преждевременное отстранение может спровоцировать распродажу как доллара, так и казначейских облигаций США. 

Выборы в Японии и торговые пошлины, введенные Трампом, повлияли на доходность долгосрочных облигаций во всем мире

Во всем мире государственный долг, особенно долгосрочные облигации, также испытывает давление. Тем временем доходность в Японии подпитывает ожидания увеличения расходов и снижения налогов. Доходность долгосрочных облигаций также выросла в Германии и Франции, поскольку инвесторы требуют более высокой компенсации за финансирование увеличенных оборонных бюджетов.

В более широком смысле, выборы в Японии и произвольные тарифные заявления Трампа вновь вызвали общую обеспокоенность по поводу растущего государственного долга, безудержных расходов, избытка облигаций и роста инфляции в развитых странах.

В понедельник в интервью Bloomberg Radio Джордж Бори, главный инвестиционный стратег по облигациям в Allspring Global Investments, подтвердил, что страны крайне часто полагаются на defiфинансирование, добавив, что «предохранительный клапан находится на длинном конце кривой»