美国国债收益率在关键通胀数据公布前下跌

美国国债收益率在周二关键 6 月通胀报告公布前下跌。30 年期收益率微跌超过一个基点至 4.958%，10 年期收益率也下滑一个基点至 4.419%，而 2 年期收益率保持在 3.9% 不变。

投资者正在等待 6 月 CPI 数据的发布，大多数华尔街分析师预计这将揭示总统 特朗普的关税。Eastspring Investments 警告，然而，“如果关税开始在美国 6 月 CPI 数据中明显显现……美国债券市场可能会抛售，以反映 [美国总统唐纳德] 特朗普近期关税升级带来的更高通胀风险。”

分析师表示，CPI 数据将对市场产生重大影响

Eastspring Investments 还警告称，低于预期的 CPI 可能会促使美国政府将关税视为无痛的收入来源，以抵消“宏大美丽法案”中概述的减税措施。

此前，美银证券美国利率策略主管 Mark Cabana 表示，通胀上升可能会使交易者重新考虑他们对联邦政策的预期。到目前为止，9 月降息的概率目前约为 65%，低于之前的近乎确定的预测。他进一步认为，通胀上涨将迫使市场暂停。

CreditSights 的投资级和宏观经济策略主管 Zachary Griffiths 也表示，CPI 数据将决定美联储的下一步行动以及今年余下的风险情绪。

此外，与许多其他分析师一样，Brandywine 的投资组合经理 Tracy Chen 表示，交易者将在 CPI 数据中看到关税战的影响。

与此同时，白宫国家经济委员会主任 Kevin Hassett 暗示特朗普政府正在考虑法律选项来解雇 美联储主席 Jerome Powell。他评论道：“当然，如果有理由，他确实可以，”指的是特朗普在有必要解雇 Powell 时的权力。尽管特朗普公开保证他没有解雇 Powell 的计划，但 Hassett 的评论表明白宫仍在权衡这种可能性。

特朗普政府最近一直在加大对美联储主席 Jerome Powell 的攻击力度。官员们一直推动对 Powell 监督央行总部翻新项目的调查，这可能作为在其任期结束前解雇他的依据。然而，包括德意志银行策略师 George Saravelos 在内的分析师预测，他的过早罢免可能会引发美元和美国国债的抛售。 

日本的选举和特朗普的贸易关税影响了全球长期债券收益率

在全球范围内，政府债务，特别是长期债券，也面临压力。与此同时，日本的收益率推高了增加支出和减税的预期。德国和法国的长期债券收益率也有所上升，因为投资者要求更高的补偿以资助更高的国防预算。

更广泛地说，日本的选举和特朗普反复无常的关税声明重新引发了人们对发达经济体政府债务增加、不受约束的支出、债券供应过剩和通胀上升的普遍担忧。

周一在接受彭博广播采访时，Allspring Global Investments 的首席投资策略师、固定收益主管 George Bory 证实，各国严重依赖赤字支出的趋势巨大，并补充说“减压阀是曲线的长期端。”