- Die US-Treasury-Renditen fallen vor der Ankündigung der wichtigen CPI-Daten.
- Mark Cabana argumentierte, dass ein Anstieg der Inflation Händler dazu zwingen wird, ihre Erwartungen an die Zinssätze der Federal Reserve zu überdenken.
- Die von Trump verhängten Zollmaßnahmen haben sich auf die Renditen von Anleihen weltweit ausgewirkt.
Die US-Treasury-Renditen fielen am Dienstag vor einem wichtigen Juni-Inflationsbericht. Die 30-Jahres-Rendite sank um mehr als einen Basispunkt auf 4,958 %, die 10-Jahres-Rendite rutschte ebenfalls um einen Basispunkt auf 4,419 %, während die 2-Jahres-Rendite bei 3,9 % stabil blieb.
Investoren warten auf die Veröffentlichung der Juni-CPI-Daten, von denen die meisten Wall-Street-Analysten erwarten, dass sie die Auswirkungen des Präsidenten Trump-Zölle. Eastspring Investments dass jemand eine gefälschte Seite auf GitHub erstellt hatte, die so aussah, als biete sie das beliebte Qwen-KI-Modell zum Download an. Die Seite versprach überzeugend eine vollständig offline KI, die die Benutzerdaten privat halten würde, aber die Falle wurde durch die Dateigröße verraten.zeigen werden. „Wenn Zölle jedoch deutlich in den US-Juni-CPI-Daten auftauchen … könnten die US-Anleihemärkte verkaufen, um das höhere Inflationsrisiko widerzuspiegeln, das durch [US-Präsident Donald] Trumps jüngste Zollverschärfung entstanden ist.“
Die CPI-Zahlen werden die Märkte erheblich beeinflussen, sagen Analysten
Eastspring Investments warnte auch davor, dass ein schwächerer als erwarteter CPI die US-Regierung dazu veranlassen könnte, Zölle als schmerzlosen Einnahmequelle zu behandeln, um Steuersenkungen aus dem „großen schönen Gesetz“ auszugleichen.
Zuvor erklärte Mark Cabana, Leiter der US-Renditestrategie bei BofA Securities, dass ein Inflationsanstieg dazu führen könnte, dass Händler ihre Erwartungen an die Federal Reserve-Politik überdenken. Derzeit liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September bei rund 65 %, gegenüber einer fast sicheren Vorhersage. Er argumentierte weiter, dass ein Inflationsanstieg eine Marktpause erzwingen würde.
Zachary Griffiths, Leiter der Investment Grade- und makroökonomischen Strategie bei CreditSights, erklärte ebenfalls, dass die CPI-Daten die nächste Bewegung der Federal Reserve und die Risikostimmung für den Rest des Jahres bestimmen werden.
Tracy Chen, Portfolio-Managerin bei Brandywine, sagte wie viele andere Analysten auch, dass Händler die Auswirkungen des Zollkriegs in den CPI-Zahlen sehen würden.
Inzwischen schlug Kevin Hassett, Direktor des National Economic Council im Weißen Haus, vor, dass die Trump-Administration rechtliche Optionen prüft, um Federal Reserve Chair Jerome Powell zu entlassen. Er bemerkte: „Aber sicherlich, wenn es einen Grund gibt, tut er es“, wobei er sich auf Trumps Befugnis bezog, Powell zu entlassen, wenn ein Grund vorliegt. Trotz Trumps öffentlichen Zusicherungen, dass er keine Pläne hat, Powell zu entlassen, deuten Hassetts Kommentare darauf hin, dass das Weiße Haus die Möglichkeit noch abwägt.
Die Trump-Administration hat in letzter Zeit ihre Angriffe auf Fed-Vorsitzenden Jerome Powell verstärkt. Beamte drängen auf eine Untersuchung der Aufsicht von Powell über das Renovierungsprojekt des Zentralbank-Hauptquartiers, möglicherweise als Grundlage für seine Entlassung vor Ablauf seiner Amtszeit. Analysten, darunter der Deutsche-Bank-Stratege George Saravelos, sagen jedoch voraus, dass seine vorzeitige Entfernung einen Ausverkauf sowohl des Dollars als auch der US-Treasuries auslösen könnte.
Japans Wahl und Trumps Handelszölle haben die langfristigen Anleiherenditen weltweit beeinflusst
Weltweit hat auch Staatsverschuldung, insbesondere langfristige Anleihen, unter Druck gestanden. Gleichzeitig haben die Renditen in Japan die Erwartungen auf erhöhte Ausgaben und Steuersenkungen befeuert. Die Renditen langfristiger Anleihen sind auch in Deutschland und Frankreich gestiegen, da Anleger eine höhere Entschädigung für die Finanzierung höherer Verteidigungshaushalte fordern.
Im weiteren Sinne haben Japans Wahl und Trumps launische Zollbekundungen allgemeine Bedenken hinsichtlich steigender Staatsverschuldung, ungebremster Ausgaben, eines Überangebots an Anleihen und steigender Inflation in entwickelten Volkswirtschaften wieder angefacht.
George Bory, Chief Investment Strategist für Festverzinsliche bei Allspring Global Investments, bestätigte gegenüber Bloomberg Radio am Montag, dass es eine große Tendenz gibt, dass Länder auf Defizitausgaben zurückgreifen, und fügte hinzu: „Das Entlastungsventil ist das lange Ende der Kurve.“
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
