عوائد سندات الخزانة الأمريكية تنخفض قبل بيانات التضخم الرئيسية

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الثلاثاء قبل تقرير تضخم يونيو الرئيسي. انخفض عائد 30 عاماً بمقدار أكثر من نقطة أساس إلى 4.958٪، وانخفض عائد 10 سنوات أيضاً بنقطة أساس واحدة إلى 4.419٪، بينما بقي عائد سنتين ثابتاً عند 3.9٪.

ينتظر المستثمرون إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو، والتي يتوقع معظم محللي وول ستريت أن تكشف عن تأثير الرئيس تعريفات ترامب. Eastspring Investments من أن شخصاً ما أنشأ صفحة مزيفة على GitHub تبدو وكأنها تقدم نموذج الذكاء الاصطناعي الشهير Qwen للتنزيل. وعدت الصفحة بإقناع كبير بنموذج ذكاء اصطناعي يعمل بالكامل دون اتصال بالإنترنت ويحافظ على خصوصية بيانات المستخدم، لكن المصيدة كشفت عن نفسها بحجم الملف.، ومع ذلك، "إذا بدأت الرسوم الجمركية في الظهور بوضوح في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي لشهر يونيو... فقد تبيع أسواق السندات الأمريكية لتعكس خطر التضخم الأعلى الناجم عن تصعيد الرسوم الجمركية الأخير للرئيس الأمريكي دونالد ترامب [Donald Trump]."

سوف تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بشكل كبير على الأسواق، يقول المحللون

حذرت Eastspring Investments أيضاً من أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأضعف من المتوقع قد يدفع الحكومة الأمريكية إلى معاملة الرسوم الجمركية على أنها مصدر دخل غير مؤلم لتعويض خفض الضرائب الموضحة في "القانون الكبير الجميل".

في وقت سابق، قال Mark Cabana، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في BofA Securities، إن ارتفاع التضخم قد يجعل المتداولين يعيدون النظر في توقعاتهم بشأن السياسة الفيدرالية. حتى الآن، تقف احتمالية خفض الفائدة في سبتمبر عند حوالي 65٪، مقارنة بتوقعات شبه مؤكدة سابقاً. جادل أيضاً بأن ارتفاع التضخم سيضطر السوق إلى التوقف.

قال Zachary Griffiths، رئيس الاستثمار الجيد والاستراتيجية الاقتصادية الكلية في CreditSights، أيضاً إن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ستحدد الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي ومزاج المخاطرة لبقية العام.

أيضاً، مثل العديد من المحللين الآخرين، قالت Tracy Chen، مديرة المحافظ في Brandywine، إن المتداولين سيشهدون تأثير حرب الرسوم الجمركية في أرقام مؤشر أسعار المستهلكين (CPI).

في هذه الأثناء، اقترح مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض Kevin Hassett أن إدارة ترامب تبحث في الخيارات القانونية لإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell. وأعرب عن رأيه قائلاً: "ولكن بالتأكيد، إذا كان هناك سبب، فهو يفعل ذلك"، مشيراً إلى سلطة ترامب في إقالة Powell إذا كان هناك سبب. وعلى الرغم من تأكيدات ترامب العلنية بأنه لا ينوي إقالة Powell، فإن تعليقات Hassett تشير إلى أن البيت الأبيض لا يزال يزن إمكانية ذلك.

كانت إدارة ترامب تزداد هجوماً على رئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell مؤخراً. دفع المسؤولون للتحقيق في إشراف Powell على مشروع تجديد مقر البنك المركزي، ربما كأساس لإقالته قبل انتهاء ولايته. ومع ذلك، يتوقع المحللون، بما في ذلك استراتيجي Deutsche Bank George Saravelos، أن إقالته المبكرة قد تؤدي إلى بيع في كل من الدولار وسندات الخزانة الأمريكية. 

انتخابات اليابان ورسوم ترامب التجارية أثرت على عوائد السندات طويلة الأجل عالمياً

على مستوى العالم، الديون الحكومية، خاصة السندات طويلة الأجل، واجهت أيضاً ضغوطاً. في الوقت نفسه، غذت العوائد في اليابان توقعات بزيادة الإنفاق وخفض الضرائب. كما ارتفعت عوائد السندات طويلة الأجل في ألمانيا وفرنسا، حيث يطالب المستثمرون بتعويضات أعلى لتمويل ميزانيات الدفاع الأعلى.

بشكل أوسع، أعادت انتخابات اليابان وتعليقات الرسوم الجمركية التعسفية لترامث إثارة المخاوف العامة بشأن زيادة الديون الحكومية، والإنفاق غير المقيد، والعرض الزائد من السندات، وارتفاع التضخم في الاقتصادات المتقدمة.

تحدث إلى Bloomberg Radio يوم الاثنين، George Bory، استراتيجي الاستثمار الرئيسي، الدخل الثابت في Allspring Global Investments، وأكد أن هناك ميلاً كبيراً للدول للاعتماد على الإنفاق العجز، مضيفاً أن "صمام الإغاثة هو الطرف الطويل من المنحنى."