Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. bajan antes de los datos clave sobre inflación

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron el martes antes de un informe clave sobre la inflación de junio. El rendimiento a 30 años bajó más de un punto básico hasta el 4,958%, el rendimiento a 10 años también se deslizó un punto básico hasta el 4,419%, mientras que el de 2 años se mantuvo firme en el 3,9%.

Los inversores están a la espera de la publicación de los datos del IPC de junio, que la mayoría de los analistas de Wall Street esperan que revelen el impacto del presidente Los aranceles de Trump. Eastspring Investments advirtió, sin embargo, “Si las tarifas comienzan a mostrarse claramente en los datos del IPC de EE. UU. de junio... los mercados de bonos de EE. UU. podrían venderse para reflejar el mayor riesgo de inflación provocado por la reciente escalada arancelaria del [presidente de EE. UU. Donald] Trump.”

Las cifras del IPC influirán significativamente en los mercados, dicen los analistas

Eastspring Investments también advirtió que un IPC inferior al esperado podría llevar al gobierno de EE. UU. a tratar las tarifas como una fuente de ingresos indolora para compensar los recortes de impuestos delineados en el “gran hermoso proyecto de ley”.

Anteriormente, Mark Cabana, jefe de estrategia de tipos de interés en EE. UU. en BofA Securities, declaró que un aumento de la inflación podría hacer que los traders reconsideren sus expectativas sobre la política de la Reserva Federal. Hasta ahora, la probabilidad de un recorte de tipos en septiembre se sitúa en torno al 65%, frente a una predicción casi segura. Además, argumentó que un aumento de la inflación obligará a una pausa en el mercado.

Zachary Griffiths, jefe de estrategia de inversión de grado de inversión y macroeconómica de CreditSights, también declaró que los datos del IPC dictarán el próximo movimiento de la Reserva Federal y el sentimiento de riesgo para el resto del año.

Además, al igual que muchos otros analistas, Tracy Chen, gestora de carteras en Brandywine, dijo que los traders verían el impacto de la guerra arancelaria en las cifras del IPC.

Mientras tanto, el director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Kevin Hassett, sugirió que la administración Trump está considerando opciones legales para destituir al presidente de la Reserva Federal Jerome Powell. Comentó: “Pero ciertamente, si hay causa, lo haría”, refiriéndose a la autoridad de Trump para destituir a Powell si hay razones para ello. A pesar de las garantías públicas de Trump de que no tiene planes de destituir a Powell, los comentarios de Hassett sugieren que la Casa Blanca aún está sopesando la posibilidad.

La administración Trump ha estado intensificando sus ataques contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, últimamente. Los funcionarios han estado presionando para investigar la supervisión de Powell sobre el proyecto de renovación de la sede del banco central, potencialmente como base para destituirlo antes de que concluya su mandato. Sin embargo, analistas, incluido el estratega de Deutsche Bank George Saravelos, predicen que su destitución prematura podría desencadenar una venta masiva tanto del dólar como de los bonos del Tesoro de EE. UU. 

Las elecciones en Japón y los aranceles comerciales de Trump afectaron los rendimientos de los bonos a largo plazo a nivel mundial

A nivel mundial, la deuda gubernamental, especialmente los bonos a largo plazo, también ha enfrentado presión. Mientras tanto, los rendimientos en Japón han alimentado las expectativas de un aumento del gasto y recortes de impuestos. Los rendimientos de los bonos a largo plazo también han aumentado en Alemania y Francia, ya que los inversores exigen una mayor compensación por financiar presupuestos de defensa más altos.

Más ampliamente, las elecciones en Japón y los caprichosos anuncios arancelarios de Trump reavivaron las preocupaciones generales sobre el aumento de la deuda gubernamental, el gasto descontrolado, un exceso de oferta de bonos y la inflación creciente en las economías desarrolladas.

Hablando con Bloomberg Radio el lunes, George Bory, estratega principal de inversiones y renta fija en Allspring Global Investments, confirmó que existe una gran tendencia de los países a depender del gasto deficitario, añadiendo que “la válvula de alivio es el extremo largo de la curva”.