Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense caen antes de los datos clave de inflación

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron el martes antes del informe clave de inflación de junio. El rendimiento del bono a 30 años bajó más de un punto básico, hasta el 4,958%; el del bono a 10 años también bajó un punto básico, hasta el 4,419%, mientras que el del bono a 2 años se mantuvo estable en el 3,9%.

Los inversores están a la espera de la publicación de los datos del IPC de junio, que la mayoría de los analistas de Wall Street prevén que revelarán el impacto de los aranceles del presidentedent .Eastspring Investments advirtió: «Si los aranceles comienzan a reflejarse claramente en los datos del IPC de junio de EE. UU., los mercados de bonos estadounidenses podrían sufrir una caída para reflejar el mayor riesgo de inflación provocado pordent la reciente escalada arancelaria del presidente Donald Trump»

Las cifras del IPC influirán significativamente en los mercados, dicen los analistas

Eastspring Investments también advirtió que un IPC más débil de lo previsto podría impulsar al gobierno estadounidense a tratar los aranceles como una fuente de ingresos indolora para compensar los recortes de impuestos delineados en el "gran y hermoso proyecto de ley"

Anteriormente, Mark Cabana, jefe de estrategia de tasas de interés en EE. UU. en BofA Securities, declaró que un aumento de la inflación podría hacer que los operadores reconsideren sus expectativas sobre la política federal. Hasta el momento, la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre se sitúa en torno al 65 %, por debajo de una predicción casi segura. Además, argumentó que un aumento de la inflación obligará a los mercados a detenerse.

Zachary Griffiths, director de estrategia macroeconómica y de grado de inversión de CreditSights, también afirmó que los datos del IPC determinarán el próximo movimiento de la Reserva Federal y el sentimiento de riesgo para el resto del año.

Además, al igual que muchos otros analistas, Tracy Chen, gestor de cartera de Brandywine, dijo que los operadores verían el impacto de la guerra arancelaria en las cifras del IPC.

Mientras tanto, Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, sugirió que la administración Trump está estudiando opciones legales para destituir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Comentó: «Pero sin duda, si hay motivos, lo hará», refiriéndose a la autoridad de Trump para destituir a Powell si existen razones para ello. A pesar de las declaraciones públicas de Trump de que no tiene planes de destituir a Powell, los comentarios de Hassett sugieren que la Casa Blanca aún está sopesando la posibilidad.

La administración Trump ha intensificado últimamente sus ataques contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Funcionarios han presionado para que se investigue la supervisión de Powell al proyecto de renovación de la sede del banco central, lo que podría justificar su destitución antes de que concluya su mandato. Sin embargo, analistas, incluido el estratega de Deutsche Bank, George Saravelos, predicen que su destitución prematura podría provocar una ola de ventas tanto del dólar como de los bonos del Tesoro estadounidense. 

Las elecciones de Japón y los aranceles comerciales de Trump afectaron los rendimientos de los bonos a largo plazo a nivel mundial

A nivel mundial, la deuda pública, en particular los bonos a largo plazo, también se ha visto sometida a presión. Mientras tanto, los rendimientos en Japón han alimentado las expectativas de un mayor gasto y recortes de impuestos. Los rendimientos de los bonos a largo plazo también han aumentado en Alemania y Francia, ya que los inversores exigen una mayor compensación por financiar mayores presupuestos de defensa.

En términos más generales, la elección de Japón y los caprichosos pronunciamientos de Trump sobre aranceles reavivaron las preocupaciones generales sobre el aumento de la deuda gubernamental, el gasto desenfrenado, el exceso de oferta de bonos y la creciente inflación en las economías desarrolladas.

En declaraciones a Bloomberg Radio el lunes, George Bory, estratega jefe de inversiones de renta fija de Allspring Global Investments, confirmó que existe una enorme tendencia de los países a depender del gasto defiy agregó que "la válvula de escape es el extremo largo de la curva"