Dollar erreicht 5-Wochen-Hoch, während der Anleihemarkt vor wichtigen US-Daten standhält
- Der Dollar erreichte am Dienstag ein Fünf-Wochen-Hoch, da er gegenüber allen wichtigen Währungen an Wert gewann.
- Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen sanken vor der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve, bei der die Zinssätze voraussichtlich unverändert bleiben.
- Die Händler beobachten diese Woche US-Daten, darunter das Verbrauchervertrauen, die Anzahl der offenen Stellen und den PCE-Index.
Der Dollar kletterte am Dienstag auf sein höchstes Niveau seit über fünf Wochen, da Händler auf den globalen Devisenmärkten ihre Positionen vor einer vollgepackten Woche mit US-Wirtschaftsberichten neu ausrichteten.
Der Bloomberg Dollar Spot Index stieg um 0,3 % und erreichte sein stärkstes Niveau seit dem 23. Juni, so Bloomberg. Dieser Anstieg erfolgte, während der US-Dollar gegenüber allen Währungen der G10-Staaten zulegte, wobei der Euro die größten Verluste verzeichnete.
Die europäischen Währungen fielen, nachdem die Europäische Union am Sonntag ein Handelsabkommen mit den Vereinigten Staaten abgeschlossen hatte. Das Abkommen hat die Befürchtungen nicht gemildert, sondern die Sorgen darüber verschärft, wie es die wirtschaftlichen Aussichten der EU beeinflussen könnte. Der Euro fiel auf sein schwächstes Niveau seit mehr als einem Monat und verstärkte damit den Aufwärtstrend des US-Dollar.
Yields sinken, da die Fed die Zinsen unverändert lässt
Die US-Staatsanleihe-Yields sanken am frühen Dienstag vor der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve. Zum Zeitpunkt der Drucklegung ist die Rendite der 10-jährigen Anleihe um 1,6 Basispunkte auf 4,404 % gefallen. Die Rendite der 30-jährigen Anleihe ging um 2,1 Basispunkte auf 4,944 % zurück, während die 2-jährige Anleihe kaum bewegte und bei 3,92 % stand.
Anleihepreise und Renditen bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen. Händler am Markt für Fed-Funds-Futures haben eine 97-prozentige Wahrscheinlichkeit eingepreist, dass die Fed die Zinsen bei 4,25 % bis 4,5 % unverändert lässt, gemessen am CME FedWatch-Tool. Die Fed beginnt am Dienstag ihre zweitägige Sitzung, wobei eine Entscheidung für Mittwoch erwartet wird.
Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, sagte: „Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass es ein Nicht-Ereignis wird.“ Er fügte hinzu, dass man nur darauf achten sollte, ob das FOMC weiterhin die Aussage wiederholt: „Wir haben es nicht eilig, die Zinssätze zu senken“, oder ob es irgendwelche Anzeichen für eine Kursänderung gibt.
David Kohl, Chefvolkswirt bei Julius Baer, bestätigte dies. Er rechnet erst ab September mit Zinssenkungen. „Wenn es mehr Gewissheit darüber gibt, dass der durch Zölle getriebene Inflationsanstieg nur vorübergehend ist“, sagte David , „wird die Fed in der Lage sein, 2026 eine neutrale Politikposition einzunehmen, mit zwei zusätzlichen Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte.“
Fokus verlagert sich auf Inflation, Arbeitsmarktdaten und Trumps Zölle
Die Märkte bereiten sich auf eine Reihe von US-Datenveröffentlichungen in dieser Woche vor, von denen erwartet wird, dass sie weitere Anzeichen dafür liefern, dass die Wirtschaft weiterhin stark ist. Die Daten zur Verbrauchervertrauen für Juli sind am Dienstag fällig, zusammen mit dem JOLTS-Bericht über offene Stellen.
Am Donnerstag wird der Index für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) veröffentlicht, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed. Analysten erwarten, dass die Daten zeigen, dass die jährliche Inflation von 2,3 % auf 2,4 % steigt, basierend auf Prognosen von FactSet.
Die Inflationszahlen werden auch die Auswirkungen von Zöllen widerspiegeln, die wieder in den Fokus gerückt sind, da Präsident Donald Trump sein Handelsprogramm vorantreibt. Das kürzliche Abkommen zwischen der EU und den USA war nicht die einzige Schlagzeile am Wochenende. Am Sonntag sagte Handelsminister Howard Lutnick Reportern, dass eine 90-tägige Verlängerung des Waffenstillstands mit China wahrscheinlich ist.
Diese Verlängerung könnte die Inflationsängste dämpfen, wenn sie verhindert, dass neue Zölle in Kraft treten. Inzwischen erholt sich der US-Dollar von den Verlusten zu Beginn des Monats, da sich die Händler an die Realität von Trumps Handelsmaßnahmen anpassen. Die zusätzliche Klarheit der Regierung scheint einige der Zögern der Märkte zu lindern.
Währungsexperten sagen, dass die Rallye des Dollars durch einen Stimmungswechsel getrieben wird. „Zumindest vorerst hat sich der Fokus der Teilnehmer am Devisenmarkt von der Handelsunsicherheit auf die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft verlagert“, sagte Derek Halpenny, Leiter der Forschung für globale Märkte bei MUFG. „Das hilft eindeutig dabei, einige der im ersten Halbjahr aufgebauten Short-Positionen im Dollar zu liquidieren.“
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
