Wall Street drängt Kevin Warsh, leichtere Fed-Regeln zukunftssicher zu machen

Wall-Street-Banken wollen, dass die Fed ihr System der leichteren Aufsicht stark genug macht, um den nächsten politischen Kampf in Washington zu überstehen. Vier Personen mit Kenntnis der privaten Gespräche sagten, Kreditgeber drängten die Federal Reserve, dem neuen Prozess eine festere rechtliche Grundlage zu geben, damit eine zukünftige demokratische Verwaltung ihn nicht leichtfertig abschaffen kann.

Da die Aufsichtsbehörden von Präsident Donald Trump die Bankenregulierung seit der letzten Finanzkrise im Jahr 2008 massiv ändern, wird von allen Beteiligten mehr Druck aufgebaut.

Dieser Druck richtet sich gegen das seit Langem genutzte System der MRAs (Memoranda of Understanding/Reinforcement Actions), die von Prüfern der Federal Reserve seit vielen Jahren genutzt werden, um Banken privat vor Problemen zu warnen, die Aufmerksamkeit erfordern.

Wall Street will weichere Aufsicht beibehalten

Die Banken sehen dies als Gelegenheit, das System zu lockern. Zuvor beklagten sie, die Regulierung sei zu hart, zu langsam und mit zu viel Papierkram verbunden. Jetzt fordern sie jedoch Klarheit von der Fed bezüglich rechtlicher Bedenken gegenüber dem weicheren System, das als Alternative zu MRAs geschaffen wird. Der Zweck ist einfach: Den neuen Prozess so zu etablieren, dass Banken mit diesem Rahmenwerk langfristig über Jahrzehnte planen können.

Eine MRA ist keine öffentliche Sanktion gegen die Bank. Es ist eine private Warnung, die von den Aufsichtsbehörden an die Bankinstitution gesendet wird. Den Banken werden spezifische Probleme mitgeteilt, und sie sind verpflichtet, diese sofort zu korrigieren, andernfalls drohen potenzielle Durchsetzungsmaßnahmen, die zu Strafen führen. Große Banken haben zu jedem Zeitpunkt viele MRAs gleichzeitig laufen, daher geht es bei diesem Schritt um mehr als nur die Reduzierung von Papierkram.

Michelle Bowman, Trumps stellvertretende Fed-Vorsitzende für Aufsicht, führt die Umstrukturierung an. Todd Baker, Senior Fellow am Richman Center for Business, Law and Public Policy der Columbia University, sagte, Michelle „versuche, die Aufsichtskultur der Fed zu verändern und das Machtgleichgewicht … zugunsten des Bankmanagements zu verschieben.“

Laut Michelle ist das Problem nicht ein Mangel an stärkerer Aufsicht. Ihre Idee ist, dass die Prüfer zu viel Zeit damit verbringen, nach kleinen Fehlern zu suchen, anstatt sich auf das Risikomanagement zu konzentrieren. Dies ist die offizielle Aussage. Die Banken nutzen diese Tatsache natürlich aus. Laut, aber legal.

Fed senkt Prüfungen und Personal im Rahmen der Umstrukturierung unter Trump

Die Fed hat es nicht bei MRAs bewenden lassen. Die Bankenaufsicht hat auch die Anzahl und Größe der Bankprüfungen reduziert. In diesem Monat schlugen die Aufsichtsbehörden Änderungen am vertraulichen Bewertungssystem vor, das verwendet wird, um Banken hinter verschlossenen Türen zu beurteilen. Michelle hat auch Pläne angekündigt, das Personal für Regulierung und Aufsicht um etwa 30 % zu kürzen, eine Entscheidung, die einige langjährige Mitarbeiter vertrieben hat, während sie ihre eigenen Leute einbringt.

Trump-Team sagt, leichtere Aufsicht werde Kreditvergabe und Wirtschaft unterstützen. Ein Sprecher des Weißen Hauses sagte, die Verwaltung konzentriere sich auf „objektive und messbare Risiken“ für die Finanzmärkte. Bankiers erwarten, dass die Kampagne für leichtere Regeln unter Kevin Warsh, dem neuen Fed-Vorsitzenden von Trump, an Fahrt gewinnt.

Die Demokraten lassen sich die weichere Linie nicht gefallen. Sie sagen, die Änderungen schwächen die Sicherheitsvorkehrungen im Finanzsystem zu einer schlechten Zeit für die Weltwirtschaft. Einige Bankiers erwarten bereits einen Backlash, falls die Demokraten 2028 das Weiße Haus gewinnen.

Todd sagte, der normale Hin- und Her-Prozess zwischen republikanischen und demokratischen Aufsichtsbehörden sei „übersteigert“ geworden, weil das Weiße Haus von Trump eine stärkere Kontrolle über die Behörden übernommen hat.

Rechtsexperten sagten, formelle Fed-Regeln würden den Rückzug der Aufsicht schwerer rückgängig machen können. Michelle müsste immer noch eine Abstimmung im Fed-Rat erhalten. Die Republikaner haben die Mehrheit, aber die Zentralbank versucht normalerweise, offene Spaltungen zu vermeiden. Branchenvertreter erwarten, dass demokratische Ratsmitglieder dissentieren, wenn der Rückbau in verbindliche Regeln umgesetzt wird.

Bei Kevins Amtseinführung sagte Trump: „Ehrlich gesagt, meine ich das wirklich so. Das wird auf keine andere Weise gesagt. Ich möchte, dass Kevin völlig unabhängig ist. Ich möchte, dass er unabhängig ist und einfach einen großartigen Job macht. Schau nicht zu mir. Schau zu niemandem. Mach einfach dein Ding und mach einen großartigen Job. OK?"