Швейцария готовится раскрыть результаты расследования краха Credit Suisse

Швейцария вот-вот опубликует один из самых ожидаемых отчетов: выводы своего расследования шокирующего краха Credit Suisse в 2023 году.

Отчет, подготовленный Парламентской следственной комиссией (PUK), подробно разберет цепь событий, приведших к падению одного из банковских гигантов страны.

По всей видимости, речь идет о привлечении виновных к ответственности и изменении принципов работы швейцарского банковского сектора в будущем. Швейцарское правительство уже разработало предложения по ужесточению финансового регулирования, включая крупные требования к капиталу для UBS, которая поспешно поглотила Credit Suisse.

Но вот в чем дело: пока остальные банковские центры мира смягчают регулирование, Швейцария, наоборот, усиливает его.

Непрецедентные полномочия PUK

PUK — это швейцарский «ядерный вариант» в расследованиях. Эта комиссия может привлекать свидетелей, требовать конфиденциальные документы и докопаться до сути проблем так, как способны сделать лишь немногие другие политические инструменты.

За 18 месяцев с момента своего создания PUK допросила более 60 ключевых фигур. На данный момент она беседовала с чиновниками Швейцарского национального банка, регуляторами Швейцарского управления по надзору за финансовыми рынками (FINMA) и топ-менеджерами как Credit Suisse, так и UBS.

Главный вопрос? Как регуляторы и правительство позволили Credit Suisse выйти из-под контроля? Комиссия не тратит время на разбор каждого управленческого просчета; вместо этого она изучает, как дала сбой сама система.

Была ли принудительная продажа UBS действительно лучшим вариантом или это была паническая мера правительства, чтобы сохранить лицо? Какие шаги предприняли (или не предприняли) регуляторы до того, как банк был втиснут в объятия UBS?

По словам инсайдеров, FINMA, швейцарский финансовый регулятор, может выйти из этой ситуации с самым плохим имиджем. Критики давно утверждали, что агентство действовало недостаточно быстро и решительно.

FINMA, конечно, утверждает, что ее руки были связаны правовыми ограничениями. Но этот аргумент может не сработать, если отчет выявит упущенные возможности для вмешательства до того, как ситуация вышла из-под контроля.

UBS готовится к удару

Для UBS этот отчет может стать кошмаром. Наихудший сценарий включает требование регуляторов обеспечить 100% капитальное покрытие для зарубежных дочерних структур UBS. Перевод: UBS может потребоваться найти дополнительные 25 миллиардов долларов капитала.

Это поставит банк в серьезное невыгодное положение по сравнению с его глобальными конкурентами, сократив прибыль и, возможно, заставив инвесторов пересмотреть свою уверенность. Председатель совета директоров UBS Колм Келлехер и генеральный директор Серджио Эромотти открыто выступали против такого уровня регуляторного вмешательства.

Они утверждали, что финансовые правила Швейцарии уже являются одними из самых строгих в мире, и что дополнительное регулирование может уничтожить конкурентоспособность банковского сектора страны. Они также дали понять, что готовы принять большинство предложенных правительством изменений — за исключением тех, которые бьют сильнее всего.

UBS не ждет, пока законодатели решат ее судьбу. Банк уже пересматривает свои протоколы чрезвычайных ситуаций, чтобы не оказаться в ситуации краха, подобного Credit Suisse. Министр финансов Швейцарии намекнул, что планы UBS могут повлиять на объем дополнительного капитала, который ей в конечном итоге потребуется удерживать.

Перекладывание вины и последствия

Ожидается, что отчет PUK назовет имена, и некоторые крупные имена уже находятся в центре внимания. Президент FINMA Марлен Амстад подвергается критике за неспособность агентства действовать агрессивно, когда предупреждающие знаки в Credit Suisse было невозможно игнорировать.

Швейцарская газета Blick намекнула, что FINMA возьмет на себя основную часть вины.

Затем идет Уэли Маурер, бывший министр финансов. Всего за три месяца до краха Credit Suisse он уверенно заявил публике, что банк «приведет себя в порядок».

Теперь PUK расширила временные рамки своего расследования вплоть до 2015 года — всего периода полномочий Маурера. Это плохой знак для него. Его преемница, Карин Келлер-Суттер, может выйти сухой из воды, поскольку она заняла пост только в 2023 году.

Но не стоит забывать: она сыграла ключевую роль в переговорах о поглощении UBS, поэтому она не полностью избежала проблем. Швейцарский национальный банк (SNB) также не избежит ответственности. Бывший глава Томас Джордан может столкнуться с критикой за то, как центральный банк управлял потребностями Credit Suisse в ликвидности во время кризиса.

Критики сказать жесткие требования SNB к залогу создали ненужное давление на банк. Сам SNB отрицает это и заявляет, что уже расширяет свой режим ликвидности, чтобы избежать повторения катастрофы.

Прошлые расследования PUK заканчивались карьерными крахами. Одно расследование 1996 года по делу о скандале с пенсионным фондом обвинило министра финансов в «умышленном обмане». Не стоит удивляться, если этот отчет приведет к подобным политическим жертвам.