- スイスは2023年のクレディ・スイスの破綻原因に関する大規模な報告書をまもなく発表する予定で、主要な関係者や規制当局への責任追及が示唆される見込みです。
- 議会調査委員会（PUK）は18か月にわたり、高官や銀行役員ら60人以上および機密文書に対する聴取を行いました。
- クレディ・スイスを吸収合併したUBSは、追加で250億ドルの資本要件を課すなどより厳格な資本ルールに直面する可能性があり、グローバル競争力への懸念が生じています。
スイスは、最も待ち望まれている報告書の1つを間もなく発表します：2023年のクレディ・スイスの衝撃的な崩壊に関する調査の所見です。
議会調査委員会（PUK）が主導するこの報告書は、国の銀行巨人の一つの没落を引き起こした一連の出来事の詳細に深く切り込みます。
明らかに、これは責任の追及と、今後のスイス銀行業の運営方法の再構築に関するものです。 スイス政府は、UBSに対する巨額の資本要件を含む、より厳格な金融規制のための提案をすでに起草しています。UBSはクレディ・スイスを急ピッチで吸収しました。
しかし、ここがポイントです：世界の他の銀行ハブが規制を緩和している間、スイスはむしろ強く踏み込んでいます。
PUKの前例のない権力
PUKは、調査においてスイスの「核オプション」です。この委員会は証人を召喚し、機密文書の提出を要求し、他の政治ツールではほとんどできない方法で問題の根源に迫ることができます。
設立から18ヶ月の間、PUKは60人以上の主要な関係者を厳しく追及してきました。これまでに、スイス国立銀行の役員、スイス金融市場監督当局（FINMA）の規制当局者、およびクレディ・スイスとUBSの最高経営責任者（CEO）と話してきました。
中心的な質問は？ 規制当局と政府は、クレディ・スイスが制御不能に陥るのをどのようにして許したのか？ 委員会は、すべての経営上のミスを細かく分析する時間を浪費していません。代わりに、システム自体がどのように失敗したのかを掘り下げています。
UBSへの強制売却は本当に最善の選択肢だったのか、それとも面目を保つための政府のパニック行動だったのか？ 銀行がUBSの腕の中に押し込まれる前に、規制当局はどのような措置を取ったのか、あるいは取らなかったのか？
関係者によると、スイスの金融規制当局であるFINMAが、この件で最も悪い印象を受ける可能性があります。批評家は長年、この機関が十分に迅速かつ決定的に行動しなかったと指摘してきました。
もちろん、FINMAは法的制約により手が縛られていたと主張しています。しかし、もし報告書が事態が悪化する前に介入する機会を逃したことを明らかにすれば、その主張は通用しない可能性があります。
UBSの衝撃への備え
UBSにとって、この報告書は悪夢になる可能性があります。最悪のシナリオは、規制当局がUBSの海外子会社に対して100%の資本裏付けを要求することです。つまり、UBSは追加で250億ドルの資本を調達する必要があるかもしれません。
これは、UBSをグローバルな競合他社と比較して深刻な不利な立場に追い込み、利益を削り、投資家に自信の再考を迫る可能性があります。UBSの会長コルム・ケレハー氏とCEOセルジオ・エルモッティ氏は、このレベルの規制の過剰介入に反対していることを公言しています。
彼らは、スイスの金融ルールはすでに世界で最も厳しいものの一つであり、さらなる規制が国の銀行部門の競争力を損なう可能性がある argued しています。また、彼らは政府の提案された変更の大部分には対応する準備ができているが、最も痛く当たるものには対応しないと明確にしています。
UBSは立法府がその運命を決定するのを待っていません。同銀行はすでに緊急プロトコルの見直しを行っており、クレディ・スイスのような破綻を避けるようにしています。スイスの財務相は、UBSの計画が最終的に保持する必要がある追加資本の量に影響を与える可能性を示唆しています。
責任のなすり付けと fallout
PUKの報告書は名前を特定すると予想されており、いくつかの大きな名前がすでに注目の的となっています。FINMAのマルレーネ・アムシュタット議長は、クレディ・スイスの警告サインが見逃せないほどだったにもかかわらず、同機関が積極的な行動を取らなかったことについて監視の対象となっています。
スイスの新聞 ブリック は、FINMAが非難の大部分を受ける可能性を示唆しています。
次に、ウエリ・マウアー元財務相がいます。クレディ・スイスの崩壊の3ヶ月前、彼は銀行が「事態を収拾する」と公衆に自信を持って語りました。
現在、PUKは調査期間を2015年、マウアー氏の任期全体まで遡らせています。彼にとってこれは良い兆候ではありません。彼の後任であるカリン・ケラー＝スッター氏は、2023年にのみ役割を引き継いだため、無傷で逃れる可能性があります。
しかし、忘れてはいけません：彼女はUBSの買収交渉において重要な役割を果たしたため、完全に無関係というわけではありません。SNBも免責ではありません。トーマス・ジョーダン元総裁は、危機中のクレディ・スイスの流動性ニーズへの中央銀行の対応について、追及を受ける可能性があります。
批判者 次のように述べています。 SNBの硬直的な担保要件は、銀行に不要な圧力をかけました。SNB側はこれを否定し、再発を避けるために流動性制度を拡大していると述べています。
過去のPUKの調査はキャリアを終わらせています。1996年の年金基金スキャンダルに関する調査では、財務相が「意図的な欺瞞」を行ったと非難されました。この報告書が同様の政治的犠牲者を生むとしても驚かないでください。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
