Nvidia hat Apple bei TSMC, dem größten Chiphersteller der Welt, vom Thron gestoßen. Es ist endlich soweit. Nach Jahren des Rückstands investiert Nvidia nun mehr Geld als jedes andere Unternehmen bei der Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).
Jensen Huang, der Chef von Nvidia, hat es diesen Monat selbst in einem Podcast gesagt. Er sagte Morris Chang, dem Gründer von TSMC, schon vor Jahrzehnten, dass dieser Tag kommen würde. Jetzt sagt er: „Morris wird sich freuen zu hören, dass Nvidia jetzt TSMCs größter Kunde ist.“
Als dieses Gespräch stattfand, hatte niemand damit gerechnet. Apple war lange Zeit unangefochtener Marktführer im Chipbereich. Sie verließen sich auf TSMC für die Herstellung von Chips für iPhones und Macs.
Die Prozessoren der A- und M-Serie waren es, die Apple an der Spitze hielten. Doch nun hat sich das Blatt gewendet, und Nvidia häuft die Bestellungen an.
Nvidias Ausgaben übertreffen die von Apple mittlerweile um Milliarden
Ben Bajarin, Technologieanalyst bei Creative Strategies, prognostiziert, dass Nvidia TSMC in diesem Jahr 33 Milliarden US-Dollar Umsatz einbringen wird. Das entspricht etwa 22 % des Gesamtumsatzes des Auftragsfertigers. Apple hingegen wird voraussichtlich nur 27 Milliarden US-Dollar, also rund 18 %, generieren. „Das Ausmaß hat sich drastisch verändert“, so Bajarin. „Vor ein paar Jahren war deutlich zu erkennen, wie viel mehr Kapazität Nvidia von TSMC forderte.“
TSMC veröffentlicht keine Rangliste seiner 522 Kunden, räumte aber im März ein, dass ein Kunde 22 % und der zweitgrößte 12 % des Umsatzes generierte. Dies war der erste deutliche Hinweis darauf, dass Nvidia die Führung übernommen hatte.
Dieser Wandel kam nicht aus dem Nichts. Seit OpenAI 2022 ChatGPT auf den Markt brachte, ist die Nachfrage nach KI-Chips explosionsartig gestiegen. Nvidias Chips werden mittlerweile in unzähligen Rechenzentren eingesetzt. Das Unternehmen ist führend bei den meisten KI-Beschleunigern auf dem Markt, und diese Nachfrage trieb den Umsatzanteil von TSMC im Bereich High-Performance Computing im letzten Quartal auf 55 % des Gesamtumsatzes. Im Jahr 2022 lag dieser Anteil noch bei 40 %.
Die Chips von Nvidia sind teurer und fordern mehr
Ein Grund für Nvidias heutige Marktführerschaft liegt in der Größe und Komplexität ihrer Chips. Im Vergleich zu Apples Produkten erfordert Nvidias Hardware mehr Zeit, Aufwand und Kosten. Allein das steigert die Gewinne von TSMC enorm.
Im Februar wird Nvidia voraussichtlich einen Umsatz von 213 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2026, das diesen Monat endet, ausweisen. Das entspricht einem Anstieg von 66 %. Apples Umsatz im Geschäftsjahr 2025, das im September endete, wuchs hingegen nur um 6,4 %.
Apple gibt aber weiterhin Vollgas. Das Unternehmen veröffentlicht am Donnerstag seine Geschäftszahlen und erwartet ein Umsatzwachstum von 12 %. Samik Chatterjee von JPMorgan hob sein Kursziel für Apple auf 315 US-Dollar an und sieht noch ein Potenzial von 27 %. Er verwies auf dietronnach dem iPhone 17 und niedrigere Kosten. Die Apple-Aktie legte im vergangenen Jahr um 11 % zu, liegt aber immer noch hinter dem S&P 500 zurück, der im gleichen Zeitraum um 13,4 % stieg.
Samik erklärte, die Speicherpreise hätten Apples Gewinnmargen belastet, er erwarte aber, dass dieser Druck nachlassen werde. Er sagte außerdem, der Umsatz mit Dienstleistungen könne um 7 % steigen, obwohl dies unter den von Apple angestrebten 14 % liege. Dennoch sei er überzeugt, dass Apple noch andere Wachstumschancen habe.
TSMC ist nach wie vor der führende Auftragsfertiger. Sie arbeiten mit nahezu allen großen Chipherstellern zusammen, darunter AMD, Intel, Broadcom, Qualcomm und viele mehr. Laut dem Marktforschungsunternehmen TrendForce hält TSMC einen Marktanteil von 70 % am globalen Chip-Fertigungsmarkt.
Intel versucht, den Rückstand aufzuholen und will fortschrittliche Chips in den USA produzieren. Doch das Unternehmen hat noch keinen Hauptkunden. Nach der Veröffentlichung schwacher Produktionsprognosen fiel die Aktie am Donnerstag um 13 Prozent.
