英伟达现已超越苹果，成为 TSMC 最大客户

英伟达刚刚从苹果手中夺走 TSMC 的头把交椅——这家全球最大的芯片代工厂。这一刻终于到来。在多年落后之后，英伟达如今在台湾积体电路制造公司（TSMC）的支出已超过任何其它公司。

英伟达掌舵人黄仁勋本月在播客中亲口表示，他早在几十年前就告诉台积电创始人张忠谋，这一天终将到来。如今他说：“莫里斯会很高兴地知道，英伟达现在是台积电的最大客户。”

在那场对话发生时，无人预料到今日局面。苹果曾长期称霸芯片领域，依赖 TSMC为其 iPhone 和 Mac 制造芯片。

此前，A系列和M系列处理器让苹果保持领先。但现在局势已变，英伟达正成为订单堆积最多的厂商。

英伟达的支出目前已比苹果高出数十亿美元。

Creative Strategies的科技分析师本·巴贾林表示，英伟达今年预计将为台积电带来330亿美元的收入，约占该晶圆厂总收入的22%。相比之下，苹果预计仅带来270亿美元，占比约18%。“这一规模发生了剧变，”本说道，“几年前，人们就能看出英伟达对台积电产能的需求有多大。”

TSMC并未公开对其 522 家客户进行排名，但早在今年三月便承认，某一大客户贡献了其 22% 的营收，第二大客户则贡献了 12%。这首次透露出英伟达已夺魁的信号。

这一转变并非凭空而来。自OpenAI于2022年推出ChatGPT以来，对AI芯片的需求呈爆炸式增长。英伟达的芯片现已广泛应用于众多数据中心。该公司主导了绝大多数AI加速器市场，这一需求推动台积电高性能计算业务在上个季度占营收比重升至55%，而2022年这一比例为40%。

英伟达的芯片成本更高、需求更旺

英伟达如今占据主导地位的部分原因在于其芯片体积庞大且制造复杂。与苹果的产品相比，英伟达的硬件需要更多的时间、精力和资金投入。仅此一项就显著提升了台积电从英伟达获得的收入。

2 月，英伟达预计将在截至本月的 2026 财年录得 2,130 亿美元销售额，同比增长 66%。与此同时，苹果在截至 9 月的 2025 财年的销售额仅增长 6.4%。

苹果仍在奋力前行。该公司将于本周四公布财报，预计营收增长 12%。摩根士丹利分析师 Samik Chatterjee 将苹果的目标股价上调至 315 美元，称其股价仍有 27% 的上涨空间。他 指出 iPhone 17 需求强劲且费用降低。苹果股价在过去一年中上涨了 11%，但仍落后于标普 500 指数，后者同期涨幅为 13.4%。

萨米克表示，内存价格压力已损害了苹果的利润率，但他预计这种压力将有所缓解。他还指出，公司服务收入可能增长 7%，尽管低于苹果此前设定的 14% 目标。不过，他认为公司还有其他增长途径。

台积电仍是目前最领先的晶圆代工厂，几乎与所有主要厂商合作，包括 AMD、英特尔、博通、高通等。研究机构 TrendForce 数据显示，台积电占据全球芯片制造市场 70% 的份额。

英特尔正努力追赶，希望在美国生产先进芯片，但目前尚未拥有领先客户。周四，在发布疲软的生产预测后，其股价下跌 13%。