Nvidia est désormais le premier client de TSMC alors qu'Apple recule à la deuxième place
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Nvidia a dépassé Apple en tant que premier client de TSMC, comme l'a confirmé le PDG Jensen Huang.
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Les analystes prévoient que Nvidia apportera 33 milliards de dollars à TSMC cette année, devançant les 27 milliards d'Apple.
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Les puces IA de Nvidia sont plus grandes, plus chères et plus complexes, ce qui fait augmenter la part de marché de TSMC dans ses revenus.
Nvidia vient de prendre la première place devant Apple chez TSMC, le plus grand fondeur de puces au monde. Cela s'est enfin produit. Après des années à être derrière, Nvidia dépense désormais plus que toute autre entreprise chez Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).
Jensen Huang, le PDG de Nvidia, l'a dit lui-même lors d'un podcast ce mois-ci. Il avait prédit à Morris Chang, le fondateur de TSMC, il y a des décennies, que ce jour viendrait. Aujourd'hui, il déclare : « Morris sera heureux de savoir que Nvidia est maintenant son plus gros client. »
À l'époque de cette conversation, personne ne s'y attendait. Apple régnait depuis longtemps sur le monde des puces. Elle comptait sur TSMC pour fabriquer les puces des iPhones et des Macs.
Ces processeurs des séries A et M maintenaient Apple en tête. Mais la donne a changé, et c'est désormais Nvidia qui accumule les commandes.
Les dépenses de Nvidia dépassent désormais celles d'Apple de plusieurs milliards
Ben Bajarin, analyste technologique chez Creative Strategies, indique que Nvidia devrait générer 33 milliards de dollars de revenus pour TSMC cette année, soit environ 22 % du total du fondeur. De son côté, Apple devrait apporter seulement 27 milliards de dollars, soit environ 18 %. « L'échelle de cela a radicalement changé », a déclaré Ben. « Il y a quelques années, on voyait déjà combien de capacité supplémentaire Nvidia exigeait de TSMC. »
TSMC ne classe pas publiquement ses 522 clients, mais elle a admis en mars qu'un client représentait 22 % de son chiffre d'affaires et le deuxième plus gros 12 %. Ce fut le premier grand indice que Nvidia avait pris la tête.
Ce changement ne s'est pas produit du jour au lendemain. Depuis le lancement de ChatGPT par OpenAI en 2022, la demande pour les puces IA a explosé. Les puces de Nvidia sont désormais utilisées dans d'innombrables centres de données. L'entreprise est à l'origine de la plupart des accélérateurs IA disponibles, et cette demande a fait grimper les ventes de calcul haute performance de TSMC à 55 % du chiffre d'affaires au dernier trimestre. En 2022, ce chiffre était de 40 %.
Les puces de Nvidia coûtent plus cher et nécessitent davantage
Une partie de la raison pour laquelle Nvidia domine aujourd'hui tient au fait que ses puces sont énormes et complexes à fabriquer. Par rapport à ce qu'Apple produit, le matériel de Nvidia prend plus de temps, demande plus d'efforts et coûte plus cher. Cela seul augmente les revenus que TSMC en tire.
En février, Nvidia devrait annoncer un chiffre d'affaires de 213 milliards de dollars pour l'exercice 2026, qui se termine ce mois-ci. Il s'agit d'une augmentation de 66 %. Parallèlement, les ventes d'Apple pour l'exercice 2025, qui s'est terminé en septembre, n'ont augmenté que de 6,4 %.
Apple continue pourtant. Elle publiera ses résultats ce jeudi et prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 12 %. Samik Chatterjee de JPMorgan a relevé son objectif de cours sur Apple à 315 $, estimant que l'action pourrait encore progresser de 27 %. Il a mis l'accent sur une demande plus forte pour l'iPhone 17 et des dépenses réduites. L'action Apple a gagné 11 % au cours de l'année écoulée, mais reste derrière le S&P 500, qui a progressé de 13,4 % durant cette même période.
Samik a indiqué que la hausse des prix de la mémoire avait pesé sur les marges bénéficiaires d'Apple, mais il s'attend à ce que cette pression s'atténue. Il a également déclaré que les revenus du segment Services de l'entreprise pourraient progresser de 7 %, même si cela reste inférieur aux 14 % visés par Apple. Néanmoins, il estime que l'entreprise dispose d'autres leviers de croissance.
TSMC reste le fondeur le plus dominant sur le marché. Elle travaille avec presque tous les acteurs : AMD, Intel, Broadcom, Qualcomm et bien d'autres. Le groupe de recherche TrendForce indique que TSMC détient 70 % du marché mondial de la fabrication de semi-conducteurs.
Intel, qui cherche à rattraper son retard, souhaite produire des puces avancées aux États-Unis. Cependant, elle ne dispose toujours pas de client phare. Son action a chuté de 13 % jeudi après l'annonce de prévisions de production décevantes.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
