Les 10 K de Bitmine montrent que le staking génère désormais 97 % de ses revenus
- Le staking et la validation ont généré 121,4 millions de dollars, soit 97 % des 124,8 millions de dollars de revenus de Bitmine sur l'exercice clos le 31 août.
- Bitmine exploite ses validateurs via MAVAN, une plateforme de staking interne lancée en mars 2026.
- Des décotes non réalisées de 6,23 milliards de dollars sur les actifs numériques ont entraîné une perte nette de 6,31 milliards de dollars.
Bitmine Immersion Technologies a indiqué à la SEC que 97 % de ses revenus sur l'exercice clos le 31 août provenaient du staking et de la validation.
Il y a un an, le portefeuille d'éther dirigé par Tom Lee ne générait aucun revenu issu du staking.
Les ventes ont bondi à $124.8 millions contre $6.1 millions un an plus tôt
Sur les 124,8 millions de dollars de chiffre d'affaires total figurant dans le rapport annuel 10-K, 121,4 millions provenaient du staking. Il y a un an, le chiffre d'affaires s'élevait à 6,1 millions de dollars.
Le staking natif a été lancé par Bitmine en novembre 2025. L'entreprise gère ses propres ETH via des validateurs sur MAVAN, la plateforme de staking institutionnel qu'elle a lancée le 25 mars 2026, ainsi que via des prestataires tiers agissant pour son compte.
Bitmine a acquis l'entreprise australienne de validation Pier Two par l'intermédiaire de MAVAN Holdings un jour avant le lancement. Pier Two a généré 10,8 millions de dollars de revenus de staking sur l'année et opère désormais sous la marque MAVAN.
MAVAN fournit également des services de staking aux investisseurs institutionnels, aux dépositaires et aux partenaires de l'écosystème.
Les récompenses en ETH stakés s'accumulent à un taux annuel brut d'environ 2,5 % à 4,0 %. Les précédentes lignes d'activité, telles que l'autominage (1,4 million de dollars), la location (1,5 million de dollars) et le conseil (565 000 dollars), représentent désormais une part négligeable.
« Étant donné que nos récompenses de staking sont reçues en ETH, une baisse des prix de l’ETH réduirait la valeur en dollars américains de nos revenus de staking, même si le montant d’ETH généré reste inchangé », a indiqué l’entreprise dans son dépôt réglementaire.
Le coût des ventes s’élevait à 18,3 millions de dollars contre 5,8 millions de dollars, principalement en raison des coûts liés au staking. Depuis le 4 septembre, American Validator LLC prélève une commission de 1,5 % sur les récompenses ETH mises en staking par Bitmine pour ses services de conseil auprès de MAVAN.
Le formulaire 10-K identifie cette concentration comme un facteur de risque. L’entreprise a mis en garde contre un impact disproportionné sur les revenus en cas de perturbation chez MAVAN, d’une baisse des rendements du staking ou d’une indisponibilité des validateurs.
Les dépréciations non réalisées des ETH ont entraîné une perte nette de 6.31 milliard
La perte de l’année a également été influencée par cette exposition aux ETH. Bitmine a affiché une perte nette de 6,31 milliards de dollars, contre un bénéfice net de 348,6 millions de dollars un an plus tôt, dont 6,23 milliards de dollars provenaient de dépréciations non réalisées sur les actifs numériques.
Les pertes en valeur du portefeuille avaient déjà dépassé 7 milliards de dollars en février, lorsque l'éther était négocié autour de 2 048 $. Au 31 août, Bitmine détenait 5 901 837 ETH d'une valeur de 14,56 milliards de dollars, pour un coût comptable de 19,95 milliards de dollars.
Au cours de l’année, Bitmine a levé 13,2 milliards de dollars grâce à l’émission de 395,1 millions d’actions vendues au gré du marché (at-the-market) et a racheté 20,8 millions d’actions à un prix moyen de 17 dollars chacune.
La mise à jour du 9 novembre a révélé des holdings atteignant 6 070 092 ETH au 8 novembre, soit environ 4,97 % de l’offre totale, avec 5,227 millions d’ETH en staking. Lee a indiqué que les achats s’arrêteraient à 5 % de l’offre, un objectif qu’il qualifie d’« Alchimie des 5 % ».
Bitmine était à environ 187 000 ETH en dessous de cette limite en août, a rapporté Cryptopolitan. L'entreprise décale également la fin de son exercice au 31 décembre, de sorte que son prochain rapport sera un formulaire 10-KT couvrant la période du 1er septembre au 31 décembre 2026.
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FAQ
Quelle part des revenus de Bitmine provient du staking ?
Le staking et la validation ont généré 97 % des revenus de Bitmine, soit 121,4 millions de dollars sur 124,8 millions de dollars, au cours de l’exercice clos le 31 août.
Pourquoi Bitmine a-t-il signalé une perte de 6.3 milliards de dollars ?
Les dépréciations non réalisées de 6,23 milliards de dollars sur ses actifs numériques, principalement en ETH, ont entraîné cette perte.
Quelle quantité d'Ethereum Bitmine détient-elle ?
Bitmine détenait 6 070 092 ETH au 8 novembre, soit environ 4,97 % de l'offre totale d'ether.
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Randa Moses
Randa Moses est rédactrice et journaliste chez Cryptopolitan, couvrant la technologie, l'IA, la robotique, la crypto, les arnaques et les piratages. Elle évolue dans l'espace crypto depuis 2017. Elle a occupé des postes chez Forward Protocol, AmaZix et Cryptosomniac. Randa détient un diplôme en génie électrique et électronique de l'Université de Bradford.
