تقرير Bitmine السنوي 10-K يُظهر أن الـ staking يوفر الآن 97% من إيراداته

أبلغت Bitmine Immersion Technologies هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بأن 97% من إيراداتها خلال العام المنتهي في 31 أغسطس جاءت من عمليات الرهان والتحقق.

حققت خزينة الإيثير التي يقودها توم لي صفر إيرادات من الرهان قبل عام.

قفزت المبيعات إلى 124.8 مليون دولار من 6.1 مليون دولار في العام السابق

من إجمالي إيرادات قدره 124.8 مليون دولار في التقرير السنوي 10-K، جاء 121.4 مليون دولار من عمليات الرهان (Staking). وفي العام السابق، كانت الإيرادات 6.1 مليون دولار.

أطلقت Bitmine خدمة الرهان الأصلي (Native Staking) في نوفمبر 2025. وتدير محفظة ETH الخاصة بها عبر مشغلي التحقق (Validators) باستخدام منصة MAVAN للرهان المؤسسي، التي أطلقتها في 25 مارس 2026، بالإضافة إلى مزودي خدمات تابعين يعملون نيابة عنها.

اقتنت Bitmine شركة التحقق الأسترالية Pier Two من خلال MAVAN Holdings قبل يوم واحد من الإطلاق. وقد حققت Pier Two إيرادات رهن بقيمة 10.8 مليون دولار خلال العام، وهي تعمل الآن تحت علامة MAVAN التجارية.

توفر MAVAN أيضاً خدمات الرهان للمستثمرين المؤسسيين، والحفاظ على الأصول (Custodians)، وشركاء النظام البيئي.

وتتحقق مكافآت ETH المستثمرة بمعدل إجمالي سنوي يتراوح بين 2.5% و4.0% تقريبًا. ولا تسجل خطوط الأعمال السابقة مثل التعدين الذاتي بقيمة 1.4 مليون دولار، والإيجار بقيمة 1.5 مليون دولار، والاستشارات بقيمة 565,000 دولار إلا بشكل ضئيل.

"لأن مكافآت الحجز لدينا يتم استلامها في ETH، فإن الانخفاض في أسعار ETH سيقلل من قيمة الدولار الأمريكي لحصائلنا، حتى إذا ظل مبلغ ETH الذي نكسبه دون تغيير"، كما ذكرت الشركة في الطلب.

بلغت تكلفة المبيعات 18.3 مليون دولار مقارنة بـ 5.8 ملايين دولار، ويعزى ذلك أساساً إلى تكاليف الرهان. ومنذ الرابع من سبتمبر، كانت شركة American Validator LLC تأخذ عمولة بنسبة 1.5% على مكافآت ETH المرهونة لدى Bitmine مقابل تقديم خدمات الاستشارة لـ MAVAN.

يحدد التقرير 10-K هذا التركيز كعامل خطر. وحذرت الشركة من أن الإيرادات قد تتأثر بشكل غير متناسب بأي اضطراب في عمليات MAVAN، أو انخفاض عوائد الرهان، أو توقف وحدات التحقق عن العمل.

دفعت خسائر تخفيض القيمة غير المحققة على ETH إلى خسارة صافية قدرها 6.31 مليار دولار

كما ساهم نفس التعرض لتقلبات أسعار ETH في الخسارة السنوية. سجلت Bitmine خسارة صافية بلغت 6.31 مليار دولار، مقارنة بإيرادات صافية قدرها 348.6 مليون دولار في العام السابق، بما في ذلك 6.23 مليار دولار ناتجة عن تخفيضات قيمة غير محققة للأصول الرقمية.

تجاوزت الخسائر غير المحققة على محفظة الخزينة بالفعل 7 مليارات دولار في فبراير، عندما كان الإيثير يتداول حول 2,048 دولار. اعتباراً من 31 أغسطس، احتفظت Bitmine بـ 5,901,837 إيثير بقيمة 14.56 مليار دولار، على أساس تكلفة قدره 19.95 مليار دولار.

خلال العام، جمعت Bitmine 13.2 مليار دولار من طرح 395.1 مليون سهم وفقاً للسوق (at-the-market)، وشجّعت إعادة شراء 20.8 مليون سهم بسعر متوسط يبلغ 17 دولاراً لكل سهم.

كشفت التحديثات حتى التاسع من نوفمبر عن وصول الحيازات إلى 6,070,092 وحدة ETH بحلول الثامن من نوفمبر، أي ما يعادل حوالي 4.97% من المعروض الكلي، مع رهان 5.227 مليون وحدة منها. وقد أعلن لي أن عمليات الشراء ستتوقف عند نسبة 5% من المعروض، وهو هدف يسميه "السحرية النسبية للخمسة في المئة".

كانت Bitmine أقل بمقدار 187,000 إيثير عن هذا الخط في أغسطس، وفقاً لما أفاد به Cryptopolitan. كما تقوم الشركة بتغيير نهاية سنتها المالية إلى 31 ديسمبر، لذا سيكون تقريرها التالي هو نموذج 10-KT للفترة من 1 سبتمبر إلى 31 ديسمبر 2026.