خزينة الإيثيريوم في BitMine تواجه خسائر غير محققة تزيد عن 7 مليارات دولار

تواجه BitMine Immersion Technologies ضغطاً متزايداً حيث أدت الأسعار المنخفضة للإيثيريوم إلى خسائر غير محققة ثقيلة. خزينة الإيثيريوم، التي يرأسها توم لي من Fundstrat، تقع في قلب واحدة من أكبر الرهانات المؤسسية على أصل واحد في تاريخ العملات المشفرة بينما تستمر ظروف السوق في التدهور.

وصل الإيثيريوم إلى أدنى مستوى محلي يبلغ حوالي 2,048 دولار في 5 فبراير، مما وضع احتياطيات BitMine بعمق تحت الماء. تمتلك الشركة حوالي 4.28 مليون ETH، والتي تم تراكمها كجزء من استراتيجية خزينة عدوانية تم اعتمادها الصيف الماضي. ونتيجة لذلك، تتجاوز الخسائر غير المحققة الآن 7 مليارات دولار، وهو انخفاض بنسبة تزيد عن 45% في مركزها.

انخفاض سعر الإيثيريوم يختبر استراتيجية صندوق الإيثيريوم Strategy

BitMine ابتعدت عن تعدين البيتكوين في منتصف عام 2025 وأعدت تسمية نفسها كشركة خزينة تركز على الإيثيريوم. منذ ذلك الحين، كانت تتراكم ETH بشكل مطرد بسعر متوسط تقديري يتراوح بين 3,800 دولار و3,900 دولار لكل عملة. ومع ذلك، تغيرت ظروف السوق بشكل جذري.

يتداول الإيثيريوم حالياً بأكثر من 50% بعيداً عن سعره القياسي التاريخي في أغسطس 2025 البالغ 4,946 دولار. ونتيجة لذلك، فقدت محفظة BitMine ذات القيمة السابقة، المقدرة بـ 8.4 مليار دولار، جزءاً كبيراً من قيمتها الورقية. وفقاً لبيانات السوق، أصبحت احتياطيات ETH من الشركة الآن أقل قيمة من 9 مليارات دولار، مقارنة بتكلفة اقتراح تقدر بـ 15 مليار دولار.

بالإضافة إلى ذلك، زاد الضعف الأوسع في مساحة العملات المشفرة من الضغط. انخفضت سوق الأصول الرقمية العالمية مؤخراً إلى حوالي 2.4 تريليون دولار، مما يمثل أحد أكبر الانخفاضات اليومية في السنوات الأخيرة. تبعها الإيثيريوم، struggle في الحفاظ على المستوى النفسي المهم البالغ 2,000 دولار مع ضغط بيع مستمر.

بيانات على الشبكة تسلط الضوء على حجم الخسائر خسائرها

ركزت شركات التحليلات على السلسلة على حجم تعرض BitMine. البيانات المستشهد بها من قبل Lookonchain تظهر الشركة كأكبر حامل عام للإيثيريوم، مع خسائر غير محققة تزيد عن 7 مليارات دولار.

تقدر CoinGecko أن BitMine تمتلك 4,285,126 ETH، بقيمة سوقية حالية تبلغ حوالي 8.93 مليار دولار. بناءً على سعر شراء متوسط يبلغ حوالي 4,001 دولار لكل عملة، انخفضت خزينة الشركة بأكثر من 40%. كما ETH يتداول بالقرب من 2,088 دولار في وقت النشر، تسارعت الخسائر اليومية، مع انخفاض العملة بنسبة حوالي 8% على مدار 24 ساعة.

ومع ذلك، فإن أداء الإيثيريوم مع مرور الوقت يرسل إشارات مختلطة. بينما كان متقلباً في الأسابيع الأخيرة، سجل ETH مكاسب بنسبة حوالي 29% أسبوعياً و35% على أساس شهري.

يدافع توم لي عن انخفاض

على الرغم من الانتقادات المتزايدة، استمرت قيادة BitMine في الاستثمار في استراتيجيتها. دافع توم لي علناً عن نهج الشركة، موضحاً أن الانخفاض في الحجم هو علامة على هيكل السوق، وليس أخطاء تشغيلية. في منشورات حديثة على X، ناقش الخسائر الورقية كنتيجة متوقعة لانخفاضات العملات المشفرة.

هذه التغريدات تفوت نقطة خزينة الإيثيريوم:
– BitMine مصممة لتتبع سعر $ETH
– التفوق على الدورة (فكر في صعود ETH)
– العملات المشفرة في حالة ركود، لذا من الطبيعي أن يكون ETH هابطاً$BMNR سنرى خسائر "غير محققة" على احتياطياتنا من ETH خلال هذه الأوقات:
-… https://t.co/VpoNjAnJdC

— Thomas (Tom) Lee (not drummer) FundstratDirect.com (@fundstrat) 3 فبراير، 2026

قارن لي تعرض BitMine لـ ETH بمنتج يشبه المؤشر، وسأل لماذا لا تخضع أدوات الاستثمار السلبي لنفس التدقيق عندما تنهار الأسواق. كما استشهد بإعادة الرافعة المالية بعد أكتوبر وتدفق الأموال إلى المعادن الثمينة كعوامل أخرى تساهم في ضعف الإيثيريوم. والأهم من ذلك، استمرت BitMine في إضافة احتياطياتها. حصلت الشركة مؤخراً على أكثر من 41,000 ETH، آخر دفعة من حوالي 41,788 عملة.