يواجه صندوق Ethereum الخاص بشركة BitMine خسائر غير محققة تتجاوز 7 مليارات دولار

تواجه شركة BitMine Immersion Technologies ضغوطًا متزايدة مع انخفاض أسعار الإيثيريوم بشكل حاد، مما أدى إلى خسائر فادحة غير محققة. وتُعدّ خزانة Ethereum ، التي يرأسها توم لي من شركة Fundstrat، محورًا لواحدة من أكبر رهانات الشركات على أصل واحد في تاريخ العملات الرقمية، في ظل استمرار تراجع ظروف السوق.

انخفض سعر الإيثيريوم إلى أدنى مستوى له عند حوالي 2048 دولارًا أمريكيًا في 5 فبراير، مما أدى إلى خسائر فادحة في أصول شركة BitMine. تمتلك الشركة حوالي 4.28 مليون إيثيريوم، تراكمت ضمن استراتيجية استثمارية مكثفة تم تبنيها الصيف الماضي. ونتيجة لذلك، تجاوزت الخسائر غير المحققة 7 مليارات دولار أمريكي، أي بانخفاض يزيد عن 45% من قيمة أصولها.

يختبر انخفاض قيمة الإيثيريوم Ethereum خزانة استراتيجية

شركة BitMine تخلّت BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereum. ومنذ ذلك الحين، وهي تُراكم الإيثيريوم بثبات بمتوسط ​​سعر تقديري يتراوح بين 3800 و3900 دولار أمريكي للوحدة. إلا أن ظروف السوق قد تغيرت جذرياً.

يتداول الإيثيريوم حاليًا بأقل من 50% من أعلى سعر له على الإطلاق في أغسطس 2025، والذي بلغ 4946 دولارًا. ونتيجة لذلك، فقدت محفظة BitMine، التي كانت تُقدر قيمتها بـ 8.4 مليار دولار، جزءًا كبيرًا من قيمتها الدفترية. ووفقًا لبيانات السوق، تبلغ قيمة حيازات الشركة من الإيثيريوم الآن أقل من 9 مليارات دولار، مقارنةً بتكلفة استحواذ تُقدر بـ 15 مليار دولار.

بالإضافة إلى ذلك، زاد ضعف سوق العملات الرقمية بشكل عام من الضغط. فقد انخفض حجم سوق الأصول الرقمية العالمي مؤخرًا إلى حوالي 2.4 تريليون دولار، مسجلًا أحد أكبر الانخفاضات اليومية منذ سنوات. وتبع ذلك انخفاض مماثل Ethereum ، حيث يكافح للحفاظ على مستوى 2000 دولار المهم نفسيًا في ظل ضغوط البيع المستمرة.

البلوك تشين الضوء على حجم الخسائر

ركزت شركات تحليل البيانات على سلسلة الكتل على حجم انكشاف شركة BitMine. وتشير البيانات التي استشهدت بها Lookonchain إلى أن الشركة هي أكبر مالك عام لعملة Ethereum، مع خسائر غير محققة تتجاوز 7 مليارات دولار.

تشير تقديرات CoinGecko إلى أن BitMine تمتلك 4,285,126 إيثيريوم، بقيمة سوقية حالية تبلغ حوالي 8.93 مليار دولار. وبناءً على متوسط ​​سعر شراء يبلغ حوالي 4,001 دولار للعملة الواحدة، انخفضت قيمة خزينة الشركة بأكثر من 40%. ومع الإيثيريوم قرب 2,088 دولار وقت كتابة هذا التقرير، تسارعت الخسائر اليومية، حيث انخفضت قيمة العملة بنحو 8% خلال 24 ساعة.

مع ذلك، فإن أداء Ethereumعلى مر الزمن يُرسل إشارات متباينة. فبينما شهد تقلبات في الأسابيع الأخيرة، سجل إيثيريوم مكاسب بلغت حوالي 29% أسبوعيًا و35% شهريًا.

توم لي يدافع عن عملية السحب

رغم الانتقادات المتزايدة، واصلت إدارة BitMine الاستثمار في استراتيجيتها. دافع توم لي علنًا عن نهج الشركة، مشيرًا إلى أن تقليص حجمها يعكس هيكل السوق، وليس أخطاءً تشغيلية. وفي منشورات حديثة على منصة X، ناقش الخسائر الورقية باعتبارها نتيجة متوقعة لانكماش سوق العملات الرقمية.

تغفل هذه التغريدات الهدف الأساسي من ethereum :
– صُممت BitMine لتتبع tracإيثيريوم (ETH
) – لتحقيق أداء أفضل على مدار الدورة الاقتصادية (أي ارتفاع سعر إيثيريوم)
– تشهد العملات الرقمية انخفاضًا، لذا من الطبيعي أن ينخفض​​سعر إيثيريوم. ستشهد محفظة BMNR خسائر "غير محققة" على حيازاتنا من إيثيريوم خلال هذه الفترة:
–… https://t.co/VpoNjAnJdC

— توماس (توم) لي (ليس عازف الطبول) FundstratDirect.com (@fundstrat) ٣ فبراير ٢٠٢٦

شبّه لي انكشاف BitMine على الإيثيريوم بمنتجٍ شبيهٍ بالمؤشرات، وتساءل عن سبب عدم خضوع أدوات الاستثمار السلبي لنفس التدقيق عند انهيار الأسواق. كما أشار إلى تخفيض المديونية بعد أكتوبر وتدفق الأموال إلى المعادن النفيسة كعوامل أخرى ساهمت في ضعف Ethereum. والجدير بالذكر أن BitMine واصلت زيادة حيازاتها، حيث استحوذت الشركة مؤخرًا على أكثر من 41,000 إيثيريوم، وهي أحدث دفعة تضم حوالي 41,788 رمزًا.