Il tesoro Ethereum di BitMine affronta oltre 7 miliardi di dollari in perdite non realizzate

BitMine Immersion Technologies sta affrontando una crescente pressione poiché il crollo dei prezzi dell'ether ha portato a pesanti perdite non realizzate. Il Tesoro Ethereum, presieduto da Tom Lee di Fundstrat, si trova al centro di una delle più grandi scommesse aziendali su un singolo asset nella storia delle criptovalute, mentre le condizioni del mercato continuano a indebolirsi.

L'ether ha raggiunto un minimo locale di circa 2.048 $ il 5 febbraio, mettendo le partecipazioni di BitMine in profondità in rosso. L'azienda detiene circa 4,28 milioni di ETH, accumulati come parte di una strategia di tesoreria aggressiva adottata la scorsa estate. Di conseguenza, le perdite non realizzate ora superano i 7 miliardi di dollari, un drawdown di oltre il 45% sulla sua posizione.

Il calo di Ether mette alla prova il tesoro Ethereum strategia

BitMine si è allontanata dal mining di Bitcoin a metà 2025 e si è rinominata come azienda focalizzata sul tesoro Ethereum. Da allora, ha accumulato costantemente ETH a un prezzo medio stimato di 3.800 $ - 3.900 $ per token. Tuttavia, le condizioni del mercato sono cambiate drasticamente.

Ether è attualmente scambiato a più del 50% di distanza dal suo massimo storico di agosto 2025 di 4.946 $. Di conseguenza, il portafoglio un tempo valutato di BitMine, stimato in 8,4 miliardi di dollari, ha perso una grande parte del suo valore cartaceo. Secondo i dati di mercato, le partecipazioni ETH dell'azienda valgono ora meno di 9 miliardi di dollari, rispetto a un costo di acquisizione stimato di 15 miliardi di dollari.

Inoltre, la debolezza più ampia nello spazio delle criptovalute ha aumentato la pressione. Il mercato globale degli asset digitali ha recentemente sceso a circa 2,4 trilioni di dollari, segnando uno dei più grandi cali giornalieri in anni. Ethereum ha seguito l'esempio, faticando a mantenere il livello psicologicamente importante di 2.000 $ con una pressione di vendita continua.

Onchain i dati evidenziano l'entità delle perdite non realizzate perdite

Le società di analisi on-chain si sono concentrate sull'entità dell'esposizione di BitMine. I dati citati da Lookonchain mostrano l'azienda come il più grande detentore pubblico di Ethereum, con perdite non realizzate superiori a 7 miliardi di dollari.

CoinGecko stima che BitMine detenga 4.285.126 ETH, con un valore di mercato attuale di circa 8,93 miliardi di dollari. Basandosi su un prezzo di acquisto medio di circa 4.001 $ per moneta, il tesoro dell'azienda è diminuito di oltre il 40%. Poiché ETH scambia vicino a 2.088 $ al momento della stampa, le perdite giornaliere si sono accelerate, con il token in calo di circa l'8% nelle ultime 24 ore.

Tuttavia, le prestazioni di Ethereum nel tempo inviano segnali contrastanti. Sebbene sia stato volatile nelle ultime settimane, ETH ha registrato guadagni di circa il 29% a settimana e del 35% su base mensile.

Tom Lee difende la ribasso

Nonostante le crescenti critiche, la direzione di BitMine ha continuato a investire nella sua strategia. Tom Lee ha difeso pubblicamente l'approccio dell'azienda, notando che la riduzione delle dimensioni è un segno della struttura del mercato, piuttosto che errori operativi. In recenti post su X, ha discusso le perdite cartacee come un risultato prevedibile dei ribassi del mercato delle criptovalute.

Questi tweet mancano il punto di un tesoro ethereum:
– BitMine è progettata per tracciare il prezzo di $ETH
– outperform over the cycle (think up ETH)
– il crypto è in un ribasso, quindi naturalmente ETH è in calo$BMNR vedrà "perdite non realizzate" sulle nostre partecipazioni di ETH durante questi periodi:
-… https://t.co/VpoNjAnJdC

— Thomas (Tom) Lee (non batterista) FundstratDirect.com (@fundstrat) 3 febbraio 2026

Lee ha paragonato l'esposizione di BitMine a ETH a un prodotto simile a un indice, e ha chiesto perché i veicoli di investimento passivo non siano sottoposti allo stesso scrutinio quando i mercati crollano. Ha anche citato il deleveraging post-ottobre e l'afflusso di fondi nei metalli preziosi come altri fattori che contribuiscono alla debolezza di Ethereum. Importante, BitMine ha continuato ad aggiungere le sue partecipazioni. L'azienda ha recentemente acquisito oltre 41.000 ETH, l'ultimo lotto di circa 41.788 token.