Казначейство BitMine, работающее Ethereum , столкнулось с нереализованными убытками в размере более 7 миллиардов долларов

Компания BitMine Immersion Technologies сталкивается с растущим давлением, поскольку резкое падение цен на эфир привело к значительным нереализованным убыткам. Казначейство Ethereum , председателем которого является Том Ли из Fundstrat, находится в центре одной из крупнейших корпоративных инвестиций в криптовалюты на фоне продолжающегося ухудшения рыночной конъюнктуры.

5 февраля цена Ether упала до локального минимума около $2048, что привело к значительному снижению стоимости активов BitMine. Компания владеет примерно 4,28 миллионами ETH, которые были накоплены в рамках агрессивной стратегии управления активами, принятой прошлым летом. В результате нереализованные убытки сейчас превышают 7 миллиардов долларов, что составляет снижение более чем на 45% от текущей стоимости активов.

Падение курса Ether стало проверкой Ethereum управления казначейством стратегии

BitMine отказалась от BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereum. С тех пор она стабильно накапливает ETH по средней оценочной цене от 3800 до 3900 долларов за токен. Однако рыночные условия резко изменились.

В настоящее время Ether торгуется более чем на 50% ниже своего исторического максимума августа 2025 года в $4946. В результате, некогда оценивавшийся в $8,4 миллиарда портфель BitMine потерял значительную часть своей бумажной стоимости. Согласно рыночным данным, стоимость активов компании в ETH сейчас составляет менее $9 миллиардов, тогда как предполагаемая стоимость приобретения оценивается в $15 миллиардов.

Кроме того, общее ослабление криптовалютного рынка усилило давление. Глобальный рынок цифровых активов недавно упал примерно до 2,4 триллиона долларов, что стало одним из крупнейших дневных падений за последние годы. Ethereum последовал этому примеру, изо всех сил пытаясь удержать психологически важный уровень в 2000 долларов на фоне продолжающегося давления со стороны продавцов.

блокчейна наглядно демонстрируют масштабы нереализованных убытков

Аналитические компании, занимающиеся обработкой данных блокчейна, сосредоточили внимание на масштабах рисков, связанных с BitMine. Данные, приведенные Lookonchain, показывают, что компания является крупнейшим публичным держателем Ethereumс нереализованными убытками в размере более 7 миллиардов долларов.

По оценкам CoinGecko, BitMine хранит 4 285 126 ETH, а её текущая рыночная капитализация составляет около 8,93 миллиарда долларов. Исходя из средней цены покупки около 4001 доллара за монету, капитал компании сократился более чем на 40%. На ETH торговался около 2088 долларов, и ежедневные потери ускорились: за 24 часа токен упал примерно на 8%.

Тем не менее, динамика Ethereumс течением времени посылает противоречивые сигналы. Хотя в последние недели наблюдалась волатильность, ETH демонстрировал рост примерно на 29% в неделю и на 35% в месяц.

Том Ли защищает сокращение численности.

Несмотря на растущую критику, руководство BitMine продолжает инвестировать в свою стратегию. Том Ли публично защищал подход компании, отмечая, что сокращение масштабов является признаком структуры рынка, а не операционных ошибок. В недавних постах на X он обсуждал бумажные убытки как предсказуемый результат спада на криптовалютном рынке.

Эти твиты упускают суть казначейства ethereum :
– BitMine предназначен для tracцены $ETH
– превосходить ожидания на протяжении цикла (вспомните рост ETH)
– криптовалюта находится в спаде, поэтому, естественно, ETH падает.$BMNR столкнется с «нереализованными» убытками по нашим активам в ETH в это время:
-… https://t.co/VpoNjAnJdC

— Томас (Том) Ли (не барабанщик) FundstratDirect.com (@fundstrat) 3 февраля 2026 г.

Ли сравнил зависимость BitMine от ETH с индексным продуктом и задался вопросом, почему пассивные инвестиционные инструменты не подвергаются такому же тщательному анализу во время обвала рынков. Он также упомянул сокращение задолженности после октября и приток средств в драгоценные металлы как другие факторы, способствующие ослаблению Ethereum. Важно отметить, что BitMine продолжает наращивать свои активы. Недавно компания приобрела более 41 000 ETH, последняя партия составила около 41 788 токенов.