Le trésor Ethereum de BitMine enregistre plus de 7 milliards de dollars de pertes latentes

BitMine Immersion Technologies subit une pression croissante alors que la chute des prix de l'éther a entraîné d'importantes pertes latentes. Le Trésor Ethereum, présidé par Tom Lee de Fundstrat, se trouve au cœur de l'un des plus gros paris sur un actif unique de l'histoire de la crypto, alors que les conditions du marché continuent de s'affaiblir.

L'éther a atteint un creux local d'environ 2 048 $ le 5 février, plongeant les avoirs de BitMine dans le rouge. L'entreprise détient environ 4,28 millions d'ETH, accumulés dans le cadre d'une stratégie de trésorerie agressive adoptée l'été dernier. Par conséquent, les pertes latentes dépassent désormais 7 milliards de dollars, soit un recul de plus de 45 % de sa position.

La chute d'Ether met à l'épreuve le trésor Ethereum pour créer un marché concurrentiel, qui devrait surpasser celui des États-Unis et d'autres rivaux.

BitMine s'est éloigné de l'extraction de Bitcoin au milieu de 2025 et s'est rebrandé en tant qu'entreprise de trésorerie axée sur Ethereum. Depuis lors, elle accumule régulièrement de l'ETH à un prix moyen estimé de 3 800 à 3 900 dollars par token. Cependant, les conditions du marché ont radicalement changé.

L'éther est actuellement négocié à plus de 50 % en dessous de son plus haut historique d'août 2025, qui s'établissait à 4 946 $. En conséquence, le portefeuille autrefois estimé à 8,4 milliards de dollars de BitMine a perdu une grande partie de sa valeur comptable. Selon les données du marché, les avoirs en ETH de l'entreprise valent désormais moins de 9 milliards de dollars, par rapport à un coût d'acquisition estimé à 15 milliards de dollars.

De plus, la faiblesse générale de l'espace crypto a accru la pression. Le marché mondial des actifs numériques a récemment chuté à environ 2,4 billions de dollars, marquant l'une des plus fortes baisses journalières en plusieurs années. Ethereum a suivi la tendance, peinant à maintenir le niveau psychologiquement important des 2 000 $ sous une pression vendeuse persistante.

Onchain les données mettent en évidence l'ampleur des pertes latentes pertes

Les sociétés d'analyse on-chain se sont concentrées sur l'ampleur de l'exposition de BitMine. Les données citées par Lookonchain montrent que l'entreprise est le plus grand détenteur public d'Ethereum, avec des pertes non réalisées de plus de 7 milliards de dollars.

CoinGecko estime que BitMine détient 4 285 126 ETH, pour une valeur marchande actuelle d'environ 8,93 milliards de dollars. Sur la base d'un prix d'achat moyen d'environ 4 001 dollars par pièce, le trésor de l'entreprise a chuté de plus de 40 %. Alors que ETH se négocie autour de 2 088 dollars au moment de la rédaction, les pertes journalières se sont accélérées, le token ayant perdu environ 8 % sur 24 heures.

Cependant, la performance d'Ethereum dans le temps envoie des signaux mitigés. Bien qu'il ait été volatil ces dernières semaines, l'ETH a enregistré des gains d'environ 29 % par semaine et de 35 % sur une base mensuelle.

Tom Lee défend la correction

Malgré les critiques croissantes, la direction de BitMine a continué d'investir dans sa stratégie. Tom Lee a publiquement défendu l'approche de l'entreprise, notant que la réduction de taille est le reflet de la structure du marché, et non d'erreurs opérationnelles. Dans des publications récentes sur X, il a qualifié les pertes comptables de résultat prévisible des baisses du marché des cryptomonnaies.

Ces tweets manquent le point essentiel d'un trésor ethereum :
– BitMine est conçu pour suivre le prix de $ETH
– surperformer sur le cycle (pensez à monter en ETH)
– la crypto est en phase de baisse, donc naturellement l'ETH est en baisse$BMNR nous verrons des pertes « latentes » sur nos avoirs d'ETH pendant ces périodes :
-… https://t.co/VpoNjAnJdC

— Thomas (Tom) Lee (pas le batteur) FundstratDirect.com (@fundstrat) 3 février 2026

Lee a comparé l'exposition de BitMine à l'ETH à un produit de type indice, et a demandé pourquoi les véhicules d'investissement passifs ne sont pas soumis à la même scrutiny lorsque les marchés s'effondrent. Il a également cité le désendettement post-octobre et l'afflux de fonds dans les métaux précieux comme d'autres facteurs contribuant à la faiblesse d'Ethereum. Fait important, BitMine a continué d'augmenter ses avoirs. L'entreprise a récemment acquis plus de 41 000 ETH, le dernier lot comptant environ 41 788 jetons.