A Nvidia agora é o maior cliente da TSMC, enquanto a Apple cai para o segundo lugar

A Nvidia acabou de assumir o primeiro lugar da Apple na TSMC, a maior fundição de chips do planeta. Finalmente aconteceu. Após anos ficando para trás, a Nvidia agora gasta mais dinheiro do que qualquer outra empresa na Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Jensen Huang, o cara que comanda a Nvidia, disse isso mesmo em um podcast este mês. Ele disse a Morris Chang, o fundador da TSMC, décadas atrás que este dia chegaria. Agora ele está dizendo: “Morris ficará feliz em saber que a Nvidia é agora o maior cliente da TSMC.”

Quando aquela conversa aconteceu, ninguém esperava isso. A Apple havia sido a rainha do mundo dos chips por muito tempo. Eles dependiam da TSMC para fabricar chips para iPhones e Macs.

Aqueles processadores das séries A e M foram o que manteve a Apple na frente. Mas agora as coisas mudaram, e a Nvidia é a que está acumulando os pedidos.

Os gastos da Nvidia agora superam os da Apple por bilhões

Ben Bajarin, que analisa tecnologia na Creative Strategies, disse que a Nvidia deve gerar US$ 33 bilhões em receita para a TSMC este ano. Isso representa cerca de 22% do total da fundição. A Apple, por outro lado, deve trazer apenas US$ 27 bilhões, ou cerca de 18%. “A escala disso mudou drasticamente”, disse Ben. “Há um par de anos, você podia ver claramente quanta capacidade a Nvidia estava exigindo da TSMC.”

A TSMC não classifica seus 522 clientes em público, mas admitiu em março que um cliente trouxe 22% de sua receita e o segundo maior trouxe 12%. Essa foi a primeira grande dica de que a Nvidia havia assumido a liderança.

Essa mudança não veio do nada. Desde que a OpenAI lançou o ChatGPT em 2022, a demanda por chips de IA explodiu. Os chips da Nvidia agora são usados em toneladas de data centers. A empresa está por trás da maioria dos aceleradores de IA disponíveis, e essa demanda levou as vendas de computação de alto desempenho da TSMC para 55% da receita no último trimestre. Em 2022, esse número era 40%.

Os chips da Nvidia custam mais e exigem mais

Parte do motivo pelo qual a Nvidia agora domina é que seus chips são enormes e complicados de fabricar. Comparado ao que a Apple fabrica, o hardware da Nvidia leva mais tempo, mais esforço e mais dinheiro. Isso sozinho aumenta quanto a TSMC ganha com eles.

Em fevereiro, espera-se que a Nvidia reporte US$ 213 bilhões em vendas para o exercício fiscal de 2026, que termina neste mês. Isso é um aumento de 66%. Enquanto isso, as vendas da Apple para o exercício fiscal de 2025, que terminou em setembro, cresceram apenas 6,4%.

A Apple ainda está avançando. Eles estão divulgando os lucros nesta quinta-feira e esperando um crescimento de receita de 12%. Samik Chatterjee, do JPMorgan, elevou seu alvo de preço da Apple para US$ 315, dizendo que a ação ainda poderia subir 27%. Ele apontou para uma demanda mais forte pelo iPhone 17 e despesas menores. A ação da Apple subiu 11% no último ano, mas ainda está atrás do S&P 500, que ganhou 13,4% nesse período.

Samik disse que os preços da memória têm prejudicado as margens de lucro da Apple, mas ele espera que essa pressão diminua. Ele também disse que a receita de Serviços da empresa pode aumentar 7%, embora isso seja menos do que os 14% que a Apple almejava. Ainda assim, ele acha que eles têm outras maneiras de crescer.

A TSMC ainda é a fundição mais dominante lá fora. Eles trabalham com quase todos; AMD, Intel, Broadcom, Qualcomm e mais. O grupo de pesquisa TrendForce disse que a TSMC possui 70% do mercado global de fabricação de chips.

A Intel, tentando alcançar o atraso, quer fabricar chips avançados nos EUA. Mas eles ainda não têm um cliente líder. Suas ações caíram 13% na quinta-feira após fornecer previsões de produção fracas.