엔비디아가 TSMC의 최대 고객으로 올라섰고, 애플은 2위로 밀려났습니다

엔비디아가 세계 최대 반도체 파운드리인 TSMC에서 애플을 제치고 1위 자리를 차지했습니다. 마침내 그 일이 일어났습니다. 수년간 애플에 뒤처져 있던 엔비디아가 이제 대만 반도체 제조 회사(TSMC)에 가장 많은 투자를 하는 기업이 되었습니다.

엔비디아의 CEO인 젠슨 황은 이번 달 팟캐스트에서 직접 이 사실을 밝혔습니다. 그는 수십 년 전 TSMC의 창립자인 모리스 창에게 이런 날이 올 것이라고 예언했었다고 합니다. 그리고 이제 그는 "모리스는 엔비디아가 TSMC의 최대 고객이 되었다는 사실을 알면 기뻐할 겁니다."라고 말했습니다

그 대화가 오갔을 당시에는 아무도 이런 결과를 예상하지 못했습니다. 애플은 오랫동안 반도체 업계의 왕좌를 지켜왔고, TSMC 아이폰과 맥에 필요한 칩은

애플이 선두 자리를 유지할 수 있었던 것은 A 시리즈와 M 시리즈 프로세서 덕분이었습니다. 하지만 이제 상황이 바뀌었고, 엔비디아가 주문량을 쌓아가고 있습니다.

엔비디아의 투자액이 이제 애플을 수십억 달러 차이로 앞질렀습니다

크리에이티브 스트래티지스의 기술 분석가인 벤 바자린은 엔비디아가 올해 TSMC에 330억 달러의 매출을 가져다줄 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 이는 TSMC 전체 매출의 약 22%에 해당합니다. 반면 애플은 270억 달러, 즉 약 18%의 매출을 올릴 것으로 예상됩니다. 벤은 "이러한 규모가 극적으로 변했습니다."라며, "몇 년 전만 해도 엔비디아가 TSMC에 얼마나 더 많은 생산 능력을 요구하는지 확연히 알 수 있었습니다."라고 말했습니다

TSMC는 522개 고객사의 순위를 공개적으로 발표하지는 않지만, 지난 3월 한 고객사가 전체 매출의 22%를, 두 번째로 큰 고객사가 12%를 차지한다고 밝힌 바 있습니다. 이는 엔비디아가 시장을 선도하기 시작했다는 첫 번째 중요한 신호였습니다.

이러한 변화는 갑자기 일어난 것이 아닙니다. 2022년 OpenAI가 ChatGPT를 출시한 이후 AI 칩 수요가 폭발적으로 증가했습니다. 엔비디아의 칩은 이제 수많은 데이터 센터에서 사용되고 있습니다. 엔비디아는 대부분의 AI 가속기를 개발하고 있으며, 이러한 수요 덕분에 TSMC의 고성능 컴퓨팅 매출은 지난 분기에 전체 매출의 55%까지 증가했습니다. 2022년에는 이 수치가 40%였습니다.

엔비디아 칩은 가격이 더 비싸고 수요도 더 많습니다

엔비디아가 현재 시장을 장악하고 있는 이유 중 하나는 엔비디아 칩이 크고 제조 과정이 복잡하기 때문입니다. 애플 제품과 비교했을 때, 엔비디아 하드웨어는 제작에 더 많은 시간, 노력, 그리고 비용이 소요됩니다. 이러한 점만으로도 TSMC의 수익이 크게 증가하는 것입니다.

엔비디아는 2월에 발표할 예정인 2026 회계연도 매출이 2,130억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이는 전년 동기 대비 66% 증가한 수치입니다. 한편, 애플의 2025 회계연도 매출은 9월에 마감되었으며, 6.4% 증가에 그쳤습니다.

애플은 여전히 ​​상승세를 이어가고 있습니다. 이번 주 목요일에 실적 발표를 앞두고 있으며, 매출이 12% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. JP모건의 사믹 차터지는 애플의 목표 주가를 315달러로 상향 조정하며, 주가가 27% 더 오를 수 있다고 전망했습니다. 그는 이유로 들었습니다 그tron. 아이폰 17에 대한 수요 증가 애플 주가는 지난 1년 동안 11% 상승했지만, 같은 기간 13.4% 상승한 S&P 500 지수에는 아직 미치지 못하고 있습니다.

사믹은 메모리 가격이 애플의 수익 마진에 악영향을 미치고 있지만, 이러한 압력이 완화될 것으로 예상한다고 말했습니다. 또한 그는 애플의 서비스 매출이 목표치인 14%에는 못 미치지만 7% 증가할 수 있다고 전망했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 애플이 성장할 수 있는 다른 방법들이 있다고 믿는다고 덧붙였습니다.

TSMC는 여전히 업계에서 가장 지배적인 파운드리 업체입니다. AMD, 인텔, 브로드컴, 퀄컴 등 거의 모든 회사와 협력하고 있습니다. 시장조사기관 트렌드포스에 따르면 TSMC는 전 세계 반도체 제조 시장의 70%를 점유하고 있습니다.

인텔은 시장 점유율을 만회하기 위해 미국에서 첨단 칩을 생산하려 하지만, 아직 주요 고객사를 확보하지 못했습니다. 인텔은 부진한 생산 전망치를 발표한 후 목요일 주가가 13% 하락했습니다.