Nvidia только что обогнала Apple на заводе TSMC, крупнейшем в мире предприятии по производству микросхем. Это наконец-то произошло. После многих лет отставания Nvidia теперь тратит на заводе Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) больше денег, чем любая другая компания.
Дженсен Хуанг, руководитель Nvidia, сам сказал об этом в подкасте в этом месяце. Десятилетия назад он сказал Моррису Чангу, основателю TSMC, что этот день настанет. Теперь он говорит: «Моррис будет рад узнать, что Nvidia теперь является крупнейшим клиентом TSMC»
В тот момент, когда состоялся тот разговор, никто этого не ожидал. Apple долгое время была королём мира чипов. Они полагались на TSMC в производстве чипов для iPhone и Mac.
Именно процессоры серий A и M позволяли Apple оставаться лидером. Но теперь ситуация изменилась, и Nvidia наращивает объемы заказов.
Расходы Nvidia теперь на миллиарды долларов превышают расходы Apple
Бен Баджарин, аналитик технологической отрасли из Creative Strategies, заявил, что в этом году Nvidia принесет TSMC 33 миллиарда долларов дохода. Это составляет около 22% от общего дохода компании. Apple, с другой стороны, как ожидается, принесет всего 27 миллиардов долларов, или около 18%. «Масштабы этого резко изменились, — сказал Бен. — Пару лет назад можно было просто видеть, насколько больше производственных мощностей Nvidia требовала от TSMC»
Компания TSMC не публикует рейтинг своих 522 клиентов, но еще в марте признала, что один из клиентов приносит 22% ее выручки, а второй по величине — 12%. Это был первый серьезный намек на то, что Nvidia вышла в лидеры.
Этот сдвиг не возник на пустом месте. С момента запуска OpenAI ChatGPT в 2022 году спрос на чипы для ИИ резко возрос. Чипы Nvidia сейчас используются в огромном количестве центров обработки данных. Компания стоит за большинством существующих ускорителей ИИ, и этот спрос подтолкнул продажи высокопроизводительных вычислительных решений TSMC к увеличению выручки до 55% в последнем квартале. В 2022 году этот показатель составил 40%.
Чипы Nvidia стоят дороже и требуют больших затрат
Одна из причин нынешнего доминирования Nvidia заключается в том, что её чипы огромны и сложны в производстве. По сравнению с тем, что производит Apple, на разработку оборудования Nvidia уходит больше времени, усилий и денег. Уже одно это увеличивает прибыль TSMC от их производства.
В феврале ожидается, что Nvidia сообщит о продажах в размере 213 миллиардов долларов за 2026 финансовый год, который заканчивается в этом месяце. Это на 66% больше, чем в предыдущем году. Между тем, продажи Apple за 2025 финансовый год, который закончился в сентябре, выросли всего на 6,4%.
Однако Apple продолжает наращивать темпы роста. В этот четверг компания опубликует отчет о прибыли и ожидает роста выручки на 12%. Самик Чаттерджи из JPMorgan повысил целевую цену акций Apple до 315 долларов, заявив, что акции могут вырасти еще на 27%. Он указал наtronспрос на iPhone 17 и снижение расходов. Акции Apple выросли на 11% за последний год, но все еще отстают от индекса S&P 500, который за это время вырос на 13,4%.
Самик заявил, что цены на память негативно сказываются на рентабельности Apple, но он ожидает, что это давление ослабнет. Он также сказал, что выручка компании от сервисов может вырасти на 7%, хотя это меньше, чем 14%, на которые рассчитывала Apple. Тем не менее, он считает, что у них есть и другие способы роста.
TSMC по-прежнему является доминирующим производителем микросхем на рынке. Они работают практически со всеми: AMD, Intel, Broadcom, Qualcomm и многими другими. По данным исследовательской группы TrendForce, TSMC занимает 70% мирового рынка производства микросхем.
Компания Intel, пытаясь наверстать упущенное, хочет производить передовые чипы в США. Но у них до сих пор нет основного клиента. Акции компании упали на 13% в четверг после публикации слабых прогнозов по производству.
