Nvidia теперь крупнейший клиент TSMC, пока Apple откатывается на второе место

Nvidia только что заняла первое место у Apple в TSMC, крупнейшей чиповой фабрики на планете. Это наконец-то случилось. После многих лет отставания Nvidia теперь тратит больше денег, чем любая другая компания в Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Дженсен Хуанг, глава Nvidia, сказал это сам в подкасте в этом месяце. Он сказал Морису Чангу, основателю TSMC, десятилетия назад, что этот день наступит. Теперь он говорит: «Морис будет рад узнать, что Nvidia теперь крупнейший клиент TSMC».

Когда это обсуждение происходило, никто не ожидал этого. Apple долгое время была королем мира чипов. Они полагались на TSMC для производства чипов для iPhone и Mac.

Процессоры серий A и M были тем, что держало Apple впереди. Но теперь все изменилось, и Nvidia — та, которая накапливает заказы.

Расходы Nvidia теперь превышают расходы Apple на миллиарды

Бен Баджарин, аналитик технологий в Creative Strategies, сказал, что Nvidia, как ожидается, принесет $33 млрд выручки для TSMC в этом году. Это около 22% от общей выручки фабрики. Apple, с другой стороны, как ожидается, принесет всего $27 млрд, или около 18%. «Масштаб этого радикально изменился», — сказал Бен. «Несколько лет назад можно было просто увидеть, насколько больше мощности требовала Nvidia от TSMC».

TSMC не ранжирует своих 522 клиентов в открытом доступе, но признала еще в марте, что один клиент принес 22% ее выручки, а второй по величине — 12%. Это была первая большая подсказка о том, что Nvidia взяла лидерство.

Это изменение не произошло из ниоткуда. С момента запуска OpenAI ChatGPT в 2022 году спрос на чипы ИИ взорвался. Чипы Nvidia теперь используются в тоннах дата-центров. Компания стоит за большинством ИИ-ускорителей на рынке, и этот спрос подтолкнул продажи высокопроизводительных вычислений TSMC до 55% выручки в последнем квартале. В 2022 году эта цифра составляла 40%.

Чипы Nvidia стоят дороже и требуют больше

Часть того, почему Nvidia теперь доминирует, заключается в том, что ее чипы огромны и сложны в производстве. По сравнению с тем, что делает Apple, оборудование Nvidia требует больше времени, усилий и денег. Само по себе это увеличивает то, сколько TSMC зарабатывает на них.

В феврале Nvidia, как ожидается, отчитается о продажах в размере $213 млрд за финансовый 2026 год, который заканчивается в этом месяце. Это увеличение на 66%. Тем временем продажи Apple за финансовый 2025 год, который закончился в сентябре, выросли всего на 6,4%.

Apple все еще продолжает усилия. Они отчитываются о прибылях в этот четверг и ожидают роста выручки на 12%. Самик Чаттерджи из JPMorgan повысил свою целевую цену на Apple до $315, заявив, что акции могут вырасти еще на 27%. Он указал на более сильный спрос на iPhone 17 и снижение расходов. Акции Apple выросли на 11% за последний год, но все еще отстают от S&P 500, который вырос на 13,4% за это время.

Самик сказал, что цены на память вредили маржинальности Apple, но он ожидает, что это давление ослабнет. Он также сказал, что выручка от услуг компании может вырасти на 7%, хотя это меньше, чем 14%, на которые рассчитывала Apple. Тем не менее, он думает, что у них есть другие способы роста.

TSMC все еще является самой доминирующей фабрикой. Они работают почти со всеми; AMD, Intel, Broadcom, Qualcomm и другие. Исследовательская группа TrendForce сказала, что TSMC владеет 70% мирового рынка производства чипов.

Intel, пытаясь догнать конкурентов, хочет производить передовые чипы в США. Но у них всё ещё нет ключевого заказчика. В четверг акции компании упали на 13% после публикации слабых прогнозов по производству.