Ein neuer Vorschlag, den Preis von Ethenas USDe fest zu kodieren, damit er mit Tethers Stablecoin USDT im Preis-Feed von Aaveübereinstimmt, stieß bei Community-Mitgliedern auf großen Widerstand. Der von Chaos Labs und LlamaRisk gemeinsam verfasste Vorschlag soll Aave Benutzer vor Schwankungen auf dem Sekundärmarkt schützen.
Dem Vorschlag zufolge wollen Chaos Labs und LlamaRisk, ein Mitglied des Risikoausschusses von Ethena, sUSDe Oracle an die Preisgestaltung von USDT anpassen. Dies würde eine nahtlose Integration gewährleisten und Störungen durch vorübergehende Preisschwankungen in USDe beseitigen. Aave ist eine der größten dezentralen Finanzierungsplattformen (DeFi) mit einem Gesamtwert (TVL) von 37 Milliarden US-Dollar.
Die Plattform ermöglicht es Benutzern, Kryptowährungen zu leihen und zu verleihen, ohne dass Zwischenhändler erforderlich sind. Benutzer können entweder Kredite bei Aave aufnehmen und Kryptowährungen als Sicherheit verwenden, während sie gleichzeitig gegen Zinsen in die Liquiditätspools von Aaveeinzahlen.
Ethenas USDe ist ein synthetischer Stablecoin, der durch On-Chain-Vermögenswerte und Derivate gedeckt ist. Der Unterschied zwischen USDe und USDT besteht darin, dass letzterer durch Fiat-Reserven gedeckt ist. USDe liegt derzeit mit einer Marktkapitalisierung von 5,85 Milliarden US-Dollar an dritter Stelle unter den Stablecoins, direkt hinter USDT und USDC.
Die Autoren erläutern die Gründe für den Vorschlag
Dem Vorschlag zufolge nutzt Aave Chainlink um abgesteckte USDe (sUSDe, die abgesteckte Version des Stablecoins) zu bewerten. Das Setup öffnet die sUSDe-gedeckten Positionen bis zur Sekundärmarktpreisabweichung des USDe. In dem Vorschlag wurde darauf hingewiesen, dass die Vereinbarung Volatilität unwahrscheinlich macht, aber wenn sie eintritt, würde sie Liquidationsrisiken für Benutzer und Protokolle mit sich bringen.
In dem Vorschlag heißt es auch, dass bei einem Preisverfall von USDe um 5 % USDe-gedeckte Kredite in Höhe von über 300 Millionen US-Dollar auf Aave gefährdet sein könnten. Es könnte auch den Verkauf von Sicherheitenschulden auslösen, die zur Rückzahlung ausstehender Schulden verwendet würden. Um solche Risiken zu beseitigen, bieten die Autoren jedoch ein verbessertes Preismodell an.
Die Autoren möchten, dass ein USDT/USD-Feed den USDe/USD-Sekundärmarkt-Feed ersetzt. In dem Vorschlag wurde darauf hingewiesen, dass durch die Entkoppelung des Stablecoins von seinen kurzfristigen Schwankungen alle Liquidationsrisiken für USDe-gedeckte Positionen verringert werden.
„Um das mit einem USDe-Depeg-Ereignis verbundene Risiko zu mindern, schlagen wir vor, den Preis von USDe fest in USDT zu kodieren“, heißt es in dem Vorschlag.
Gegenreaktion der Community und Ethenas Roadmap für 2025
Unterdessen Aave -Benutzer ihre Ablehnung des Vorschlags, wobei die meisten fragten, ob der Ansatz grundlegende Risiken bewältigt. Ein Benutzer Hazbobo wies darauf hin, dass die Festcodierung von USDe in USDT riskant sei, da Ersteres nicht als Stablecoin konzipiert sei, und fragte nach den damit verbundenen Risiken.
Ein anderer Benutzer, ElliottNess, sagte, der Vorschlag sei nicht auf die Risikofaktoren eingegangen. „Dies ist ein enttäuschend minderwertiges ARFC von zwei Dienstanbietern, ohne sich auf mögliche Konflikte einzulassen … Ehrlich gesagt kann dies von jedem nicht fest codierten Asset gesagt werden, das im Aave -Protokoll aufgeführt ist“, sagte der Benutzer.
EliottNess fragte nach dem Grund, warum USDe an USDT gekoppelt sei, und stellte fest, dass Aave , wenn es USDe wirklich fest codieren wollte, eine direkte Bindung an 1 US-Dollar vornehmen sollte, ein Schritt, der dabei helfen würde, Abweichungen vollständig zu vermeiden. Mittlerweile befindet sich der Vorschlag noch im Anfangsstadium und es wurden noch keine Abstimmungen durchgeführt.
Auch Aave schneidet auf dem Markt gut ab und wird bei 340 US-Dollar gehandelt, was einem Anstieg von 7 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
Dank der Expansion in neue Märkte verzeichnete Aave im Jahr 2024 ein enormes Wachstum. Abgesehen von der BNB -Kette wechselte es zu Scroll, ZKsync, Era und Ether.fi. Es ist außerdem geplant, das Protokoll in diesem Jahr in weitere Ketten einzubauen und Partnerschaften mit Sonic, Mantle, BOB, Aptos und einigen anderen ins Auge zu fassen, vorbehaltlich der Genehmigung durch die Community.
Ethena hingegen verzeichnete nach der Veröffentlichung seiner Roadmap für 2025 einen Anstieg um 17 %. Die Plattform erläuterte ihre Pläne für eine Partnerschaft mit dem Messaging-Riesen Telegram und die Einführung neuer Dollar-Sparprodukte in diesem Jahr. Die Roadmap kündigte auch die verpackte Version von sUSDe an, den iUSDe, der eine Rendite von 10 % bietet. Ethena möchte mit seinem Plan, sUSDe auf der Plattform zu integrieren, von den 900 Millionen Nutzern von Telegram profitieren. Die Plattform wird ein Neobank-Erlebnis innerhalb von Telegram bieten, indem sie eine Zahlungs- und Spar-App anbietet.
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