La nuova proposta di Aave su USDe incontra resistenza dalla comunità

Una nuova proposta per hardcodare il prezzo di USDe di Ethena per corrispondere alla stablecoin USDT di Tether nel feed di prezzo di Aave ha visto un'enorme resistenza da parte dei membri della comunità. La proposta, co-autorata da Chaos Labs e LlamaRisk, afferma di proteggere gli utenti di Aave dalle fluttuazioni del mercato secondario.

Secondo la proposta, Chaos Labs e LlamaRisk, un membro del comitato di rischio di Ethena, vogliono allineare l'Oracle di sUSDe al prezzo di USDT. Questo garantirebbe un'integrazione senza interruzioni ed eliminerebbe le interruzioni causate dalle fluttuazioni transitorie dei prezzi in USDe. Aave è una delle più grandi piattaforme di prestito decentralizzate (DeFi), con un valore totale bloccato (TVL) di 37 miliardi di dollari.

La piattaforma permette agli utenti di prendere in prestito e prestare criptovalute senza la necessità di intermediari. Gli utenti possono prendere in prestito da Aave e utilizzare le criptovalute come garanzia, mentre depositano anche nei pool di liquidità di Aave per interessi.

USDe di Ethena è una stablecoin sintetica garantita da attività on-chain e derivati. La differenza tra USDe e USDT è che quest'ultima è garantita da riserve fiat. USDe è attualmente terza tra le stablecoin con una capitalizzazione di mercato di 5,85 miliardi di dollari, subito dietro USDT e USDC.

Gli autori dettagliano le ragioni della proposta 

Secondo la proposta, Aave utilizza il feed di prezzo USDe/USD di Chainlink per valutare l'USDe staking (sUSDe, la versione staking della stablecoin). L'allestimento espone le posizioni garantite da sUSDe alla deviazione del prezzo del mercato secondario di USDe. La proposta ha notato che l'accordo rende improbabile la volatilità, ma se dovesse accadere, fornirebbe rischi di liquidazione per gli utenti e i protocolli.

La proposta ha anche affermato che se USDe subisce un calo del 5% nel suo prezzo, potrebbe mettere in pericolo oltre 300 milioni di dollari in prestiti garantiti da USDe su Aave. Potrebbe anche innescare vendite di debiti garantiti, che verrebbero utilizzati per ripagare i debiti outstanding. Tuttavia, per rimuovere tali rischi, gli autori stanno fornendo un modello di prezzo migliorato.

Gli autori vogliono un feed USDT/USD per sostituire il feed del mercato secondario USDe/USD. La proposta ha notato che il disaccoppiamento della stablecoin dalle sue fluttuazioni a breve termine ridurrà tutti i rischi di liquidazione per le posizioni garantite da USDe.

"Per mitigare il rischio associato a un evento di depeg di USDe, proponiamo di hardcodare il prezzo di USDe su USDT", recita la proposta.

Reazione negativa della comunità e 2025 roadmap di Ethena

Nel frattempo, gli utenti di Aave hanno mostrato il loro disappunto per la proposta, con la maggior parte che chiedeva se l'approccio affrontasse i rischi fondamentali. Un utente di nome Hazbobo ha sottolineato che l'hardcoding di USDe su USDT è rischioso perché il primo non è stato costruito per essere una stablecoin, chiedendo quali fossero i rischi coinvolti.

Un altro utente, ElliottNess, ha detto che la proposta non ha affrontato i fattori di rischio. "Questa è una ARFC di qualità deludentemente bassa da due provider di servizi senza scavare in eventuali conflitti… Onestamente, questo può essere detto di ogni attività non hardcodata elencata sul protocollo Aave", ha detto l'utente.

EliottNess ha chiesto il motivo per cui USDe è stato agganciato a USDT, notando che se Aave volesse davvero hardcodare USDe, dovrebbe fare un aggancio diretto a $1, una mossa che lo aiuterebbe a evitare deviazioni completamente. Nel frattempo, la proposta è nelle sue fasi iniziali e i voti non sono ancora stati chiamati.

Aave sta anche andando bene nel mercato, scambiato a $340, in aumento del 7% nelle ultime 24 ore.

Aave ha registrato una grande crescita nel 2024, grazie alla sua espansione in nuovi mercati. Oltre alla BNB Chain, si è spostato su Scroll, ZKsync, Era ed Ether.fi. Il protocollo è anche previsto per entrare in più catene quest'anno, puntando a partnership con Sonic, Mantle, BOB, Aptos e altri, soggetti all'approvazione della sua comunità.

Ethena, d'altra parte, ha registrato un aumento del 17% dopo il rilascio della sua roadmap 2025. La piattaforma ha dettagliato i piani per collaborare con il gigante dei messaggi Telegram e lanciare nuovi prodotti di risparmio in dollari quest'anno. La roadmap ha anche annunciato la versione wrapped di sUSDe, l'iUSDe, che offre un rendimento del 10%. Ethena vuole beneficiare dei 900 milioni di utenti di Telegram con il suo piano di integrare sUSDe sulla piattaforma. La piattaforma fornirà un'esperienza neobank all'interno di Telegram offrendo un'app per pagamenti e risparmi.