Ethena rilascia la roadmap 2025, prevede di includere attività TradFi per supportare USDe

Ethena ha rilasciato la sua roadmap per il 2025, con una delle sue priorità l'integrazione di attività TradFi. Con questo movimento, Ethena potrebbe aggiungere un ulteriore livello di sicurezza al suo asset sintetico, USDe. 

Ethena Labs ha rilasciato la sua roadmap per il 2025, con l'obiettivo di partnership con aziende TradFi. Nell'ultimo anno, Ethena ha distribuito la sua stablecoin a protocolli decentralizzati, dimostrando che era un asset affidabile per prestiti e garanzie. Ethena ha superato il 2024 nonostante i dubbi sulla stabilità di USDe, sostenuta dal trend generale rialzista. 

Per tutto il 2024, Ethena ha raggiunto 276,47 milioni di dollari, con guadagni picco di 7,21 milioni di dollari per novembre. Il protocollo è riuscito a seguire la sua roadmap di scenari ETH variati, contenendo l'offerta di USDe durante i mesi di mercato più lenti. Verso la fine del 2024, USDe si è espansa nuovamente sopra i 6 miliardi di token il 20 dicembre. Da allora, l'offerta di USDe è scivolata leggermente a 5,9 miliardi, sebbene ancora vicina al picco di offerta. 

Attualmente, 4,2 miliardi di questi token sono bloccati nello staking, con un prezzo premium di 1,14 $. L'USDe in staking dispone di un meccanismo protettivo contro i prelievi di massa, proteggendo così il prezzo di 1 $ per l'USDe. 

Ethena prevede di offrire sUSDe alle aziende tradizionali

Dopo aver testato sUSDe per mesi con altri protocolli DeFi, Ethena costruirà un nuovo prodotto, iUSDe. Il prodotto diffonderà la stablecoin alle aziende finanziarie tradizionali depositando gli asset in uno smart contract speciale. Tutti i partner TradFi avranno accesso al rendimento del token senza dover gestire alcun trasferimento on-chain. 

Entro la fine di gennaio, Ethena prevede di annunciare tutti i partner che hanno accettato l'esposizione a USDe. Il nuovo caso d'uso aggiungerà legittimità a USDe, che soffre ancora di dubbi legati al mercato ribassista del 2022 e ai rischi per le stablecoin sintetiche. 

Ethena cercherà nuovi partner durante il primo trimestre, contattando gestori patrimoniali, fondi privati, emittenti di prodotti ETF, trust privati e broker. L'obiettivo è offrire esposizione diretta al reddito passivo, incluso il mantenimento a lungo termine di sUSDe. L'obiettivo finale è attrarre fino a 10 miliardi di dollari nei prodotti iUSDe, bilanciando l'emissione di token attraverso la finanza tradizionale e on-chain. Se avrà successo, la missione di targetizzare le organizzazioni TradFi potrebbe portare afflussi significativi in Ethena. 

Poiché Ethena attinge ai mercati crittografici più attivi, il suo potenziale di stablecoin opera su scala di miliardi, già adatto a alcune forme di investimenti tradizionali. Allo stesso tempo, i rendimenti saranno prodotti esclusivamente da attività crittografiche, come ha fatto Ethena nel primo anno di espansione della sua attività.

Il successo di Ethena dipende dalle aspettative di un mercato rialzista più attivo nel 2025

La decisione di offrire reddito passivo ai clienti TradFi è arrivata dopo che il basis trade nel mercato crittografico si è trasformato in una fonte di reddito affidabile. Finora, Ethena ha sfruttato una delle più grandi fonti affidabili di flusso di cassa reale in tutto lo spazio. Il mercato rialzista del 2024 ha ampliato la redditività del basis trade del 300%, producendo uno degli scenari più favorevoli per Ethena. 

Il basis trade per 110 miliardi di dollari di open interest potrebbe generare 10 miliardi di dollari, in base alle previsioni dello scenario rialzista. Ethena presuppone anche uno scenario in cui BTC sale a 200.000 $ nel prossimo anno, aumentando ulteriormente i flussi di cassa del basis trade. Tuttavia, il potenziale di guadagno potrebbe essere limitato dall'imprevedibilità intrinseca del mercato crittografico. 

L'coinvolgimento di Ethena nel basis trade tocca circa il 7% dell'open interest del mercato crittografico. L'offerta di USDe è correlata al mix di quote di open interest e alle prestazioni di prezzo di Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH). In caso di un mercato rialzista ancora più attivo nel 2025, USDe crescerà, lasciando spazio alle istituzioni tradizionali per unirsi.

La dimensione del basis all'interno dei mercati crittografici non è ben compresa. È di gran lunga la più grande potenziale fonte di flusso di cassa reale in tutto lo spazio ed è aumentata di oltre 3 volte nell'anno dalla nascita di Ethena. Importante, questa è una scala sufficiente per interessare la finanza tradizionale come opportunità.

Nel 2025, Ethena prevede un calo dei tassi di interesse, che avrà un doppio effetto sul mercato crittografico. La maggiore liquidità e l'allentamento monetario stimoleranno il mercato crittografico, e i prodotti di Ethena offriranno rendimenti più attraenti.