- Aave가 USDe의 가격을 USDT에 고정하자는 새로운 제안이 커뮤니티 구성원들로부터 반대에 부딪혔습니다.
- 제안자 Chaos Labs와 LlamaRisk는 USDe에 가격 고정이 중요한 이유를 상세히 설명합니다.
- Ethena의 2025 로드맵 발표로 인해 커뮤니티 사용자들이 해당 제안의 위험성에 의문을 제기하고 있습니다.
Ethena의 USDe 가격을 Aave의 가격 피드에서 Tether의 스테이블코인 USDT와 일치하도록 하드코딩하는 새로운 제안이 커뮤니티 구성원들로부터 큰 반발을 사고 있습니다. Chaos Labs와 LlamaRisk가 공동으로 작성한 이 제안은 Aave 사용자가 2차 시장 변동성으로부터 보호받을 수 있다고 주장합니다.
제안에 따르면, Chaos Labs와 Ethena의 리스크 위원회 회원인 LlamaRisk는 sUSDe 오라클을 USDT의 가격에 맞추려 합니다. 이는 원활한 통합을 보장하고 USDe의 일시적인 가격 변동으로 인한 혼란을 제거할 것입니다. Aave는 총 잠긴 가치(TVL)가 370억 달러에 달하는 최대 규모의 탈중앙화 금융(DeFi) 대출 플랫폼 중 하나입니다.
이 플랫폼은 사용자들이 중개자 없이 암호화폐를 빌리고 빌려줄 수 있게 합니다. 사용자는 Aave에서 자금을 빌려 암호화폐를 담보로 사용하거나, 이자를 위해 Aave의 유동성 풀에 예치할 수 있습니다.
Ethena의 USDe는 온체인 자산과 파생상품으로 뒷받침되는 합성 스테이블코인입니다. USDe와 USDT의 차이는 후자가 법정화폐 준비금으로 뒷받침된다는 점입니다. USDe는 현재 USDT와 USDC에 이어 스테이블코인 중 3위이며, 시가총액은 58억 5천만 달러입니다.
제안자, 제안의 이유 상세히 설명
제안에 따르면, Aave는 스테이킹된 USDe(sUSDe, 스테이블코인의 스테이킹 버전)의 가치를 평가하기 위해 Chainlink의 USDe/USD 가격 피드를 사용합니다. 이 설정은 sUSDe로 담보된 포지션을 USDe의 2차 시장 가격 편차에 노출시킵니다. 제안서는 이러한 arrangement가 변동성을 거의 발생시키지 않지만, 발생한다면 사용자와 프로토콜에 청산 위험을 초래할 수 있다고 지적했습니다.
제안서는 또한 USDe 가격이 5% 하락할 경우, Aave에 있는 3억 달러 이상의 USDe 담보 대출이 위험에 처할 수 있다고 밝혔습니다. 이는 outstanding 부채를 상환하기 위해 사용되는 담보 부채의 매도 물량을 촉발할 수도 있습니다. 그러나 이러한 위험을 제거하기 위해 제안자들은 개선된 가격 모델을 제시하고 있습니다.
제안자들은 USDe/USD 2차 시장 피드를 USDT/USD 피드로 대체하기를 원합니다. 제안서는 스테이블코인을 단기 변동성에서 분리하면 USDe 담보 포지션에 대한 모든 청산 위험을 줄일 수 있다고 지적했습니다.
“USDe 디페그(depeg) 사건과 관련된 위험을 완화하기 위해 USDe의 가격을 USDT에 하드코딩하는 것을 제안합니다,”라고 제안서는 명시합니다.
커뮤니티의 반발과 Ethena의 2025 로드맵
한편, Aave 사용자들은 제안에 대해 불만을 표시했으며, 대부분 이 접근 방식이 근본적인 위험을 다루는지 의문을 제기했습니다. Hazbobo라는 사용자는 USDe를 USDT에 하드코딩하는 것은 위험하다고 지적하며, USDe가 스테이블코인으로 설계되지 않았다고 주장하고 관련 위험에 대해 질문했습니다.
또 다른 사용자 ElliottNess는 제안이 위험 요인을 다루지 못했다고 말했습니다. “이것은 잠재적 갈등을 파고들지 않은 두 서비스 제공업체의 실망스럽게 저품질인 ARFC입니다… 솔직히 이것은 Aave 프로토콜에 나열된 하드코딩되지 않은 모든 자산에 대해 말할 수 있는 말입니다,”라고 사용자는 말했습니다.
EliottNess는 USDe가 USDT에 페그된 이유에 대해 질문하며, Aave가 정말로 USDe를 하드코딩하고 싶다면 편차를 완전히 피하기 위해 $1에 직접 페그해야 한다고 지적했습니다. 한편, 제안은 초기 단계에 있으며 아직 투표가 호출되지 않았습니다.
Aave도 시장에서 잘 작동하고 있으며, 지난 24시간 동안 7% 상승한 340달러에 거래되고 있습니다.
Aave는 새로운 시장으로의 확장을 통해 2024년 큰 성장을 경험했습니다. BNB 체인 외에도 Scroll, ZKsync, Era, Ether.fi로 확장했습니다. 이 프로토콜은 올해 더 많은 체인에 진입할 것으로 예상되며, 커뮤니티의 승인을 받아 Sonic, Mantle, BOB, Aptos 및 기타 몇몇과 파트너십을 맺을 예정입니다.
Ethena는 2025년 로드맵을 발표하면서 17% 상승했습니다. 이 플랫폼은 올해 메신저 거인 Telegram과 파트너십을 맺고 새로운 달러 저축 제품을 출시할 계획을 상세히 밝혔습니다. 로드맵에는 10%의 수익률을 제공하는 iUSDe라는 sUSDe의 래핑 버전도 발표되었습니다. Ethena는 sUSDe를 플랫폼에 통합하여 Telegram의 9억 사용자에게 혜택을 제공하려는 계획을 가지고 있습니다. 이 플랫폼은 결제 및 저축 앱을 제공하여 Telegram 내에서 네오뱅크 경험을 제공할 예정입니다.
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오와투운세 아데바요
아데바요(Adebayo)는 암호화폐 분야에서 4년간의 경력을 가진 작가입니다. 그는 라고스 대학교에서 도시 및 지역 계획을 전공하고 졸업했으며, 토큰헬(Tokenhell)과 크립토티커(CryptoTicker)에서 암호화폐 및 핀테크 뉴스를 작성했습니다. 현재 그는 크립토폴리탄(Cryptopolitan)의 뉴스 기여자입니다.
