Ethena hat seine Roadmap für 2025 veröffentlicht, wobei eine seiner Prioritäten die Integration von TradFi-Assets ist. Mit diesem Schritt könnte Ethena seinem synthetischen Vermögenswert USDe eine zusätzliche Sicherheitsebene hinzufügen.
Ethena Labs hat seine Roadmap für 2025 mit dem Ziel veröffentlicht, mit TradFi-Unternehmen zusammenzuarbeiten. Im vergangenen Jahr verteilte Ethena seine Stablecoin an dezentrale Protokolle und zeigte damit, dass es sich um einen zuverlässigen Vermögenswert für Kredite und Sicherheiten handelt. Ethena überlebte das Jahr 2024 trotz Zweifeln an der Stabilität von USDe, verstärkt durch den allgemeinen Aufwärtstrend.
Im gesamten Jahr 2024 erwirtschaftete Ethena 276,47 Millionen US-Dollar, wobei der Spitzengewinn im November 7,21 Millionen US-Dollar betrug. Dem Protokoll gelang es, seinem Fahrplan verschiedener ETH-Szenarien zu folgen und das Angebot an USDe in schwächeren Marktmonaten zu drosseln. Gegen Ende des Jahres 2024 stieg der USDe-Wert bis zum 20. Dezember wieder auf über 6 Mrd. Token. Seitdem ist das Angebot an USDe leicht auf 5,9 Mrd. gesunken, wenn auch immer noch in der Nähe des Spitzenangebots.
Derzeit sind 4,2 Milliarden dieser Token mit einem Premiumpreis von 1,14 US-Dollar im Einsatz. Staked USDe verfügt über einen Schutzmechanismus gegen Massenabhebungen und schützt so den 1-Dollar-Preis für USDe.
Ethena plant, sUSDe traditionellen Unternehmen anzubieten
Nachdem Ethena sUSDe monatelang mit anderen DeFi -Protokollen getestet hat, wird es ein neues Produkt entwickeln, iUSDe. Das Produkt wird den Stablecoin an traditionelle Finanzunternehmen weitergeben, indem die Vermögenswerte in einem speziellen Smarttracgeparkt werden. Alle TradFi-Partner haben Zugriff auf den Token-Ertrag, ohne On-Chain-Transfers durchführen zu müssen.
Bis Ende Januar plant Ethena, alle Partner bekannt zu geben, die ein USDe-Engagement akzeptiert haben. Der neue Anwendungsfall wird dem USDe Legitimität verleihen, der immer noch unter Zweifeln im Zusammenhang mit dem Bärenmarkt im Jahr 2022 und den Risiken für synthetische Stablecoins leidet.
Ethena wird im Laufe des ersten Quartals nach neuen Partnern suchen und Kontakt zu Vermögensverwaltern, privaten Fonds, Emittenten von ETF-Produkten, privaten Trusts und Maklern aufnehmen. Ziel ist es, einen direkten Zugang zu passivem Einkommen zu ermöglichen, einschließlich des langfristigen Haltens von sUSDe. Das Endziel besteht darin, bis zu 10 Milliarden US-Dollar in iUSDe-Produktetracfließen und die Token-Ausgabe sowohl durch traditionelle als auch durch On-Chain-Finanzierung auszugleichen. Bei Erfolg könnte die Mission, TradFi-Organisationen ins Visier zu nehmen, erhebliche Zuflüsse in Ethena bringen.
Da Ethena die aktivsten Kryptomärkte erschließt, liegt sein Stablecoin-Potenzial in Milliardenhöhe und eignet sich bereits für einige Formen traditioneller Investitionen. Gleichzeitig werden die Erträge ausschließlich aus Krypto-Assets erwirtschaftet, wie es Ethena im ersten Jahr der Ausweitung seiner Aktivitäten getan hat.
Der Erfolg von Ethena hängt von der Erwartung eines aktiveren Bullenmarktes im Jahr 2025 ab
Die Entscheidung, TradFi-Kunden passives Einkommen anzubieten, fällt, nachdem sich der Basishandel auf dem Kryptomarkt zu einer zuverlässigen Einnahmequelle entwickelt hat. Ethena hat bei weitem eine der größten zuverlässigen Quellen für realen cash im gesamten Bereich erschlossen. Der Bullenmarkt im Jahr 2024 steigerte die Profitabilität des Basishandels um 300 % und brachte gleichzeitig eines der günstigen Szenarios für Ethena hervor.
Der Basishandel für offene Positionen im Wert von 110 Milliarden US-Dollar könnte laut den bullischen Szenarioprognosen 10 Milliarden US-Dollar einbringen. Ethena geht außerdem von einem Szenario aus, in dem BTC im kommenden Jahr auf 200.000 US-Dollar steigt, was die cash des Basishandels weiter ankurbeln würde. Allerdings kann das Ertragspotenzial durch die inhärente Unvorhersehbarkeit des Kryptomarktes begrenzt sein.
Die Beteiligung von Ethena am Basishandel erschließt rund 7 % des offenen Interesses am Kryptomarkt. Das Angebot an USDe korreliert mit der Mischung aus offenen Aktien und der Preisentwicklung von Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH). Im Falle eines noch aktiveren Bullenmarktes im Jahr 2025 wird USDe wachsen und Raum für den Beitritt traditioneller Institutionen schaffen.
Die Größe der Basis innerhalb der Kryptomärkte ist nicht genau bekannt. Es ist bei weitem die größte potenzielle Quelle für realen cash im gesamten Bereich und hat sich seit der Einführung von Ethena im Jahr mehr als verdreifacht. Wichtig ist, dass dies ein ausreichender Umfang ist, um das traditionelle Finanzwesen als Chance interessant zu machen.
Im Jahr 2025 rechnet Ethena mit sinkenden Zinsen, die einen doppelten Effekt auf den Kryptomarkt haben werden. Erhöhte Liquidität und geldpolitische Lockerung werden den Kryptomarkt ankurbeln und die Produkte von Ethena werden attraktivere Renditen bieten.
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