TSMC не будет спешить с новыми заводами, несмотря на давление со стороны Nvidia

TSMC сдерживает планы быстрого расширения, даже когда технологические компании требуют более быстрого производства для удовлетворения растущих потребностей в искусственном интеллекте.

TSMC, тайваньский завод, который производит почти все высокопроизводительные ИИ-процессоры, сталкивается с растущим давлением со стороны своих крупнейших клиентов.

Глава Nvidia, Дженсен Хуанг, недавно раскрыл, что его фирме необходимо выполнить заказы на сумму $500 миллиардов в течение следующих двух лет. OpenAI отдельно заключил многолетние соглашения с Advanced Micro Devices примерно на 3–6 миллионов чипов мощностью в шесть гигаватт, а также еще одну сделку с Broadcom на дополнительные десять гигаватт.

Эта гонка за ИИ-процессорами вызвала опасения относительно того, сможет ли быть произведено достаточно чипов. Тайваньский производитель обеспечивает производство почти всех премиальных ИИ-чипов, доступных в настоящее время.

Хуанг лично отправился на Тайвань, подталкивая компанию к увеличению выпуска чипов Nvidia на 100%. Илон Маск рассматривал возможность того, что Tesla может построить собственный массивный полупроводниковый завод для поддержки проектов в области ИИ и робототехники. Сам Альтман, возглавляющий OpenAI, публично попросил TSMC «просто увеличить мощности».

Расходы TSMC растут, но недостаточно быстро

Производитель реагирует, хотя и не с той скоростью, которую хотят клиенты. Планируемые расходы на новое оборудование и объекты в этом году составляют около $41 миллиарда, причем более двух третей направляется на сложные чипы, необходимые компаниям ИИ. Это представляет собой рост по сравнению с $30 миллиардами, потраченными в прошлом году. Отраслевые аналитики прогнозируют, что расходы вырастут до $52 миллиардов к 2027 году, как сообщает Economic Times.

Однако, если измерять против доходов компании, инвестиции инфраструктуры TSMC на самом деле снизились и, как прогнозируется, продолжат падать в ближайшие годы, несмотря на более громкие жалобы со стороны клиентов.

У разработчиков чипов есть ограниченные варианты помимо TSMC. Intel, когда-то лидер в производстве, отстает в выпуске передовых процессоров. Samsung остается единственным другим серьезным выбором, но сталкивается со своими собственными проблемами. Tesla заключила соглашение на $16,5 млрд с южнокорейской электронной компанией в прошлом июле, чтобы начать производство ИИ-чипов в Техасе, начиная с следующего года, хотя, по сообщениям, этот проект отстает от графика.

Производственный гигант Тайваня теперь оказался завален заказами. Появились предупреждающие знаки. В прошлом месяце Ц.С. Вэй, главный исполнительный директор компании, признал, что мощности для продуктов, связанных с ИИ, «очень ограничены», и фирма работает «очень усердно», чтобы устранить этот дефицит. Тем временем заказы продолжают расти. Инвестиционный банк Jefferies прогнозирует, что Nvidia получит 6,3 миллиона ИИ-чипов в следующем году, что представляет собой рост на 23% по сравнению с объемом этого года.

Ожидается, что Broadcom, который создает чипы для компаний облачных вычислений, таких как Google и Meta, потребует 5,4 миллиона единиц, что на 29% больше. Аналитики JPMorgan Chase считают, что два самых передовых варианта чипов TSMC будут работать на максимальной мощности в течение многих лет вперед.

Однако увеличение производства требует значительных денег и времени. Современный производственный завод стоит около $20 миллиардов и требует три-четыре года на завершение. Строительство в США увеличивает расходы еще больше. TSMC обязалась построить шесть новых передовых заводов в Соединенных Штатах, со совокупной стоимостью около $165 миллиардов. Проблемный строительный сектор Америки означает, что эти заводы обходятся значительно дороже, чем аналогичные объекты на Тайване, а также занимают больше времени на завершение.

Клиенты хотят большего, но не платят авансом

Расширение мощностей также несет риски для TSMC, что объясняет ее осторожный подход. Полупроводниковый бизнес исторически переживал болезненные циклы, когда теснота предложения сменялась избытком мощностей. Производители часто агрессивно расширяются в хорошие времена, чтобы в итоге оказаться с неиспользуемыми заводами, когда заказы в конечном итоге упадут.

Даниэль Ву из хедж-фонда Bristlemoon Capital отмечает, что TSMC увеличила инвестиции во время пандемии, чтобы устранить дефицит более простых чипов.

Сегодня ее мощности для производства этих процессоров используются не полностью. Компания, вероятно, хочет избежать повторения этой ошибки. Она также может беспокоиться, что рынок ИИ-чипов может перевернуться в сторону избытка предложения, если Intel и Samsung наконец исправят свои производственные проблемы.

Компании, требующие больше мощностей, не платят ничего, пока TSMC фактически не построит их. Но Ву отмечает, что если TSMC обязуется вложить $80–100 миллиардов в течение двух лет, а затем увидит, что бум ИИ угаснет, она столкнется с годами простаивающих заводов. Ее осторожность может раздражать клиентов. Но они не должны ожидать, что TSMC изменит курс.