엔비디아의 공급 확대 요구에도 TSMC는 새 공장 건설을 서두르지 않음

TSMC는 기술 기업들이 치솟는 인공지능 수요를 충족하기 위해 더 빠른 생산을 촉구하고 있음에도 불구하고, 급격한 확장 계획에 신중합니다.

거의 모든 고성능 AI 프로세서를 제조하는 대만 기반 공장인 TSMC는 최대 고객들로부터 mounting pressure(점점 커지는 압력)를 받고 있습니다.

엔비디아의 수장인 젠슨 황은 최근 자사의 회사가 향후 2년 동안 5000억 달러 상당의 주문을 이행해야 한다고 밝혔습니다. 오픈AI는 별도로 AMD와 300만~600만 개의 칩(6기가와트 전력 생성)에 대한 다년간 계약을 체결했으며, 브로드컴과는 추가로 10기가와트에 대한 계약을 맺었습니다.

AI 기반 프로세서에 대한 이 같은 경쟁은 충분한 생산이 가능한지에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 대만 제조사는 현재 이용 가능한 프리미엄 AI 칩의 거의 모든 생산을 담당합니다.

황창명은 대만을 직접 방문하여 회사에 엔비디아 칩 생산량을 100% 증산하도록 압박했습니다. 일론 머스크는 테슬라가 자동차 회사의 AI 및 로봇공학 프로젝트를 지원하기 위해 자체 대규모 반도체 공장을 건설할지 고려해 왔습니다. 오픈AI를 이끄는 샘 알트만은 TSMC에 “용량을 더 늘려달라”고 공개적으로 요청했습니다.

TSMC의 지출은 증가하지만 속도가 충분하지 않음

제조사인 TSMC는 대응하고 있지만, 고객이 원하는 속도만큼은 아닙니다. 올해 신규 장비 및 시설에 대한 계획 지출은 약 410억 달러로, 그중 3분의 2 이상이 AI 회사가 필요로 하는 정교한 칩에 할당됩니다. 이는 작년 300억 달러의 지출에서 증가한 수치입니다. 경제타임스 보도에 따르면 업계 분석가들은 2027년까지 지출이 520억 달러로 상승할 것으로 예측합니다.

그러나 회사 수익 대비 측정할 때, TSMC의 인프라 투자는 실제로 감소했으며, 고객들의 불만이 커지는 가운데 향후 몇 년 동안 계속 하락할 것으로 예상됩니다.

칩 설계자들은 TSMC 외에 선택지가 제한적입니다. 한때 제조 리더였던 인텔은 최첨단 프로세서 생산에서 뒤처졌습니다. 삼성은 유일한 다른 serious한 선택지이지만 자체적인 어려움을 겪고 있습니다. 테슬라는 지난해 7월 한국 전자 기업과 165억 달러 규모의 계약을 체결하여 내년 텍사스에서 AI 칩 생산을 시작하기로 했으나, 이 사업은 일정에 뒤처진 것으로 보고됩니다.

대만의 제조 강국인 TSMC는 이제 주문으로 인해 숨이 막힐 지경입니다. 경고 신호가 나타나고 있습니다. 지난달, 회사의 최고 경영자인 웨이쩌밍은 AI 관련 제품의 “용량이 매우 빡빡하다”고 인정하며, 회사는 부족함을 해결하기 위해 “매우 열심히” 일하고 있다고 밝혔습니다.与此同时, 주문은 계속 증가하고 있습니다. 투자 은행 제퍼리스는 엔비디아가 내년 630만 개의 AI 칩을 받을 것으로 예측하며, 이는 올해 물량 대비 23% 증가한 수치입니다.

구글과 메타와 같은 클라우드 컴퓨팅 회사를 위한 칩을 만드는 브로드컴은 540만 개의 칩을 필요로 할 것으로 예상되며, 이는 29% 증가한 수치입니다. JP모건 체이스 분석가들은 TSMC의 두 가지 최첨단 칩 종류가 향후 수년간 최대 용량으로 운영될 것이라고 믿습니다.

그러나 생산량을 늘리려면 상당한 자금과 시간이 필요합니다. 최첨단 제조 공장은 약 200억 달러가 소요되며 완공까지 3~4년이 걸립니다. 미국 내 건설은 비용을 더욱 증가시킵니다. TSMC는 미국에 총 비용이 약 1650억 달러에 달하는 6개의 새로운 첨단 공장을 건설하기로 약속했습니다. 미국의 어려운 건설 부문으로 인해 이러한 공장은 대만 내 유사 시설보다 비용이 훨씬 더 많이 들고 완공에도 더 오래 걸립니다.

고객은 더 많은 공급을 원하지만 선불을 지불하지 않음

용량 확대는 TSMC에게도 위험을 수반하므로, 이는 신중한 접근 방식을 설명해 줍니다. 반도체 산업은 공급 부족이 과잉 용량으로 이어지는 고통스러운 사이클을 역사적으로 경험해 왔습니다. 제조사들은 호황기에 공격적으로 확장하다가 결국 주문이 감소하면 사용하지 않는 공장을 남기곤 합니다.

헤지펀드 브리스틀문 캐피탈의 대니얼 우는 TSMC가 팬데믹 기간 동안 단순 칩의 부족을 해결하기 위해 투자를 증가시켰다고 지적합니다.

오늘날, 이러한 프로세서 제조 용량은 미사용 상태입니다. 회사는 그 실수를 반복하기를 원치 않을 것입니다. 또한 인텔과 삼성이 마침내 생산 문제를 해결하면 AI 칩 시장이 과잉 공급으로 전환될 수 있다는 우려도 있을 수 있습니다.

더 많은 용량을 요구하는 기업들은 TSMC가 실제로 구축하기 전까지 아무것도 지불하지 않습니다. 그러나 우는 TSMC가 2년 동안 800억~1000억 달러를 투자했으나 AI 붐이 사그라들 경우, 수년간 사용하지 않는 공장을 마주하게 될 것이라고 지적합니다. 이러한 신중함이 고객을 좌절시킬 수 있습니다. 하지만 그들은 TSMC가 방향을 바꾸기를 기대해서는 안 됩니다.