TSMC, AI 호황을 타고 시가총액 $1조 돌파

대만 반도체 제조 회사(TSMC)의 시가총액은 지난 주 1조 달러를 넘어섰습니다. 이는 2007년 PetroChina Co. 이후 1조 달러 milestones에 도달한 두 번째 아시아 주식입니다. 회사의 주가는 4월 저점 대비 거의 두 배로 상승했으며, 연간 매출 성장 전망치는 30%로 상향 조정되었습니다.

TSMC 중국어 회사의 팀은 AI 칩에 대한 "끊임없는" 수요를 원인으로 꼽으며, 약 135억 달러(+전년 대비 60.7%)의 2분기 순이익 보고서를 발표했습니다. 회사의 최고경영자(CEO)인 CC웨이(魏哲家)는 또한 고성능 컴퓨팅(HPC) 애플리케이션에 대한 강력한 수요를 결과의 원인으로 지목했습니다. 

The TSMC 팀은 3분기 수익이 추가로 38% 성장할 것으로 예상했지만, 이 전망은 4분기 수익 감소도 시사했습니다. 웨이는 미국 관세 정책이 초래하는 위험을 지적하며 회사가 더 보수적으로 변하고 있다고 말했습니다.

TSMC의 최고재무책임자(CFO)인 Wendell Huang(황명주)은 대만 통화의 분기 대비 6.6% 상승이 회사의 3분기 수익에 부정적인 영향을 미치고 매출총이익률(gross margin)을 260bp 하락시킬 수 있다고 말했습니다. 그러나 고객 수요는 곧 변경되지 않을 것으로 예상됩니다. 

TSMC, 미국 투자 계획을 165B로 상향 조정

TSMC는 미국 투자 계획을 올해 초 약속했던 650억 달러에서 1,650억 달러로 늘렸습니다. 그러나 회사는 2025년부터 시작되는 향후 5년간 새로운 자본 지출(CapEx)이 연간 매출총이익률을 2~4%p 희석시킬 것으로 예상합니다.

이와 같은 신중한 전망은 리소그래피 장비 공급업체 ASML 트럼프 대통령의 관세가 예상보다 부정적인 영향을 덜 미쳤다고 말한 후 나왔습니다. 

황은 회사가 올해 지출에 신중함을 유지할 계획이며 2025년 자본 지출을 최대 420억 달러로 계획하고 있다고 말했습니다. 그러나 회사는 마진에 위협이 되는 환율 변동성을 특히 경계하며 거시 경제 및 외환 위험을 면밀히 주시할 것입니다. TSMC 황은 불확실성이 많다고 지적하는 환율 변동성을 완화하기 위해 헤징 전략을 계속 검토하고 있다고 말했습니다. 

TSMC는 3분기 수익을 318억~330억 달러, 매출총이익률을 55.5%~57.5%로 예상합니다. 회사는 7nm 이하 칩에 주로 힘입어 300억 700만 달러(+44%)의 2분기 수익을 기록하며 시장 전망을 상회했습니다.

Needham의 분석가 찰스 쉬(Shi)는 반도체 제조사가 3분기 수익이 293억 달러에서 3,240억 달러로 증가할 것으로 전망했습니다. 또한 그는 EPS를 기존 전망치인 2.40달러에서 2.65달러로 상향 조정했습니다.

TSMC, 아리조나에 '기가팩 클러스터' 구축 목표

TSMC는 2027년까지 두 번째 아리조나 공장에서 생산을 시작하기 위해 아리조나 프로젝트를 가속화할 계획을 발표했습니다. 황 는 회사는 잠재적으로 세 번째 아리조나 공장을 추가하는 것을 고려하며, 2nm 칩의 약 30%가 최종적으로 아리조나에서 생산될 것으로 예상했습니다. 

웨이는 지난주 회사가 스마트폰 및 AI 분야의 미국 고객을 지원하기 위해 아리조나에 "기가팩 클러스터"를 구축하는 것을 목표로 한다고 말했습니다. 그는 생산 일정을 "몇 분기" 앞당길 것이라고 언급하며, 첫 번째 아리조나 공장의 수율(yield rates)이 대만 공장들과 비교 가능하다고 덧붙였습니다. CEO는 회사의 수요와 공급 간 격차를 "줄이기 위해" 노력하고 있다고 말했습니다.

그러나 회사 임원들은 미국 관세의 구체적인 영향에 대해 우려를 표명하며, 이것이 TSMC의 더 넓은 미래 비즈니스에 어떤 영향을 미칠지 여전히 불분명하다고 말했습니다. 임원들은 TSMC가 휴머노이드 로봇 분야로 확장하는 과정에서 "복잡한 글로벌 무역 환경"을 포함한 여러 과제에 직면해 있다고 지적했습니다. 웨이는 휴머노이드 로봇 부문이 전기차(EV) 부문보다 최대 10배까지 성장할 수 있다고 주장했습니다.