TSMC se beneficia del auge de la IA para alcanzar una capitalización bursátil de $1T

El valor de mercado de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) superó el billón de dólares la semana pasada, convirtiéndose en la segunda acción asiática en alcanzar este hito desde PetroChina Co. en 2007. Las acciones de la compañía casi se duplicaron en valor desde su mínimo de abril, y su proyección de crecimiento de ingresos anuales aumentó al 30%.

TSMC publicó un informe de ganancias netas del segundo trimestre de aproximadamente $13.500 millones (+60,7% interanual), que el equipo de la compañía atribuyó a una demanda "insaciable" de chips de IA. El director general de la compañía, CC Wei, también atribuyó los resultados a la fuerte demanda de aplicaciones de computación de alto rendimiento (HPC). 

El TSMC el equipo esperaba que los ingresos crecieran otro 38% en el tercer trimestre, aunque esta perspectiva también implicaba una caída de los ingresos en el cuarto trimestre. Wei dijo que la compañía se estaba volviendo más conservadora al señalar los riesgos planteados por las políticas arancelarias de EE. UU.

Wendell Huang, director financiero de TSMC, también dijo que un aumento secuencial del 6,6% en el tipo de cambio de la moneda de Taiwán podría afectar negativamente los ingresos del tercer trimestre de la compañía y provocar una caída de 260 puntos básicos en el margen bruto. Sin embargo, no se espera que la demanda de los clientes cambie pronto. 

TSMC eleva su plan de inversión en EE. UU. a $165B

TSMC aumentó sus planes de inversión en EE. UU. a 165.000 millones de dólares, frente a los 65.000 millones de dólares comprometidos a principios de este año. Sin embargo, la compañía espera que su nueva inversión de capital (CapEx) diluya su margen bruto anual entre 2 y 4 puntos porcentuales durante los próximos cinco años, comenzando con los márgenes de beneficio en 2025.

La perspectiva cautelosa llegó después de que el proveedor de máquinas de litografía ASML dijo que los aranceles del presidente Trump tuvieron un impacto negativo menor al esperado. 

Huang dijo que la compañía tenía la intención de mantenerse cautelosa con los gastos este año, con planes de gastar hasta 42.000 millones de dólares en CapEx en 2025. Sin embargo, la compañía también vigilará de cerca los riesgos macroeconómicos y de divisas, especialmente con las fluctuaciones cambiarias que amenazan los márgenes. TSMC continúa revisando sus estrategias de cobertura para mitigar la volatilidad de las divisas, lo cual, según Huang, conlleva muchas incertidumbres. 

TSMC espera unos ingresos de entre 31.800 y 33.000 millones de dólares en el tercer trimestre, con márgenes brutos del 55,5%-57,5%. La compañía registró ingresos del segundo trimestre de 30.070 millones de dólares (+44%), superando las previsiones y impulsada principalmente por los chips de 7 nm y menores.

El analista de Needham, Charles Shi, proyectó que el fabricante de chips tendría unos ingresos del tercer trimestre de 32.400 millones de dólares, frente a los 29.300 millones de dólares previstos anteriormente. También proyectó un EPADS de 2,65 dólares, un aumento respecto a los 2,40 dólares pronosticados anteriormente.

TSMC apunta a un "clúster de gigafábricas" en Arizona

TSMC anunció planes para acelerar su proyecto en Arizona y comenzar la producción en su segunda planta de Arizona para 2027. Huang dijo la compañía esperaba que aproximadamente el 30% de sus chips de 2 nm provendrían eventualmente de Arizona mientras consideraba la posibilidad de añadir una tercera planta en Arizona. 

Wei dijo la semana pasada que la compañía tenía la intención de crear un "clúster de gigafábricas" en Arizona para apoyar a sus clientes estadounidenses en los sectores de los teléfonos inteligentes y la IA. Mencionó que la compañía adelantaría sus plazos de producción en "varios trimestres", añadiendo que las tasas de rendimiento de su primera fábrica en Arizona eran comparables a las de sus fábricas en Taiwán. El director general dijo que su empresa se esforzaba por "reducir la brecha" entre la capacidad y la demanda.

Sin embargo, los ejecutivos de la compañía expresaron su preocupación por los impactos específicos de los aranceles de EE. UU., diciendo que aún no estaba claro cómo afectarían al negocio futuro más amplio de TSMC. Los ejecutivos señalaron que TSMC enfrentaba varios desafíos, incluido un "complejo entorno comercial global", mientras buscaba expandirse hacia los robots humanoides. Wei afirmó que el sector de los robots humanoides podría crecer hasta 10 veces más que el de los vehículos eléctricos (EV).