TSMC profite du boom de l'IA pour atteindre une valeur marchande de 1T

La valeur marchande de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) a dépassé 1 000 milliards de dollars la semaine dernière, faisant d'elle la deuxième action asiatique à atteindre ce seuil depuis PetroChina Co. en 2007. Les actions de l'entreprise ont presque doublé de valeur par rapport au plus bas d'avril, et sa projection de croissance des revenus annuels a été augmentée à 30 %.

TSMC a publié un rapport sur les bénéfices nets du T2 d'environ 13,5 milliards de dollars (+60,7 % en glissement annuel), que l'équipe de l'entreprise a attribué à une demande « insatiable » de puces IA. Le PDG de l'entreprise, CC Wei, a également attribué ces résultats à une forte demande pour les applications de calcul haute performance (HPC). 

Le TSMC l'équipe s'attendait à ce que les revenus augmentent de 38 % supplémentaires au T3, bien que cette perspective implique également une baisse des revenus au T4. Wei a déclaré que l'entreprise devenait plus prudente, pointant du doigt les risques posés par les politiques tarifaires américaines.

Wendell Huang, le directeur financier de TSMC, a également déclaré qu'une augmentation séquentielle de 6,6 points de pourcentage de la devise taïwanaise pourrait avoir un impact négatif sur les revenus du T3 de l'entreprise et entraîner une baisse de 260 points de base de la marge brute. Cependant, la demande des clients ne devrait pas changer bientôt. 

TSMC augmente son plan d'investissement aux États-Unis à 165 milliards de dollars

TSMC a augmenté ses plans d'investissement aux États-Unis à 165 milliards de dollars, contre 65 milliards de dollars d'engagement plus tôt cette année. Cependant, l'entreprise s'attend à ce que ses nouveaux investissements en immobilisations (CapEx) diluent sa marge brute annuelle de 2 à 4 points de pourcentage au cours des cinq prochaines années, à compter des marges bénéficiaires de 2025.

La perspective prudente est intervenue après que le fournisseur de machines de lithographie ASML a déclaré que les tarifs du président Trump avaient un impact moins négatif que prévu. 

Huang a déclaré que l'entreprise visait à rester prudente dans ses dépenses cette année, avec des plans pour dépenser jusqu'à 42 milliards de dollars en CapEx en 2025. Cependant, l'entreprise surveillera également de près les risques macroéconomiques et de change, en particulier avec les fluctuations des devises menaçant les marges. TSMC continue d'examiner ses stratégies de couverture pour atténuer la volatilité des devises, ce que Huang dit s'accompagne de nombreuses incertitudes. 

TSMC prévoit des revenus compris entre 31,8 et 33 milliards de dollars au T3, avec des marges brutes de 55,5 % à 57,5 %. L'entreprise a affiché des revenus au T2 de 30,07 milliards de dollars (+44 %), dépassant les prévisions et principalement tirés par les puces 7 nm et inférieures.

L'analyste de Needham, Charles Shi, a projeté que le fabricant de puces aurait des revenus au T3 de 32,4 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 29,3 milliards de dollars précédemment prédits. Il a également projeté un EPADS de 2,65 $, en hausse par rapport aux 2,40 $ précédemment prévus.

TSMC vise un « cluster de gigafabriques » en Arizona

TSMC a annoncé des plans pour accélérer son projet en Arizona afin de commencer la production dans sa deuxième usine en Arizona d'ici 2027. Huang a déclaré l'entreprise s'attendait à ce qu'environ 30 % de ses puces 2 nm proviennent finalement d'Arizona alors qu'elle envisageait potentiellement d'ajouter une troisième usine en Arizona. 

Wei a déclaré la semaine dernière que l'entreprise visait à créer un « cluster de gigafabriques » en Arizona pour soutenir ses clients américains dans les secteurs des smartphones et de l'IA. Il a mentionné que l'entreprise avancerait ses calendriers de production de « plusieurs trimestres », ajoutant que les taux de rendement de sa première fabrique en Arizona étaient comparables à ceux de ses fabriques taïwanaises. Le PDG a déclaré que son entreprise s'efforçait de « combler l'écart » entre la capacité et la demande.

Cependant, les dirigeants de l'entreprise ont exprimé des préoccupations concernant les impacts spécifiques des tarifs douaniers américains, affirmant que la manière dont ils affecteraient les affaires futures plus larges de TSMC restait floue. Les dirigeants ont souligné que TSMC faisait face à plusieurs défis, notamment un « environnement commercial mondial complexe », alors qu'elle cherchait à s'étendre vers les robots humanoïdes. Wei a affirmé que le secteur des robots humanoïdes pourrait être jusqu'à 10 fois plus grand que celui des véhicules électriques (VE).