코어위브, 오늘 급등하는 이유는?

CoreWeave(NASDAQ: CRWV)는 11월 11일 수요일 23% 급등했으며, 그 이유는 또 하나의 강력한 실적 발표를 넘어선 것입니다.

오랫동안 월스트리트는 회사가 부채 비용으로 파산하지 않고 방대한 AI 계획을 실현할 수 있을지 의문을 품어 왔습니다.

그리고 화요일의 재무 결과와 함께 저렴한 자금 조달에 대한 새로운 약속이 제시되었습니다. 갑자기 트레이더들은 해당 주식에 베팅하는 것을 재고할 이유를 갖게 되었습니다.

회사는 3분기에 37억 달러를 벌어들여 전년 대비 168% 증가했으며, 이익도 시장 기대치를 상회했고 경영진은 2026년에 대한 전망치를 높였습니다.

하지만 이 이야기의 또 다른 흥미로운 점은 CoreWeave가 보유한 장비로 감당할 수 있는 잠재 고객보다 더 많은 고객을 보유하고 있다는 것입니다. CoreWeave CEO 마이클 인트라토어 는 기자들에게 다음과 같이 말했습니다.

"인프라에 대한 수요는 압도적이며 여전히 그 상태입니다. 2027년까지 남은 기존 용량 대비 10배 이상 과점유되어 있으며, 2028년에 가동 중인 용량 역시 여러 배로 과점유되어 있다고 생각합니다."

CoreWeave가 고비용 부채 문제를 우회하는 또 다른 방법을 찾다

여기서 상황이 복잡해지기 시작합니다. AI를 활용한 클라우드 컴퓨팅 서비스를 제공하는 기업은 고객이 제품 혜택을 누리기 전에 막대한 자금을 투자해야 합니다.

이러한 지출은 신생 클라우드 기업들, 특히 CoreWeave, Nebius(NASDAQ: NBIS), IREN(NASDAQ: IREN)의 운명에 대해 주식 시장이 우려를 나타내는 원인이 되었습니다.

CoreWeave 채무의 디폴트로부터 보호하는 데 드는 비용이 11%를 넘어서면서 이러한 우려가 명확히 드러났습니다. 신용 시장에서 이러한 수치는 일반적으로 어려움을 시사하는 지표입니다.

고위험 채권의 가격이 상승함에 따라 경영진은 무담보 차입에 크게 의존하기보다 개별 자산 담보 기반 자금 조달 방안을 모색하고 있습니다.

“우리의 자산 수준 부채는 이번 전체 기간 동안 거의 견고했습니다. 해당 제품에 대한 수요가 엄청납니다.”라고 마이클은 말하며, 다른 투자 등급 자금 조달 거래가 향후 몇 주 내에 투자자들에게 도달할 수 있다고 덧붙였습니다.

새로운 차입금의 이자율은 7%에서 7.5% 사이로, 자본 비용 절감에 도움이 될 수 있습니다.

CoreWeave에는 약 90억 달러의 선급 고객 지급금과 예치금이 있습니다. 고객 계약은 회사의 자금 조달 거래를 더욱 뒷받침합니다.

화요일 실적 통화 회의에서 마이클은 해당 분기를 회사의 돌파구라고 언급했습니다.

CoreWeave가 2026년 전망을 상향 조정하는 가운데 경쟁사들도 함께 상승세에 합류

연간 기준으로 CoreWeave는 이제 매출을 130억 달러에서 133억 달러로 예상합니다. LSEG가 조사한 애널리스트들의 예상치는 128억 6천만 달러였습니다.

예상 조정 영업이익은 12억 7500만 달러에서 13억 7500만 달러 사이로, Visible Alpha가 수집한 10억 7천만 달러 추정치와 비교됩니다.

다른 일부 AI 인프라 관련 기업들은 수요일 장 시작 후의 흥분에 따라 주가가 움직였습니다. NEBIUS는 17%, Applied Digital(NASDAQ: APLD)은 9%, IREN은 8% 상승했습니다.

산업계의 건설 의도를 둘러싼 정치적 쟁점이 여전히 남아 있다.

지난주 중간선거에서 민주당의 최근 승리에 따라, 일부에서는 이것이 미국 데이터 센터 관련 향후 정책 변화에 어떤 영향을 미칠지 우려를 나타냈다.

마이클은 이러한 우려를 일축하며, 코어웨이브는 계약된 잔여 작업을 충족하기 위해 필요한 국내 시설을 완공할 것으로 예상한다고 밝혔다.

그는 이미 승인되고 공사 중인 프로젝트는 계속 진행될 수 있다고 밝힌 텍사스 주지사 당선인 기나 히노호사를 예로 들었다.

코어웨이브는 전체 확장을 한 주에 집중하는 대신 다양한 지역에 시설을 분산시켜 개별 규제 결정에 대한 노출을 줄였다.