Por que a CoreWeave está subindo tanto hoje?

A CoreWeave (NASDAQ: CRWV) subiu 23% na quarta-feira, 11 de novembro, e a razão vai além de outro relatório de lucros forte.

Há algum tempo, Wall Street se perguntava se a empresa conseguiria executar seus vastos planos para IA sem falir devido aos custos da dívida.

Então vieram os resultados financeiros de terça-feira, juntamente com novas promessas de financiamento mais barato. De repente, os traders tiveram um motivo para reconsiderar suas apostas contra a ação.

A empresa arrecadou US$ 3,7 bilhões durante o terceiro trimestre, representando um aumento de 168% em relação ao ano anterior. Seus lucros também superaram as expectativas do mercado, enquanto a gestão aumentou suas previsões para 2026.

Mas há outra parte interessante nesta história: a CoreWeave aparentemente tem mais clientes potenciais do que sua capacidade de equipamentos pode acomodar. O CEO da CoreWeave, Michael Intrator disse aos repórteres:

“A demanda pela infraestrutura é e continua sendo avassaladora. Acho que disse que estamos 10 vezes mais superlotados do que a capacidade restante que temos até 2027, e somos múltiplas vezes… superlotados na capacidade que temos disponível em 2028.”

CoreWeave encontra outra maneira de contornar seu caro problema de dívidas

É aqui que as coisas começam a ficar complicadas. Uma empresa que fornece serviços de computação em nuvem usando IA precisa investir grandes somas de dinheiro antes que os clientes possam começar a se beneficiar de seus produtos.

Essas despesas têm preocupado o mercado de ações sobre o destino das empresas neocloud, especificamente CoreWeave, Nebius (NASDAQ: NBIS) e IREN (NASDAQ: IREN).

As preocupações foram claramente visíveis quando o custo de proteger a dívida da CoreWeave contra inadimplência ultrapassou 11%. No mercado de crédito, esses preços normalmente são um indicador de problemas.

Com suas obrigações de maior risco ficando mais caras, a gestão tem buscado financiamento lastreado em ativos individuais, em vez de depender fortemente de empréstimos não garantidos.

“Nosso nível de endividamento baseado em ativos permaneceu praticamente sólido durante todo esse período. Há uma demanda enorme por esse produto”, disse Michael, acrescentando que outro acordo de financiamento com classificação investment-grade pode chegar aos investidores nas próximas semanas.

As taxas de juros dos novos empréstimos variam de 7% a 7,5%, o que pode ajudar a reduzir o custo de capital.

A CoreWeave tem quase US$ 9 bilhões em pagamentos antecipados e depósitos de clientes. Os contratos com os clientes também apoiam os acordos de financiamento da empresa.

Na chamada de resultados do terça-feira, Michael se referiu ao trimestre como um marco para a empresa.

CoreWeave eleva sua projeção para 2026 enquanto concorrentes participam da alta

Para o ano inteiro, a CoreWeave agora espera receita de US$ 13 bilhões a US$ 13,3 bilhões. Os analistas pesquisados pela LSEG haviam antecipado US$ 12,86 bilhões.

Sua receita operacional ajustada projetada está entre US$ 1,275 bilhão e US$ 1,375 bilhão, comparada à estimativa de US$ 1,07 bilhão coletada pela Visible Alpha.

Algumas outras empresas relacionadas à infraestrutura de IA viram suas ações se moverem com a euforia após a abertura do mercado na quarta-feira. A NEBIUS subiu 17%, a Applied Digital (NASDAQ: APLD) 9% e a IREN 8%.

Uma questão política permanece em relação às intenções de construção da indústria.

Diante dos ganhos recentes obtidos pelos Democratas nas eleições intermediárias da semana passada, alguns estavam preocupados com como isso poderia afetar o desenvolvimento futuro de políticas relativas aos data centers americanos.

Michael descartou essas preocupações, afirmando que a CoreWeave espera concluir as instalações domésticas necessárias para atender ao seu backlog contratado.

Ele apontou para a governadora eleita do Texas, Gina Hinojosa, que indicou que os projetos já aprovados e em construção podem continuar.

A CoreWeave também distribuiu suas instalações por diferentes localizações, em vez de concentrar toda a sua expansão em um único estado, reduzindo sua exposição a decisões regulatórias individuais.