Tesla сталкивается с первым снижением выручки на фоне агрессивного поворота в сторону ИИ на 2 млрд долларов

Tesla объявила в среду, что планирует вложить 2 млрд долларов в xAI, компанию по искусственному интеллекту, которой управляет генеральный директор Илон Маск, одновременно сообщив инвесторам, что ее широко обсуждаемый роботакси Cybercab по-прежнему запланирован к запуску производства где-то в 2025 году.

Двойное объявление подтверждает более крупную стратегию Маска по трансформации Tesla из автомобильной компании в бизнес в сфере ИИ. Этот сдвиг имеет большое значение для текущей стоимости компании около 1,5 трлн долларов. Тем временем выполнение производственных обещаний имеет не меньшее значение, поскольку Маск ранее подводил инвесторов прогнозами, которые не сбылись.

Планы крупных расходов сдерживают первоначальный рост акций

Но стремление построить Cybercabs, гуманоидных роботов, полуприцепы и спортивные автомобили Roadster означает, что Tesla придется потратить большие деньги на заводы. Главный финансовый директор Вайбхав Танеджа заявил, что капитальные расходы в этом году превысят 20 млрд долларов. Акции Tesla подскочили примерно на 3,5% после появления этой новости, но рост сократился до 1,8%, когда инвесторы узнали о деталях расходов.

Томас Монтейро, анализирующий акции в Investing.com, сказал, что Tesla сейчас находится в переходный период. Компания хочет, чтобы инвесторы ставили на будущие деньги от программного обеспечения для беспилотного вождения и роботакси, прежде чем продажи автомобилей снова вырастут. «Это делает показатели развертывания — а не поставки — самым важным опережающим индикатором отсюда», — сказал Монтейро.

Маск сказал аналитикам, что считает, что полностью беспилотные автомобили будут работать в четверти или половине Соединенных Штатов к концу этого года. Он уже делал неверные прогнозы о роботакси. В настоящее время компания управляет лишь небольшой службой роботакси в Остине, штат Техас.

Основной автомобильный бизнес Tesla, который по-прежнему приносит большую часть денег, столкнулся с некоторыми трудностями. Другие компании продолжают выпускать новые автомобили, часто по более низкой цене. Также истек срок действия налогового льготы США на электромобили, а политические комментарии Маска далеко правого толка оттолкнули некоторых покупателей.

В среду Маск сообщил аналитикам, что Tesla прекратит производство своих седанов Model S и внедорожников Model X. Это были флагманские автомобили, которые когда-то сделали Tesla крупным игроком в сфере электромобилей, но теперь они составляют лишь небольшую долю продаж. Производственные площади будут использоваться для производства роботов.

Общая выручка Tesla снизилась примерно на 3% до примерно 94,83 млрд долларов в 2025 году. Это первый случай, когда годовая выручка компании снизилась. Чтобы поддержать продажи, Tesla активно использовала снижение цен и сделки. Уолл-стрит считает, что компания доставит 1,77 млн автомобилей в 2026 году, что на 8,2% больше, согласно данным Visible Alpha.

Tesla все же превзошла ожидаемую прибыль в четвертом квартале. Скорректированная прибыль составила 50 центов на акцию, что выше ожидаемых Уолл-стрит 45 центов. Даже при снижении продаж компания показала лучшие маржинальные показатели по прибыли с автомобилей, чем ожидалось. Валовая маржа автомобильного бизнеса без учета регуляторных кредитов составила 17,9%, по сравнению с 13,6% годом ранее.

Накопители энергии становятся ярким пятном на фоне курса в сторону ИИ

Одна часть бизнеса, которая работает действительно хорошо, — это накопители энергии. Люди продолжают покупать большие батареи для энергосетей, чтобы поддерживать возобновляемые источники энергии и стабилизировать электроснабжение. Выручка от генерации и хранения энергии выросла на 25,5%, достигнув рекордных 3,84 млрд долларов в квартале, завершившемся в декабре.

Инвесторы внимательно следили, как Маск продвигается в технологии беспилотного вождения и роботов. Многие хотят доказательств того, что планы по автономии превращаются из разговоров в реальные продукты. «С замедлением традиционного бизнеса Tesla по производству электромобилей, инвесторы Tesla могут принять участие в пылающем буме ИИ», — сказал Эндрю Рокко, эксперт по акциям в Zacks Investment Research.

Однако Маск предупредил о надвигающемся дефиците чипов памяти, который может замедлить планы Tesla в ближайшие годы. Он предположил, что Tesla следует подумать о строительстве собственного завода по производству чипов. «Если мы не сделаем этого, мы будем фундаментально ограничены цепочкой поставок», — сказал он.

Инвесторы также хотят видеть признаки продвижения в области Full Self-Driving (полностью автономного вождения) и роботакси, включая новости о преодолении регуляторных барьеров и более четкие сроки для Cybercab, у которого нет руля или педалей. Cybercabs присоединятся к службе роботакси, которая в настоящее время использует автомобили Model Y, работающие на программном обеспечении Full Self-Driving.

На прошлой неделе Маск сказал, что раннее производство Cybercab и гуманоидного робота Optimus будет «мучительно медленным», прежде чем оно ускорится. В среду он сказал, что Tesla не ожидает крупного производства Optimus до конца 2026 года. Производство Cybercab также создает регуляторные проблемы, поскольку федеральные правила в настоящее время требуют наличия руля и педалей.