Tesla enregistre son premier recul de revenus dans un contexte de virage agressif vers l'IA, un investissement de 2 milliards de dollars

Tesla a annoncé mercredi son intention d'investir 2 milliards de dollars dans xAI, la société d'intelligence artificielle dirigée par son PDG Elon Musk, tout en indiquant aux investisseurs que la production de son robotaxi Cybercab, qui a fait couler beaucoup d'encre, devrait toujours débuter courant 2025.

Cette double annonce conforte la stratégie globale de Musk visant à transformer Tesla d'un constructeur automobile en une entreprise spécialisée dans l'intelligence artificielle. Ce changement a un impact considérable sur la valorisation actuelle de l'entreprise, qui avoisine les 1 500 milliards de dollars. Parallèlement, le respect des engagements de production est tout aussi crucial, car Musk a déjà déçu les investisseurs par le passé avec des prévisions erronées.

Des plans de dépenses importants freinent les gains initiaux en bourse

Mais la volonté de construire des Cybercabs, des robots humanoïdes, des semi-remorques et des roadsters sportifs implique que Tesla devra investir massivement dans ses usines. Le directeur financier, Vaibhav Taneja, a déclaré que les dépenses d'investissement dépasseraient les 20 milliards de dollars cette année. L'action Tesla a bondi d'environ 3,5 % après l'annonce, mais la hausse s'est réduite à 1,8 % une fois les détails des dépenses connus.

Thomas Monteiro, analyste boursier chez Investing.com, estime que Tesla traverse actuellement une période de transition. L'entreprise souhaite que les investisseurs misent sur les revenus futurs générés par les logiciels de conduite autonome et les robotaxis avant la reprise des ventes de voitures. « De ce fait, les indicateurs de déploiement – ​​et non les livraisons – constituent le principal indicateur avancé à partir de maintenant », a déclaré Monteiro.

Musk a déclaré aux analystes qu'il pensait que les voitures entièrement autonomes seraient opérationnelles dans un quart à la moitié des États-Unis d'ici la fin de l'année. Il s'est déjà trompé dans ses prédictions concernant les robotaxis. L'entreprise n'exploite actuellement qu'un petit service de robotaxis à Austin, au Texas.

L'activité principale de Tesla, la vente de voitures, qui reste sa principale source de revenus, traverse une période difficile. D'autres constructeurs continuent de lancer de nouveaux modèles, souvent à des prix inférieurs. Par ailleurs, un avantage fiscal américain pour les véhicules électriques a pris fin, et les propos politiques d'extrême droite d'Elon Musk ont ​​rebuté certains acheteurs.

Mercredi, Elon Musk a annoncé aux analystes que Tesla allait cesser la production de ses berlines Model S et de ses SUV Model X. Ces modèles phares, qui ont jadis fait la renommée de Tesla dans le secteur des véhicules électriques, ne représentent plus qu'une faible part de ses ventes. L'espace libéré dans les usines sera désormais consacré à la fabrication de robots.

Le chiffre d'affaires total de Tesla a reculé d'environ 3 % en 2025, pour s'établir à près de 94,83 milliards de dollars. C'est la première fois que le chiffre d'affaires annuel de l'entreprise est en baisse. Pour maintenir ses ventes, Tesla a misé sur des réductions de prix et des promotions. Wall Street prévoit que l'entreprise livrera 1,77 million de véhicules en 2026, soit une hausse de 8,2 %, selon les données de Visible Alpha.

Tesla a dépassé les prévisions de bénéfices au quatrième trimestre. Le bénéfice ajusté s'est établi à 50 cents par action, contre 45 cents attendus par Wall Street. Malgré la baisse des ventes, l'entreprise a réalisé de meilleures performances que prévu en termes de marge bénéficiaire sur ses véhicules. La marge brute automobile, hors crédits réglementaires, a atteint 17,9 %, contre 13,6 % un an plus tôt.

Le stockage de l'énergie apparaît comme un point positif dans un contexte de développement de l'IA

L'un des secteurs d'activité les plus performants est le stockage de l'énergie. Les achats de batteries de grande capacité pour les réseaux électriques, destinées à soutenir les énergies renouvelables et à garantir la stabilité de l'approvisionnement en électricité, sont en constante augmentation. Le chiffre d'affaires lié à la production et au stockage d'énergie a bondi de 25,5 % pour atteindre le chiffre record de 3,84 milliards de dollars au cours du trimestre de décembre.

Les investisseurs suivent de près les initiatives d'Elon Musk dans le domaine des véhicules autonomes et de la robotique. Nombre d'entre eux attendent des preuves concrètes que ces projets d'autonomie se concrétisent. « Avec le ralentissement de l'activité historique de Tesla liée aux véhicules électriques, les investisseurs peuvent profiter de l'essor fulgurant de l'intelligence artificielle », a déclaré Andrew Rocco, analyste boursier chez Zacks Investment Research.

Cependant, Musk a mis en garde contre une pénurie imminente de puces mémoire qui pourrait ralentir les projets de Tesla dans les prochaines années. Il a suggéré à Tesla d'envisager la construction de sa propre usine de semi-conducteurs. « Si nous ne le faisons pas, nous serons fondamentalement limités par la chaîne d'approvisionnement », a-t-il déclaré.

Les investisseurs souhaitent également constater des progrès dans le domaine de la conduite entièrement autonome et des robotaxis, notamment des informations sur la levée des obstacles réglementaires et des échéanciers plus précis pour le Cybercab, véhicule sans volant ni pédales. Les Cybercabs rejoindront le service de robotaxis qui utilise actuellement des Model Y équipées d'un logiciel de conduite entièrement autonome.

La semaine dernière, Musk a déclaré que la production initiale du Cybercab et du robot humanoïde Optimus serait « extrêmement lente » avant de s'accélérer. Mercredi, il a indiqué que Tesla ne prévoyait pas de production massive d'Optimus avant fin 2026. La fabrication du Cybercab pose également des problèmes réglementaires, la réglementation fédérale exigeant actuellement la présence d'un volant et de pédales.