Ежедневно на строительную площадку компании OpenAI в Западном Техасе прибывают шесть тысяч рабочих. Это больше, чем количество сотрудников компании во всем мире. Пыль покрывает всю территорию. Дождь превращает дороги в грязь, а затем солнце снова раскаляет их до твердого состояния.
Сэм Альтман стоял там и сентябре наблюдал за всем происходящим. «Вот что нужно для внедрения ИИ», — сказал Альтман в интервью CNBC в сентябре. «В отличие от предыдущих технологических революций или предыдущих версий интернета, здесь требуется огромная инфраструктура. И это лишь небольшой пример».
Стоимость каждого объекта составляет около 50 миллиардов долларов. программы Stargate по всем объектам приближается к 850 миллиардам долларов.
В кампусе Абилина уже работает один центр обработки данных. Строительство второго почти завершено. Финансовый директор Сара Фрайар заявила, его мощность может превысить один гигаватт, что обеспечит электроэнергией около 750 000 домов.
мощностей начинаются здесь Сегодня , которые начнут функционировать в 2026 году», — сказала она в сентябре. «Первый этап для Nvidia будет посвящен Vera Rubins, новым перспективным чипам-ускорителям. Но затем речь пойдет о том, что будет создано к 2027, 2028 и 2029 годам. Сегодня мы наблюдаем масштабный вычислительный бум».
Альтман не скрывал стремления компании к большему. «Мы растем быстрее, чем любая другая компания, о которой я когда-либо слышал», — сказал Альтман, щурясь от солнца. «И мы были бы намного крупнее, если бы у нас было гораздо больше производственных мощностей»
OpenAI — не единственная компания, занимающаяся разработкой
Марк Цукерберг строит Hyperion в Луизиане. Четыре миллиона квадратных футов. Потребляет больше электроэнергии, чем Новый Орлеан.
Google начинает строительство в Арканзасе проекта, который, по словам представителей властей штата, является крупнейшей частной инвестицией в истории штата. Илон Маск построил свой суперкомпьютер Colossus в Мемфисе всего за 122 дня. Теперь он расширяет производство с помощью Colossus 2, стремясь к достижению отметки в один миллион графических процессоров.
Microsoft вкладывает более 7 миллиардов долларов в Висконсин. Сатья Надела утверждает, что это будет самый мощный в мире центр обработки данных для искусственного интеллекта.
Самир Дхолакия из Bessemer Venture Partners выразился прямо: «Это крупнейший рынок в истории человечества, — сказал Самир Дхолакия, партнер Bessemer Venture Partners. — Он больше, чем нефтяной рынок, потому что интеллектуальные ресурсы нужны каждому человеку на планете»
Эти цифры трудно осмыслить. Пять крупнейших компаний планируют в этом году инвестировать в капитал в размере приблизительно 443 миллиардов долларов. По прогнозам CreditSights, к 2026 году эта сумма достигнет 602 миллиардов долларов, что на 36% больше, чем годом ранее.
Не у всех этих компаний есть такие cash .
Они берут большие кредиты. 121 миллиард долларов новых заимствований более чем в четыре раза что превышает средний показатель за предыдущие пять лет. Meta привлекла 30 миллиардов долларов на рынке облигаций. Alphabet привлекла 25 миллиардов долларов. Oracle только что завершила продажу облигаций на сумму 18 миллиардов долларов.
Уолл-стрит ожидает, что объемы заимствований будут продолжать расти. По оценкам Morgan Stanley и JPMorganИИ может привести к увеличению заимствований технологических компаний до 1,5 триллиона долларов. Аналитики UBS прогнозируют выпуск новых долговых обязательств на сумму до 900 миллиардов долларов в 2026 году.
«Для инвесторов в кредитные инструменты трансформация , с которой мы сталкиваемся, сопряжена с определенным дискомфортом и потребует огромных капиталовложений», — заявил инвесторам в начале этого месяца во время видеоконференции Дэниел Сорид, глава отдела стратегии по инвестиционным кредитам Citi в США.
Инвесторы начинают нервничать
Объемы кредитно-дефолтных свопов для Oracle достигли многолетних максимумов. В конце октября впервые открылся ликвидный рынок защиты Meta.
Компания OpenAI находится в самом центре всего этого. Осенью они объявили о партнерских соглашениях на общую сумму примерно 1,4 триллиона долларов. Иэто всего за двамесяца.
Сентябрь:сделка с Nvidia на 100 миллиардов долларов. Октябрь: соглашения с AMD и Broadcom о поставках чипов. Ноябрь: первыйна облачные услугиtracс Amazon Web Services.
«Мы должны это сделать», — заявилdent OpenAI Грег Брокман в интервью CNBC в октябре, имея в виду стремление компании обеспечить себе вычислительные мощности, необходимые для реализации своих амбиций. «Это имеет первостепенное значение для нашей миссии. Если мы действительно хотим масштабироваться и охватить все человечество, мы должны это сделать»
Некоторые аналитики в это не верят. Гил Лурия из DA Davidson указывает на Oracle как на тестовый пример. «OpenAI дала обещания, которые вряд ли сможет выполнить», — сказал он. «Теперь они возвращаются кtracпозициям и говорят, что это на самом деле не обещания, а всего лишь фреймворки».
В ноябре акции Oracle упали на 23%. Худший месяц с 2001 года.
Сара Фрайар опровергла критику во время своего интервью в Западном Техасе. Она сравнила это с ранним этапом развития интернета. Тогда тоже считалось, что инфраструктуры слишком много. Компания OpenAI впервые рассматривает возможность привлечения заемного финансирования. Они проанализировали более 800 потенциальных площадок по всей Северной Америке.
«Настоящая проблема — это электроэнергия», — сказала она. «Настоящее узкое место — это не деньги, — сказала она. — Это электроэнергия»
В конце декабря произошло еще одно крупное событие. Масаёси Сон из SoftBank приобрел DigitalBridge за 4 миллиарда долларов. Чтобы получить наличные cash профинансировать свои инвестиции в OpenAI в размере 40 миллиардов долларов, он продал всю свою долю в Nvidia. После этого на форуме в Токио он заявил, что «плакал» из-за необходимости продать эти акции.
