6000 работников на одном объекте OpenAI раскрывают ошеломляющую реальность за инфраструктурным бумом ИИ

Шесть тысяч работников ежедневно прибывают на строительную площадку OpenAI в Западном Техасе. Это больше людей, чем компания нанимает по всему миру. Пыль покрывает район. Дождь превращает дороги в грязь, а затем солнце снова их высушивает.

Сэм Альтман стоял там в сентябре и наблюдал за всем этим. «Вот что требуется для создания ИИ», — сказал Альтман в интервью CNBC на месте в сентябре. «В отличие от предыдущих технологических революций или предыдущих версий интернета, требуется огромная инфраструктура. И это лишь малая ее часть».

Каждый объект обходится примерно в $50 млрд. Программа Stargate OpenAI в целом оценивается почти в $850 млрд с учетом всех локаций.

В кампусе в Эбелене уже работает один дата-центр . Другой почти готов. Финансовый директор Сара Фрайер сказала, что в конечном итоге мощность может превысить один гигаватт, чего достаточно для обеспечения электроэнергией около 750 000 домов.

«Лопаты, которые сейчас закапывают здесь, на самом деле предназначены для вычислительных мощностей, которые будут запущены в 2026 году», — сказала она в сентябре. «Первая партия Nvidia будет предназначена для Vera Rubins, новых ускорителей нового поколения. Но затем речь пойдет о том, что будет построено для 2027, 2028 и 2029 годов. То, что мы видим сегодня, — это огромный дефицит вычислительных мощностей».

Альтман не скрывал голода компании по новым мощностям. «Мы растем быстрее, чем любой бизнес, о котором я когда-либо слышал», — сказал Альтман, щурясь от солнца. «И мы были бы намного больше сейчас, если бы у нас было гораздо больше мощностей».

OpenAI — не единственная, кто строит

Марк Цукерберг строит Hyperion в Луизиане. Площадь составляет четыре миллиона квадратных футов. Потребление энергии превышает показатели Нового Орлеана.

Google начинает строительство в Арканзасе, которое государственные чиновники называют крупнейшей частной инвестицией в истории штата. Илон Маск построил свой суперкомпьютер Colossus в Мемфисе всего за 122 дня. Теперь он расширяет проект с Colossus 2, стремясь разместить один миллион GPU.

Microsoft инвестирует более $7 млрд в Висконсине. Сатья Наделла говорит, что это будет самый мощный в мире центр обработки данных для ИИ.

Саммер Дхолокия из Bessemer Venture Partners выразил это прямо. «Это крупнейший рынок в истории человечества», — сказал Саммер Дхолокия, партнер в Bessemer Venture Partners. «Он больше, чем нефть, потому что интеллектуальные технологии нужны каждому на планете».

Цифры трудно осмыслить. Пять крупных компаний направляются к капитальным затратам примерно в $443 млрд в этом году. CreditSights считает, что в 2026 году эта сумма достигнет $602 млрд, что на 36% больше по сравнению с предыдущим годом.

Не у всех этих компаний есть такие деньги в наличии.

Они берут кредиты. Много. $121 млрд новых долгов в этом году, что более чем в четыре раза больше среднего показателя за предыдущие пять лет. Meta привлекла на рынке облигаций $30 млрд. Alphabet привлек $25 млрд. Oracle только что закрыла выпуск облигаций на $18 млрд.

Wall Street expects the borrowing to keep climbing. Morgan Stanley and JPMorgan estimate AI infrastructure could drive up to $1.5 trillion in additional tech company borrowing. UBS analysts are forecasting as much as $900 billion in new debt issuance coming in 2026 alone.

«Для кредитного инвестора трансформация такого рода, с которой мы сталкиваемся, inherently некомфортна, так как она потребует огромного объема капитала», — сказал Дэниел Сорида, руководитель стратегии кредитования инвестиционного уровня в США в Citigroup, в ходе видеозвонка с инвесторами в начале этого месяца.

Инвесторы начинают нервничать

Кредитно-дефолтные свопы для Oracle достигли многолетних максимумов. Рынок защиты Meta для Meta начал торговаться в конце октября впервые.

OpenAI находится в самом центре всего этого. В этом году они объявили о партнерствах, совокупная сумма обязательств по которым составляет примерно $1,4 трлн. In two месяцев.

Сентябрь: сделка с Nvidia на $100 млрд. Октябрь: соглашения с AMD и Broadcom на поставку чипов. Ноябрь: первый облачный контракт с Amazon Web Services.

«Мы должны это сделать», — сказал президент OpenAI Грег Брокман в интервью CNBC в октябре, имея в виду борьбу компании за обеспечение сырых вычислительных мощностей, стоящих за ее амбициями. «Это так важно для нашей миссии, если мы действительно хотим масштабироваться, чтобы охватить все человечество, это то, что мы должны сделать».

Некоторые аналитики не верят в это. Гил Лурья из D.A. Davidson указывает на Oracle как на тестовый пример. «OpenAI взяла на себя обязательства, которые с высокой вероятностью не сможет выполнить», — сказал он. «Теперь они отступают и говорят, что это не настоящие обязательства, а лишь рамки».

Акции Oracle упали на 23% в ноябре. Худший месяц с 2001.

Сара Фрайер ответила на критику во время своего интервью в Западном Техасе. Она сравнила ситуацию с ранним этапом развития интернета. Люди тогда тоже думали, что инфраструктуры слишком много. OpenAI впервые рассматривает долговое финансирование. Они рассмотрели более 800 потенциальных площадок по всей Северной Америке.

Проблема в энергии, сказала она. «Настоящее узкое место — не деньги», — сказала она. «Это энергия».

В конце декабря произошло еще одно крупное событие. Масайоси Сон из SoftBank купил DigitalBridge за $4 млрд. Чтобы получить деньги и профинансировать свое обязательство в $40 млрд для OpenAI, он продал весь свой пакет акций Nvidia. После этого он заявил на форуме в Токио, что «плакал», продавая эти акции.