OpenAI의 한 사업장에서 근무하는 6,000명의 직원들이 AI 인프라 붐 이면에 숨겨진 놀라운 현실을 드러냈습니다

텍사스 서부에 위치한 오픈AI 건설 현장에는 매일 6천 명의 작업자가 출근합니다. 이는 오픈AI가 전 세계에 고용한 직원 수보다 많은 숫자입니다. 현장은 먼지로 뒤덮여 있고, 비가 내리면 도로는 진흙탕이 되었다가 햇볕에 다시 단단하게 굳어집니다.

샘 알트만은 9월 그 모든 것을 지켜보며 CNBC와의 인터뷰에서 "이것이 바로 인공지능을 구현하는 데 필요한 것입니다."라고 말했습니다. "이전의 기술 혁명이나 이전 인터넷과는 달리, 필요한 인프라가 너무나 많습니다. 그리고 이것은 그중 아주 작은 부분에 불과합니다."

각 사이트 구축 비용은 약 500억 달러입니다. 오픈AI의 스타게이트 프로그램은 모든 사이트를 합쳐 총 8,500억 달러에 육박합니다.

애빌린 캠퍼스에는 이미 데이터 센터 하나가 가동 중이며, 또 다른 하나는 거의 완공 단계에 있습니다. 최고재무책임자(CFO)인 사라 프라이어는 최종적으로 1기가와트 이상의 용량을 확보할 수 있을 것이며, 이는 약 75만 가구에 전력을 공급할 수 있는 양이라고 밝혔 습니다 .

" 오늘 이곳에서 시작 되는 삽질은 2026년에 가동될 컴퓨팅 설비 구축을 위한 것입니다."라고 그녀는 9월에 말했습니다. "엔비디아의 첫 번째 투자는 차세대 가속기 칩인 베라 루빈(Vera Rubin)에 집중될 것입니다. 하지만 그 다음에는 2027년, 2028년, 2029년을 위해 무엇이 구축될지가 관건입니다. 오늘 우리가 목격하는 것은 엄청난 컴퓨팅 자원 부족 현상입니다."

알트만은 회사의 성장 욕구를 숨기지 않았다. "저희 회사는 제가 지금까지 들어본 어떤 회사보다도 빠르게 성장하고 있습니다." 알트만은 햇빛에 눈을 가늘게 뜨며 말했다. "생산 능력이 훨씬 더 많았다면 지금쯤 훨씬 더 커졌을 겁니다."

OpenAI만이 유일하게 그런 작업을 하는 것은 아닙니다

마크 주커버그가 루이지애나에 하이페리온을 짓고 있습니다 . 면적은 400만 평방피트에 달하며, 뉴올리언스보다 더 많은 전력을 소비할 것으로 예상됩니다.

구글은 아칸소 주에서 주 정부 관계자들이 역사상 최대 규모의 민간 투자라고 부르는 프로젝트를 시작했습니다. 일론 머스크는 멤피스에 콜로서스 슈퍼컴퓨터를 단 122일 만에 구축했습니다. 이제 그는 100만 개의 GPU를 목표로 콜로서스 2를 확장하고 있습니다.

마이크로소프트가 위스콘신에 70억 달러 이상을 투자합니다. 사티아 나델라 CEO는 이곳이 세계에서 가장 강력한 AI 데이터 센터가 될 것이라고 밝혔습니다.

베세머 벤처 파트너스의 사미르 돌라키아는 직설적으로 말했다. "이것은 인류 역사상 가장 큰 시장입니다."라고 베세머 벤처 파트너스의 파트너인 사미르 돌라키아는 말했다. "이것은 석유보다 훨씬 더 큰 시장입니다. 왜냐하면 지구상의 모든 사람에게 지능이 필요하기 때문입니다."

이 수치는 상상을 초월합니다. 주요 5개 기업이 올해 약 4,430억 달러를 투자할 것으로 예상됩니다. 크레딧사이츠(CreditSights)는 2026년에는 이 수치가 6,020억 달러에 달해 전년 대비 36% 증가할 것으로 전망합니다.

모든 회사가 그 정도의 cash 보유하고 있는 것은 아닙니다.

그들은 막대한 자금을 차입하고 있습니다. 올해 신규 부채 규모가 1210억 달러에 달하는데 , 이는 지난 5년간 평균 부채 규모의 네 배가 넘습니다 . 메타는 채권 시장에서 300억 달러를 조달했고, 알파벳은 250억 달러를 모금했으며, 오라클은 최근 180억 달러 규모의 채권 발행을 완료했습니다.

월가는 차입 규모가 계속 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 모건 스탠리와 JP모건은 AI 인프라 구축으로 인해 기술 기업들의 추가 차입 규모가 최대 1조 5천억 달러에 달할 수 있다고 추산했습니다. UBS 분석가들은 2026년 한 해 에만 최대 9천억 달러의 신규 채권 발행이 있을 것으로 전망하고 있습니다 .

씨티은행의 미국 투자등급 채권 전략 책임자인 다니엘 소리드는 이달 초 화상 회의에서 투자자들에게 "채권 투자자로서 우리가 직면하고 있는 이러한 유형의 변화는 본질적으로 불편한 면이 있으며 , 막대한 자본 투입을 필요로 할 것"이라고 말했다.

투자자들이 불안해하고 있다

오라클의 신용부도스왑(CDS) 금리가 수년 만에 최고치를 기록했습니다. 메타(Meta) 보호를 위한 유동적인 시장이 10월 말 처음으로 거래를 시작했습니다.

OpenAI는 이 모든 것의 중심에 있습니다. 지난 가을, OpenAI는 불과 두 달 만에 약 1조 4천억 달러에 달하는 파트너십 계약을 발표했습니다.

9월:엔비디아와 1,000억 달러 규모의 계약 체결. 10월: AMD 및 브로드컴과 칩 공급 계약 체결. 11월: 첫클라우드 계약trac.

오픈AI의 그레그 브록먼dent 10월 CNBC와의 인터뷰에서 회사의 야심찬 목표를 뒷받침할 막대한 컴퓨팅 파워를 확보하기 위한 노력을 언급하며 "우리는 반드시 이 일을 해야 합니다. 인류 전체에 도달할 수 있도록 규모를 확장하려면 이는 우리 사명의 핵심이며, 반드시 해야 할 일입니다."라고 말했습니다

일부 분석가들은 이를 믿지 않고 있습니다. DA 데이비슨의 길 루리아는 오라클을 사례로 들면서 "오픈AI는 지키기 어려울 것 같은 약속들을 했다"며 "이제 그들은 말을 바꾸며 이것들은trac워크일 뿐이라고 말하고 있다"고 지적했습니다.

오라클 주가가 11월에 23% 하락했습니다. 2001년 이후 최악의 월간 하락률입니다.

사라 프라이어는 서부 텍사스에서 진행된 인터뷰에서 이러한 비판에 반박했습니다. 그녀는 이를 초기 웹과 비교하며, 당시에도 인프라가 너무 과하다고 생각하는 사람들이 있었다고 말했습니다. 오픈AI는 처음으로 부채 조달을 검토 중이며, 북미 전역에서 800개 이상의 잠재적 부지를 검토했습니다.

그녀는 "진짜 문제는 권력이다"라고 말했다. "진짜 병목 현상은 돈이 아니라 권력이다."라고 그녀는 덧붙였다

12월 말에는 또 하나의 큰 움직임이 있었습니다. 소프트뱅크의 마사요시 손 회장이 디지털브리지를 40억 달러에 인수했습니다. 이 cash 하고 오픈AI에 대한 400억 달러 투자 계획을 실행하기 위해 그는 엔비디아 지분을 전량 매각했습니다. 이후 도쿄에서 열린 한 포럼에서 그는 엔비디아 확보 주식을 팔아야 했던 것에 대해 "눈물을 흘렸다" 고 밝혔습니다