6.000 trabajadores en un sitio de OpenAI revelan la asombrosa realidad detrás del auge de la infraestructura de IA

Seis mil trabajadores llegan diariamente a una obra de OpenAI en el oeste de Texas. Eso es más gente de la que la empresa emplea en todo el mundo. El polvo cubre la zona. La lluvia convierte los caminos en lodo, y luego el sol los vuelve a endurecer.

Sam Altman estuvo allí en septiembre, observándolo todo. «Esto es lo que se necesita para desarrollar la IA», declaró Altman a CNBC en el lugar ese mismo mes. «A diferencia de las revoluciones tecnológicas anteriores o de las versiones anteriores de internet, se requiere muchísima infraestructura. Y esto es solo una pequeña muestra».

Cada emplazamiento cuesta alrededor de 50.000 millones de dólares. El programa Stargate asciende a casi 850.000 millones de dólares en total, considerando todas las ubicaciones.

El campus de Abilene ya cuenta con un centro de datos en funcionamiento. Otro está casi terminado. La directora financiera, Sarah Friar, afirmó que eventualmente podría superar el gigavatio de capacidad, suficiente electricidad para abastecer a unos 750.000 hogares.

“Las primeras excavaciones que se están realizando aquí tienen que ver con la capacidad de procesamiento que entrará en funcionamiento en 2026”, declaró en septiembre. “El primer impulso de Nvidia se centrará en los chips aceleradores Vera Rubin, la nueva frontera del procesamiento. Pero después, se tratará de lo que se desarrolle para 2027, 2028 y 2029. Lo que vemos hoy es una enorme saturación de capacidad de procesamiento”.

Altman no ocultó el ansia de la empresa por más. "Estamos creciendo más rápido que cualquier otra empresa de la que haya oído hablar", dijo Altman, entrecerrando los ojos para protegerse del sol. "Y seríamos mucho más grandes ahora si tuviéramos mucha más capacidad"

OpenAI no es el único que construye

Mark Zuckerberg está construyendo Hyperion en Luisiana. Cuatro millones de pies cuadrados. Consume más energía que Nueva Orleans.

Google está iniciando la construcción en Arkansas de lo que los funcionarios estatales consideran la mayor inversión privada de su historia. Elon Musk construyó su supercomputadora Colossus en Memphis en tan solo 122 días. Ahora la está expandiendo con Colossus 2, con el objetivo de alcanzar un millón de GPU.

Microsoft invertirá más de 7 mil millones de dólares en Wisconsin. Satya Nadella afirma que será el centro de datos de IA más potente del mundo.

Sameer Dholakia, de Bessemer Venture Partners, lo expresó sin rodeos: «Este es el mercado más grande de la historia de la humanidad», afirmó Sameer Dholakia, socio de Bessemer Venture Partners. «Es más grande que el petróleo, porque todos en el planeta necesitamos inteligencia»

Las cifras son difíciles de asimilar. Cinco grandes empresas se encaminan a invertir aproximadamente 443 000 millones de dólares en capital este año. CreditSights estima que alcanzarán los 602 000 millones de dólares en 2026, un 36 % más que en el mismo periodo del año anterior.

No todas estas empresas tienen ese tipo de cash disponible.

Están endeudándose. Mucho. 121 mil millones de dólares en nueva deuda este año, más de cuatro veces el promedio de los cinco años anteriores. Meta recurrió al mercado de bonos para obtener 30 mil millones de dólares. Alphabet recaudó 25 mil millones de dólares. Oracle acaba de cerrar una emisión de bonos de 18 mil millones de dólares.

Wall Street prevé que el endeudamiento siga aumentando. Morgan Stanley y JPMorgan estimande IA podría generar hasta 1,5 billones de dólares en préstamos adicionales para empresas tecnológicas. Los analistas de UBS pronostican una nueva emisión de deuda de hasta 900 000 millones de dólares en 2026.

“Hay algo intrínsecamente incómodo para un inversor en crédito en la transformación a la que nos enfrentamos, que va a requerir una enorme cantidad de capital”, dijo Daniel Sorid, jefe de estrategia de crédito de grado de inversión en EE. UU. de Citi, a los inversores en una videoconferencia a principios de este mes.

Los inversores se están poniendo nerviosos

Los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) de Oracle se encuentran en máximos de varios años. A finales de octubre, por primera vez, comenzó a operar un mercado líquido para la protección de Meta.

OpenAI se encuentra justo en medio de todo esto. Este otoño, anunciaron alianzas que sumaron aproximadamente 1,4 billones de dólares en compromisos principales. Endosmeses.

Septiembre:Acuerdo de 100 mil millones de dólares con Nvidia. Octubre: Acuerdos con AMD y Broadcom para el suministro de chips. Noviembre: Primerde nubetraccon Amazon Web Services.

"Tenemos que hacerlo", declaró Greg Brockman,dent de OpenAI, a la CNBC en octubre, refiriéndose a la lucha de la compañía por asegurar la potencia informática básica que sustenta sus ambiciones. "Esto es fundamental para nuestra misión si realmente queremos escalar y llegar a toda la humanidad; esto es lo que tenemos que hacer"

Algunos analistas no se lo creen. Gil Luria, de DA Davidson, señala a Oracle como un ejemplo. «OpenAI hizo promesas que es muy improbable que puedan cumplir», afirmó. «Ahora están dandotracy dicen que no son realmente promesas, sino marcos de trabajo».

Las acciones de Oracle cayeron un 23% en noviembre. El peor mes desde 2001.

Sarah Friar refutó las críticas durante su entrevista en el oeste de Texas. La comparó con los inicios de la web. La gente también pensaba que entonces había demasiada infraestructura. OpenAI está considerando la financiación mediante deuda por primera vez. Han revisado más de 800 sitios web potenciales en Norteamérica.

El verdadero problema es la energía, dijo. «El verdadero cuello de botella no es el dinero», dijo. «Es la energía»

A finales de diciembre se produjo otro movimiento importante. Masayoshi Son, de SoftBank, compró DigitalBridge por 4.000 millones de dólares. Para obtener el cash y financiar su compromiso de 40.000 millones de dólares con OpenAI, vendió la totalidad de su participación en Nvidia. Posteriormente, en un foro en Tokio, declaró que le dolía mucho tener que vender esas acciones.