6.000 trabajadores en un sitio de OpenAI revelan la impactante realidad detrás del auge de la infraestructura de IA

Seis mil trabajadores llegan diariamente a un sitio de construcción de OpenAI en el oeste de Texas. Eso es más gente de la que la empresa emplea en todo el mundo. El polvo cubre el área. La lluvia convierte los caminos en lodo, y luego el sol los endurece de nuevo.

Sam Altman estuvo allí en septiembre observando todo. “Esto es lo que se necesita para entregar IA”, dijo Altman a CNBC en el sitio en septiembre. “A diferencia de las revoluciones tecnológicas anteriores o las versiones anteriores de Internet, se requiere mucha infraestructura. Y esto es una pequeña muestra de ella.”

Cada sitio cuesta alrededor de $50 mil millones. El programa Stargate de OpenAI suma cerca de $850 mil millones en todas las ubicaciones.

El campus de Abilene tiene un centro de datos ya en funcionamiento. Otro está casi terminado. La directora financiera Sarah Friar dijo que eventualmente podría superar un gigavatio de capacidad, suficiente electricidad para aproximadamente 750.000 hogares.

«Las palas que se van a meter en la tierra aquí hoy, realmente se tratan de la capacidad de cómputo que estará operativa en 2026», dijo en septiembre. «Ese primer impulso de Nvidia será para las Vera Rubins, los nuevos chips aceleradores de frontera. Pero luego se trata de lo que se construya para 2027, 2028 y 2029. Lo que vemos hoy es una enorme escasez de capacidad de cómputo.»

Altman no ocultó el hambre de la empresa por más. «Estamos creciendo más rápido que cualquier negocio que haya oído hablar antes», dijo Altman, entrecerrando los ojos contra el sol. «Y seríamos mucho más grandes ahora si tuviéramos mucha más capacidad».

OpenAI no es la única que está construyendo

Mark Zuckerberg está levantando Hyperion en Luisiana. Cuatro millones de pies cuadrados. Usa más energía que Nueva Orleans.

Google está rompiendo el terreno en Arkansas en lo que los funcionarios estatales llaman la mayor inversión privada en su historia. Elon Musk construyó su supercomputadora Colossus en Memphis en solo 122 días. Ahora está expandiéndose con Colossus 2, apuntando a un millón de GPUs.

Microsoft está invirtiendo más de 7.000 millones de dólares en Wisconsin. Satya Nadella dice que será el centro de datos de IA más potente del mundo.

Sameer Dholakia de Bessemer Venture Partners lo puso claramente. «Este es el mercado más grande en la historia de la humanidad», dijo Sameer Dholakia, socio en Bessemer Venture Partners. «Es más grande que el petróleo, porque todo el planeta necesita inteligencia».

Los números son difíciles de asimilar. Cinco grandes empresas se dirigen hacia aproximadamente 443.000 millones de dólares en gastos de capital este año. CreditSights cree que alcanzará los 602.000 millones de dólares en 2026, un aumento del 36% interanual.

No todas estas empresas tienen ese tipo de dinero disponible.

Están pidiendo prestado. Mucho. 121.000 millones de dólares en nuevo endeudamiento este año, más de cuatro veces lo que promediaron en los cinco años anteriores. Meta acudió al mercado de bonos por 30.000 millones de dólares. Alphabet recaudó 25.000 millones de dólares. Oracle acaba de cerrar una venta de bonos por 18.000 millones de dólares.

Wall Street espera que el endeudamiento sigua subiendo. Morgan Stanley y JPMorgan estiman que la infraestructura de IA podría impulsar hasta 1,5 billones de dólares en endeudamiento adicional de las empresas tecnológicas. Los analistas de UBS pronostican hasta 900.000 millones de dólares en nueva emisión de deuda que llegará en solo 2026.

«Hay algo inherentemente incómodo como inversor de crédito ante la transformación del tipo que enfrentamos y que requerirá una enorme cantidad de capital», dijo Daniel Sorid, jefe de estrategia de crédito de inversión grado en EE. UU. de Citi, a los inversores en una videollamada a principios de este mes.

Los inversores se están poniendo nerviosos

Los swaps de incumplimiento crediticio de Oracle están en máximos de varios años. Un mercado líquido para la protección de Meta comenzó a cotizar a finales de octubre por primera vez.

OpenAI se encuentra justo en medio de todo esto. Este otoño, anunciaron asociaciones que suman aproximadamente 1,4 billones de dólares en compromisos principales. En dos meses.

Septiembre: acuerdo por $100 mil millones con Nvidia. Octubre: acuerdos con AMD y Broadcom para el suministro de chips. Noviembre: primer contrato de nube con Amazon Web Services.

«Tenemos que hacer esto», dijo el presidente de OpenAI, Greg Brockman, a CNBC en octubre, refiriéndose a la carrera de la empresa por asegurar la capacidad de cómputo bruta detrás de sus ambiciones. «Esto es tan central para nuestra misión si realmente queremos poder escalar para llegar a toda la humanidad, esto es lo que tenemos que hacer».

Algunos analistas no se lo creen. Gil Luria de D.A. Davidson señala a Oracle como un caso de prueba. «OpenAI hizo compromisos que es muy improbable que puedan cumplir», dijo. «Ahora están echándose atrás y diciendo que estos no son realmente compromisos, son marcos».

La acción de Oracle cayó un 23% en noviembre. El peor mes desde 2001.

Sarah Friar rechazó las críticas durante su entrevista en el oeste de Texas. Lo comparó con la web temprana. La gente pensaba que había demasiada infraestructura entonces también. OpenAI está buscando financiación mediante deuda por primera vez. Han revisado más de 800 sitios potenciales en América del Norte.

El problema real es la energía, dijo. «El verdadero cuello de botella no es el dinero», dijo. «Es la energía».

A finales de diciembre llegó otro gran movimiento. Masayoshi Son de SoftBank compró DigitalBridge por 4.000 millones de dólares. Para conseguir el dinero y financiar su compromiso de 40.000 millones de dólares con OpenAI, vendió toda su participación en Nvidia. Dijo en un foro en Tokio que «estaba llorando» por tener que vender esas acciones.